王敏

（北京安泰科信息开发有限公司，北京100814）

2011年全球经济未能呈现全面复苏态势，发达经济体和新兴市场国家经济增速都出现不同程度的放缓，而欧洲债务危机再次爆发和美国主权信用降级更是令全球经济雪上加霜。受此影响，国内外市场全年主要呈现下行之势。

2011年年初世界经济复苏形势尚好，市场对实体经济的复苏预期乐观，因此钼价延续2010年的上涨态势。然而3月份日本地震及海啸之后引发日本钼需求短期下降，5月份美国第二次量化宽松货币政策（QE2）接近结束，令美元升值，导致价格环比下降。8月份，美国主权信用被标普从 AAA降为AA+，欧债危机再次爆发，再加上欧美公布的一系列数据都表明今年经济复苏前景黯淡，多重打击令投资者信心严重不足，纷纷逃离市场，导致钼价一跌再跌。其中，2011年欧洲桶装氧化钼均价为15.4美元/磅钼，同比下降1.8％，全年高位为2月份的17.8美元/磅钼，低位为10月份的12.7美元/磅钼；西方钼铁（65％～70％Mo）均价为37.9美元/kg，同比下降3.2％，全年高位为2月份的44.1美元/kg，低位为10月份的31.3美元/kg。

国内钼市与国际钼市运行特点基本一致，以下行为主，但国内钼价波动幅度较小。受国际金融环境一再恶化影响，国内投资商对市场前景也同样失去信心，市场活跃度偏低，钼价很难上涨。不过与国内钼贸易量相比，中国钼产品进出口贸易量偏小，国际钼市场的影响大多是心理层面，能够直接影响国内市场的因素还是本国情况。国内金融环境比较平稳，但各行业的增长速度正在降温，在此环境下，国内钼市场不温不火，因此钼价保持低位运行，波动不及国际市场。……