崔斌

当前，人民币汇率不断走高，国内通货膨胀压力长期持续。汇率和物价作为一国货币对外和对内价值的体现，对一国经济目标的实现具有重要的参考意义，历来受到各国政府和金融机构的广泛关注。随着全球经济金融形势的不断演进，尤其是在人民币国际化和国内实体经济结构转型都处在重要探索和转型期，我国汇率政策和货币政策的矛盾不断突出，探讨人民币汇率与我国物价之间的联动关系，对金融机构在复杂多变的国内外经济金融运行形势下，准确把握市场走势，及时制订应对策略，具有重要意义。

人民币汇率与国内物价关系的互动机制

汇率与物价水平反映一国货币对外和对内的价值，关系到一国的汇率政策和货币政策的制订，在一定程度上反映宏观经济的运行情况，反过来，汇率和物价水平的政策目标能够指导宏观经济的运行。同时，汇率与物价水平之间的联系又千丝万缕，这增加了政策的难度和研究的复杂性。因此，有必要首先理清汇率与物价水平的互相影响机制，并在此基础上探究我国人民币汇率与物价水平的相互影响程度及背后的深层次原因。

早在16世纪，西班牙的萨拉门卡学派（Salamanca School）就开始了对汇率与物价水平关系的探讨。当时，西班牙因掠夺了大量金银而导致国内物价急剧上涨，该学派通过研究物价水平上升与货币对外贬值的关系指出，汇率对铸币平价的偏离是由货币购买力的变化决定的，这就是购买力平价理论的渊源。……