范建军

利率市场化攻坚战已打响建立存款保险制度刻不容缓

范建军

央行近期首次将存款利率浮动上限放松至基准利率的1.1倍，标志着我国利率市场化改革的攻坚战已经打响。随着存款利率市场化不断向前推进，我国银行业利润空间将被大幅压缩，少数商业银行将因此而面临破产清算的风险。为避免现存隐性存款保险制度可能再次在银行业引发严重的道德风险问题，建议决策层从现在起就未雨绸缪，提前为顺利推进利率市场化改革构建必备的制度基础——显性存款保险制度。

央行6月政策重点是利率市场化

央行6月7日发布“下调存贷款基准利率和调整利率浮动区间”的政策公告：（1）将一年期存贷款基准利率同时下调0.25个百分点，其他各档存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。（2）调整存贷款利率的浮动区间：将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。如果仔细揣摩公告的内容，会发现，将“降息”和“扩大存贷款利率浮动区间”合并在一个政策方案中同时推出，不仅可实现刺激经济和推进利率市场化改革两项政策目标，而且还能有效对冲各自独立推出所必然带来的负面影响。

首先，两项政策同时推出，可大幅缓解单独出台“扩大存贷款利率浮动区间”政策可能对银行业造成的巨大冲击。由于中国老百姓对存款利率高度敏感，银行之间很小的存款利差就可能导致“存款大搬家”。……