张馨王月,郝华荣

(1.山西财经大学华商学院,山西太原030006;2.中北大学经济与管理学院,山西太原030051)

外商在华直接投资区位选择影响因素实证分析

张馨王月1,郝华荣2

(1.山西财经大学华商学院,山西太原030006;2.中北大学经济与管理学院,山西太原030051)

当前,外商直接投资在我国存在着明显的地区分布失衡问题,为此重点研究吸引外资选择投资区位的决定性因素。运用回归模型,对我国各省区2009年的截面数据进行了实证分析,结果表明:市场规模、工资水平、基础设施是吸引外商直接投资的主要因素,而劳动力素质在外商直接投资区位选择中的影响效果较小。这些因素对我国有效吸引外商直接投资具有重大启示。

外商直接投资;区位选择;解释变量

外商直接投资(Foreign Direct Investment,FDI)是现代资本国际化的主要形式之一。自改革开放以来,尤其是1992年以后,外商直接投资在我国快速增长。截止 2009年底,我国累计批准设立外商投资企业达到68.3万家,实际利用外商直接投资总额达9 426.46亿美元。2009年年度实际使用外商直接投资900.33亿美元,居世界的位次从2005年的第 4位提高到第 2位,占世界的比重从2005年的7.3%提高到8.1%,我国已成为世界最具吸引力的外商直接投资国之一。然而无论是在流量还是存量上,FDI在我国的地区分布上存在着明显的非均衡性,而这种非均衡性也会随时间的推移而变化[1]。我国外商直接投资区位分布状况如何?是什么因素影响 FDI在我国的区位选择?本文将在现有理论和实证研究的基础上,分析FDI在我国区位选择的决定因素,进一步揭示FDI区位选择的内在规律。

1 外商在华直接投资区域选择现状

由于我国对外开放的渐进性,以及我国各省市区位环境、资源禀赋等因素的不同[2],跨国公司在华投资战略表现出明显的区域分布特征,总体上呈现出“东高西低”的基本格局(见表 1,图 1,图 2)。而在东部地区又以广东、江苏、浙江、上海、山东、福建和天津为主要集中地。东部沿海地区吸收了全国近80%的 FDI,仅四省一市(广东、江苏、浙江、山东、上海)就吸收了全国近70%的 FDI。而面积占全国90%,覆盖了19个省和一个直辖市的中西部地区仅仅吸收了15%左右的 FDI[3]。可以看出,东、中、西部地区的外商投资均呈上升趋势,其中东部增长速度最快,东、中、西部地区的差距越来越大。近年来,伴随着西部大开发、中部崛起和振兴东北等老工业基地战略的逐步实施,外商直接投资在空间上出现由东向西逐渐推进的态势,但整体推进的速度仍比较缓慢。

表1 1991～2009年东、中、西部利用外商直接投资的金额及比重

和外商直接投资区域分布特征一致,我国的经济发展水平也呈现东高西低的特征。这表明:一方面,外商直接投资的流入对区域经济发展有着重要贡献;另一方面,外资投向的区域分布也是导致我国各区域经济发展水平差异的一个重要因素[4]。因此分析外商直接投资区位选择的影响因素,对制定合理有效的引资政策,有效吸引外资流入,协调地区经济发展,将产生直接或间接的影响。

图1 东、中、西部外商直接投资额的比较

图2 东、中、西部外商直接投资比重的比较

2 变量选取和模型构建

2.1 变量的选取

本文以外商直接投资区位选择理论为指导,结合国内外已有的研究成果,从以下5个方面分析影响FDI区位选择的主要因素,进而选取解释变量。

1)市场规模。外商在选择直接投资的区位时,一般把市场规模看成是一个十分重要的因素,这一因素也一直受到理论研究的强调[5]。外商在选址时,会考虑到该地区的经济发展是否形成了规模经济,它们能否通过规模经济而获益。除此之外,市场规模还意味着该地区的购买力。这样,如果投资于市场规模较大的地区,将可以接近消费者和要素市场,从而减少运输成本,及时了解市场需求的变化。本文用地区人均国民生产总值描述该地区的市场规模,用社会消费品零售总额描述该地区的市场需求,并预期其存在着正比例关系。

2)劳动力成本。区域劳动力成本是影响外商直接投资流向的重要成本要素。大部分外商选择我国进行直接投资的目的之一,就是利用当地廉价的劳动力,特别是劳动力密集型的产业。但是,目前学术界对劳动力工资成本在外商直接投资区位选择中的作用并没有形成一致的看法。本文选择职工实际平均工资作为解释变量,并期望实际工资对外商直接投资的区位选择具有负面影响。

3)劳动力素质。为了实现经济的可持续发展,产业结构升级成为我国经济发展的必然选择,在引进外资上也更加注重技术密集型和资本密集型产业的引进,这些都需要大量高素质的人才储备作为其基本条件,因此劳动力素质在FDI区位选择中的重要性日益凸显。本文采用地区高校毕业生人数占地区人数的比重来作为解释变量,它在一定程度上反映了投资地区人才储备情况。一个教育设施完善,人才众多的地方往往是外商投资的偏好地区。

4)基础设施。区域良好的基础设施(便利的交通运输、充足的能源供应等)为区域经济的发展创造了良好的硬环境。外商在选择投资地点时也相当重视该地区的基础设施。本文将采用公路和铁路线路长度与地区面积之比(每平方公里公路铁路里程)来衡量该地区的运输条件,并期望与FDI之间呈正比例关系。

