张卫星，霍国庆，张晓东

(中国科学院研究生院管理学院，北京100190)

一、引言

科技型中小企业技术创新基金(以下简称“创新基金”)是1999年经国务院批准设立的专门用于鼓励、引导科技型中小企业创新创业的政府专项基金。经过10 多年的实践，创新基金取得了显著成效，有效促进了资助企业的技术创新活动、加速了高新技术成果转化进程、引导了各级政府及各类金融机构的资金投入、营造了有利于科技型中小企业发展的环境条件、促进了国家经济结构调整和经济总量增长、创造了更多的就业机会。截止到2011年7月，科技型中小企业技术创新基金共立项32362 项，资助金额共计204．94 亿元，从1999年到2011年的立项数和资助金额一直保持上升态势，其中，2008－2009年期间几乎呈直线增长，增长幅度超过了120%①数据来源:科技型中小企业技术创新基金网站(www.innofund.gov.cn)。。然而，由于创新基金采取开放式管理，缺乏必要的监控和评估机制，创新基金的实际作用与价值无法判断。为了使国家投入的创新基金实现价值最大化，同时使获得资助的科技型中小企业充分利用创新基金的杠杆作用而放大其价值，本文对创新基金的价值及其实现途径进行了系统的理论分析，构建了创新基金价值评估的理论模型、评价指标和定量测度模型。

二、政府创新基金的作用与价值研究综述

Walter(1982)［1］和Nelson(1966)［2］提出创新具有公共品的属性，创新活动具有明显的正外部性，在创造外部性的主体与受到这种外部性影响的主体都是大多数的情况下，私人谈判不能解决生产效率问题，只能政府出面干预才能解决。……