吴永茂

一、房地产业融资的概念和特征

（一）房地产业融资的概念

房地产业的融资过程是指企业在对房地产进行开发、建设、管理、经营以及服务和消费的过程中，以货币现金流通和资金信用等渠道进行企业资金的筹集和融通活动。

（二）房地产业融资的特征

1.需要大量开发资金。房地产企业是资本密集型的企业，其正常运行需要大量的开发资金，往往达到数十亿，而随着我国金融政策的宏观调控的力度增大，房地产企业对于外源性的融资需求越来越强，而企业自身仅有的资金是不能够满足房地产企业的项目开发任务。因此，为了保证房地产企业的项目开发，房地产开放商要通过其他的方式来进行企业的外源性融资。

2.以土地和房产抵押进行融资。由于土地和房产是不动产，而在我国土地资源是有限而宝贵的资源，因此土地资源的需求随着国民经济的发展而不断增加，土地与房产的价值也越来越大。房地产企业以土地和房产抵押，成为房地产企业进行企业融资的重要条件。

3.经营风险较大。房地产企业的融资面临着较大的财务风险和经营风险。由于房地产企业的项目和利润在很大程度上决定于国家的宏观政策和宏观的经济周期，企业的波动较为明显，因此如果没有把握好宏观经济政策和周期，房地产企业的融资则面临着较大的企业风险。

4.具有不确定性。在房地产项目开发的各个阶段中，不同的影响因素随时会发生变化，因此，企业的项目具有不确定性。……