陈少华，陈娅

摘要：2008年9月，雷曼兄弟向美国联邦破产法庭递交破产申请，引起世界金融界的一场轩然大波，其高管粉饰报表行为和外部监管失灵等问题一直是学术界关心的重要话题。本文以2010年3月美国联邦破产法庭对雷曼兄弟破产事件调查结果为契机，针对雷曼管理层如何利用对商业不动产的不合理估计，以及如何大量采用REPO 105交易方式严重粉饰财务报表进行剖析，着重分析了安永会计师事务所在给雷曼兄弟提供相关审计服务时所存在的问题，认为审计师缺乏应有的职业谨慎以及审计程序履行不到位是关键所在；注册会计师在提供审计服务时只有秉持重视审计目标，保持应有职业怀疑，以及坚持“实质重于形式”的三项基本原则，才能在市场中占有一席之地。

关键词：雷曼破产；商业不动产估值；REPO105交易；外部审计

中图分类号：F23965 文献标识码：A

2008年9月15日，世界知名的美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司（Lehman Brothers Holdings Inc），在连续两个季度报告巨额亏损之后，向美国联邦破产法庭递交破产保护申请，正式宣告破产。以资产衡量，这是美国金融业最大的一家公司破产案：破产申请表显示雷曼兄弟负债6 130亿美元，而破产资产则高达6 390亿美元。雷曼兄弟的破产是美国次贷危机、经济衰退引发的最大一场灾难。在雷曼兄弟破产之后，由于其影响力遍及全球，导致了80余家小型子公司的倒闭。

雷曼兄弟的崩塌迅速催化掀起了全球百年来最大的金融海啸。……