山东工商学院 惠 楠 陈 晨 赵 文

长期以来，我国中小企业面临融资难的问题，这也成为制约其发展的主要瓶颈之一。对此，我国在完善资本市场主板的同时，于2004年推出了中小企业板，鼓励符合条件的中小企业在该板块上市融通资金。实践证明，中小企业板的推出不仅有效缓解了部分中小企业的融资困境，同时改变了中小企业股权结构单一的局面，改善了其公司治理结构。对中小企业而言，上市后股权融资的不断增加可能会改变其股权结构，进而导致公司治理效率发生变化，创造不同于以往的公司绩效。国外有关实证研究表明，股权结构对于提升公司绩效有着显著地促进作用，那么这一结论在我国资本市场中是否有效，引起国内学者的普遍关注。对此，本文依据国外相关实证研究的思路和方法，结合我国资本市场的特点，选取了2005年～2007年度在深市交易活跃的中小板上市公司为研究对象，构建了个体固定效应模型，分别从反映股权结构的三个方面（股权集中度、股权属性与股权制衡度）实证检验了中小板的上市公司股权结构与公司绩效的关系，得出结论，以期为优化中小企业板股权结构和提高绩效水平提供一定的参考。

一、相关概念界定

（一）股权结构 股权结构是指公司股东所持股份的份额及其相互关系。其中，股权份额强调各股东所持有股权的绝对份额，而股权份额之间的相互关系强调股东之间所持股权的相对份额。……