张强军，李云燕

（北京工业大学循环经济研究院，北京 100124）

我国正面临经济持续高速增长与环境污染问题严重的尴尬境地，在追求经济发展的过程中，中国的生态环境付出了极大的代价。据世界银行资料显示，发展中国家需要拿出占GDP约2％～3％的资金用于环境保护，才能使环境状况有所改善，而据统计，目前我国每年环保投资总量仅为GDP的1.4％，远不能满足控制环境污染的资金要求，并且随着我国经济的快速发展，对环保的投资需求将呈持续增长趋势，循环经济的资金需求缺口也将不断扩大，环保产业资金不足已成为遏制环境污染和促进循环经济发展的关键因素。政策具有引导性，通过对促进循环经济发展的融资政策进行创新研究，引导社会资金进入循环经济领域，是循环经济进一步深入发展的基础和前提。

1 循环经济发展所面临的融资困境与原因分析

1.1 公共财政的透支与政府主导作用的缺失

目前我国环境投资的资金仍然主要靠各级政府资金，但快速城镇化对环保资金形成的巨大需求，已给政府带来沉重的财政负担。统计显示，中国在“七五”期间环保投入了476亿元，“八五”期间达1 306亿元，“九五”期间为3 447亿元，“十五”期间增长到7 000亿元。“十一五”期间，我国的环保总投资额增加到15 300亿元，年均复合增长率16.9％[1]。从政府财政收支角度看，一方面政府的支出需求越来越大；另一方面，政府财政收入占GDP的比重低位运行。据测算，财政支出占GDP的比重 1980年为27.2％，1995年降为11.7％，1998年为13.5％。……