□文/郑丽芬

（郑州大学西亚斯国际学院 河南·新郑）

河南省经济增长周期研究

□文/郑丽芬

（郑州大学西亚斯国际学院 河南·新郑）

本文运用HP滤波分析法，研究河南省和我国的GDP增长速度，在剔除随机波动的干扰后，它们的经济增长周期波动基本保持一致。同时，河南的长期均衡增长速度略高于全国水平。

HP滤波；河南；经济增长周期

原标题：基于HP滤波分析法的河南省经济增长周期研究

收录日期：2012年7月4日

一、引言

经济增长通常是指在一个较长的时间跨度上，一个国家产出水平的持续增加。经济增长率的高低体现了一个国家或地区在一定时期内经济总量的增长速度，也是衡量一个国家或地区总体经济实力增长速度的标志。经济周期是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。而宏观经济的周期波动常常通过GDP增长速度的波动来展示。河南是我国的经济大省，2011年GDP总量27，232.04亿元，列全国第五位、中西部第一位，以河南为主体的中原经济区为中国第四大经济区。研究河南省的经济增长波动对全国经济的发展具有重要意义。

这里选择GDP的增长速度为研究对象，以我国整体经济发展水平为参照标准，运用HP滤波法来分析河南省经济增长的周期波动情况。

二、HP滤波法

HP滤波法是Hodrick and Prescot（1980）在分析美国战后经济周期的论文中首次使用的一种滤波方法。即认为经济变量变动趋势是缓慢的，不是永远不变也不是随机波动而变，它把经济运行看作是长期内在的或者潜在的增长趋势和短期波动的结合，把实际产出分解为趋势和周期性两种成分。该方法采用对称的数据移动平均方法原理，设计了一个滤波器（即HP滤波器）。

设｛Yt｝是包含长期趋势成分｛YTt｝和波动成分｛YCt｝的经济时间序列，即：

HP滤波法采用对称的移动平均方法原理，滤波器从时间序列｛Yt｝中得到一个平滑的序列｛YTt｝，即长期趋势序列。而｛YTt｝就是使下面的损失函数最小化，即：

其中，大括号中多项式的第一部分是对波动成分的度量，第二部分是对趋势成分“平滑程度”的度量，λ为正数，用以调节两者的比重，称为平滑参数。该值越大，则YTt越平滑，当该值趋向于无穷时，第二项为0，这时HP滤波退化为最小二乘法。

对HP滤波可以有三种理解：首先，HP滤波可以看作是为了从数据中抽出一条平滑曲线而精确设定的算法；其次，HP滤波可以看作一个特殊的射影问题，其目的是从Yt数据中抽取某个信号YTt，Yt被认为是YTt和正交噪声YCt的叠加，即Yt＝YTt＋YCt；最后，HP 滤波可以看作一个近似高通滤波器，能分离出周期在8年以下的高频成分。

HP滤波方法的一个重要问题就是平滑参数λ的取值，不同的λ值即不同的滤波器，决定了不同的周期方式和平滑度。Ravn and Uhlig（2002）认为 λ 应该是观测数据频率的4次方，即年度数据应取6.25。通过在频域上比较HP滤波转移方程的图像、分析HP滤波的转移方程以及蒙特卡罗实验，Ravn and Uhlig发现4次方调整最佳。该结论被Iacobucci和Noullez（2004）进一步证实。在这里就选择λ=6.25的滤波器进行研究。

三、河南省经济增长周期研究

本文使用的数据范围是1978～2011年，来源是2011年中国统计年鉴和2011年河南省统计年鉴，使用的软件是E－views6.0。

图1 河南GDP增长速度与全国水平比较

图2 运用HP滤波处理全国GDP增长速度

图3 运用HP滤波法处理河南GDP增长速度

图4 河南GDP均衡增长速度与全国比较

（一）对原始数据的分析。根据图1可以看到，在1978～1990年河南省GDP增长速度与全国整体水平波动差异比较显著，波动幅度更大；而从1990年到2011年河南经济增长周期与全国的经济增长周期波动方向一致，且整体水平略微高于全国。（图1）

（二）HP滤波法对原始数据进行分析。为了更好地研究河南经济周期与全国的关系，利用HP滤波分析法剔除随机波动的干扰，分离出GDP的长期均衡增长速度。其结果如图2和图3所示，在1990年以前，河南省经济发展受随机因素影响相对比较大。为了更好地比较河南省和我国的均衡增长速度的关系，将它们用图4来展示，从图上明显可以看到从1980年以后，河南省的经济均衡增长周期波动与我国整体保持一致，而不是图1显示的1990 年以后。（图 2、图 3、图 4）

从图4可以看到，自1978年到2011年，河南省经历了三个经济周期：1978～1989年、1990～1999年、2000～2011年，而第三个经济周期可能还在延续。

（三）不同经济周期河南与全国的GDP特征值及其相关系数。（表1）由表1可以看到河南经济增长波动周期与全国经济增长波动的特点：

1、河南改革开放后经历的三个经济周期，分别持续12年、11年和10年，周期长短相对比较稳定、且慢慢变短。这33年河南GDP的均衡增长速度为11.3132，比全国水平高1.3332个百分点。

2、1978～1980年，即改革开放之初，它们GDP增长速度基本是不相关，而长期均衡增长速度为较强的负相关，在全国经济增速减缓的时候，河南经济在快速发展。同时，这一时期经济增长受随机因素影响比较显著。主要是改革开放的经济政策转化为经济长期增长的动力需要时间。

3、自1980年之后，河南经济增长波动与全国基本保持一致，且均衡增长速度高于全国水平。而河南经济增长与全国经济增长的相关程度越来越强。经济增长速度波动趋于平稳。

4、1981～1989 年，是改革开放后的第一个经济周期（对于河南来说是从1978～1989年）。这一时期主要是农业经济体制的改革实施和国有企业改革的试点进行。（1）1981～1984年，因对外开放程度比较弱，受世界经济危机影响比较小，经济体制改革特别是农村经济体质改革成效显著，河南经济与全国经济稳步增长，河南是农业大省，其经济均衡增长速度比全国水平高1.84个百分点，且均衡增长的波动幅度低于全国水平；（2）1985～1989 年，河南经济增长速度开始减缓，这一时期的均衡增长速度低于全国水平。

表1 不同时间段河南与全国的GDP特征值及其相关系数

5、1990～2000 年，是改革开放后的第二个经济周期。从1990年开始，河南经济增长速度和均衡增长速度与全国经济增长速度呈现比较强的相关关系。GDP增长速度与GDP均衡增长速度波动比较平缓，受随机因素干扰比较小。（1）1990～1994年，是河南经济飞速发展的时期，经济增长速度略微高于全国水平；（2）1995～2000年，一方面是受亚洲经济危机的影响；另一方面是受国有经济体制改革的影响，大量工人下岗，这一时期投资低迷、需求不旺，导致经济增长速度减缓。

6、2000～2011 年，是改革开放后的第三个经济周期。这一时期河南经济均衡增长速度比全国水平高1.5个百分点以上，并有进一步扩大的趋势。（1）2000～2006年，国家采取降息、征收利息税的货币政策和增加政府投资的措施刺激经济发展，取得了较好的效果；（2）2007～2011 年，受次贷危机的影响，经济增长速度减缓。

四、结论

通过运用HP滤波法对河南自改革开放以来GDP增长波动周期的研究，河南经历了 1978～1989 年、1990～2000年、2001～2011年三个经济周期，同时其GDP的长期均衡增长速度比较稳定，且比全高水平高1.3332个百分点。随着时间的推移，河南经济增长速度波动趋于平稳，这表明河南经济正在快速健康运行。

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