5)产业聚集度。波特(Porter)认为,产业聚集主要是在某些特定领域中,一群在地理上邻近、有交互关联的企业和相关法人机构,并以彼此的共通性和互补性进行的经济联结。这些相互关联的企业集聚在一起,形成完整的产业链,实现了高度的专业化分工,并且具有很强的配套能力,产生了比较显著的规模效应[6],更加容易吸引FDI的集聚。本文将采用规模以上工业总产值来粗略衡量产业聚集度。

表2是对上述影响因素及其代理变量的总结。

表2 影响 FDI区位选择的主要因素

2.2 模型构建

考虑到变量取对数后不会改变其主要特征,还可以在一定的程度上消除异方差,增强变量的平稳性。同时也便于考察解释变量对被解释变量的影响弹性,以便了解影响因素的主次地位,因此特建立多元线性对数回归模型

式中:C 为截距项;β1,β2,β3,β4,β5,β6为待估参数;ε为随机误差项。

3 回归结果与分析

本文选取我国2009年的截面数据为样本展开实证分析,所用数据主要来自《中国统计年鉴2010》、《中国区域经济统计年鉴 2010》及各省 2010年的统计年鉴。

本文利用 Eviews6.0软件,采用普通最小二乘法(OLS)进行回归分析,结果如表3所示。

表3 样本的回归分析

从表3中可以看出:

模型调整后的判定系数为83.61%,意味着该模型拟合的较好,FDI变化的83.61%可由解释变量的变化来解释。模型的 F统计量为26.50,大于5%的显著性水平下的F的临界值2.51,说明该回归方程显著。同样利用表中的 Prob(F-statistic)=0.000 000(远小于0.05)也可得出同样的结论。

在5%的显著性水平下,解释变量只有SCG、GDP通过统计检验(P值分别为0.022、0.005,均小于0.05)。在10%的显著性水平下,SCG、GDP、ROAG通过检验,WAGE也基本通过检验,这说明以上 4个因素对 GDI区位分布具有显著的影响。从各变量的回归系数上可看出各因素影响的程度:平均而言,社会消费品零售总额增加10%,FDI将增加11.02%;人均 GDP增加10%,FDI将增加21.54%;等级公路建设每增加10%,FDI将增加3.82%;工资水平每上升 10%,FDI将下降17.27%。而COLLEGE、INDU的系数未能通过统计的显著性检验,这表明劳动力素质和产业集聚渡对外商直接投资的影响不显著。

通过以上分析可以看出,各因素对外商直接投资区位选择影响的重要性依次为:GDP、WAGE、SCG和ROAD。这表明市场规模和劳动力成本仍然是当前外商直接投资区位选择最重要的因素。外商直接投资进入我国主要是看中了我国经济的快速发展和日益庞大的国内市场以及廉价的劳动力,具有较高人均GDP、市场需求大和较低工资水平的地区对外商的吸引力较大。基础设施状况也对外商直接投资有重要的影响,发达的交通基础设施有利于外商有效地降低生产成本和开拓国内市场,对吸引外资有着显著的正面影响。本模型的研究中劳动力素质对吸引外资的影响出乎意料,表现为负的作用,而且统计上不是非常显著,这在一定的程度上说明各地区的文化教育水平相对于其他因素而言对吸引FDI的作用并不是很重要的,外商直接投资更倾向于寻求低廉的劳动力。然而在只考虑COLLEGE进行单因素回归时,所得回归系数估计值为正,这暗示了FDI有投资于人力资源充沛地区的倾向。随着产业转型步伐的加大,劳动力素质在FDI区位选择中的重要性将会逐步体现出来。INDU这一变量在模型中也未能通过检验,且系数为负,这与预期不符,但不能轻易将它剔除,因为造成这一结果的原因可能是选用的解释变量不能很好地反映产业聚集度,数据质量不高。经验分析显示,产业聚集度对FDI区位分布具有正向作用,即外商直接投资流入量较大的区域是产业聚集度高的区域。我国外商直接投资高度集中在东部沿海地区,这与我国实行对外开放政策和东部沿海地区的自身优势是分不开的,加上东部沿海的地理优势和交通便利等条件,不仅可以降低运输成本,同时容易形成集聚效应,从而吸引了大量海外投资者。

4 结论与启示

本文在已有的FDI区位研究的基础上,建构了回归模型,利用2009年我国省际的截面数据实证检验了FDI区位分布的影响因素,得到了一些有意义的结论与启示。

回归结果显示,市场规模和劳动力成本是外商直接投资区位选择最为重视的因素,基础设施对FDI在华区域分布也有重要影响,劳动力素质在FDI区位选择中的作用目前还不甚明显。整体而言,具有低廉的工资、较高的人均 GDP、完善的交通基础设施、发达的市场经济和充沛的高素质人才的区域,更是 FDI的首要选择。

可以看出,进一步深化改革和积极转变经济增长方式,保证经济的长期稳定增长和人民收入水平的持续提高,是吸引 FDI的关键。同时,为了优化FDI在华的布局,改善 FDI区域分布不平衡的状况,应引导外资向中西部地区转移和增加投资,对外资实行向中西部地区倾斜的优惠待遇,但不能一味地寄希望于政策倾斜,各地区需要加强投资环境和基础设施建设,扩大铁路和公路等交通路线,特别是新型交通工具的建设,提高信息传达的便捷程度,保证能源供给水平,从整体上提高基础设施水平,将外资引进战略由优惠政策导向转变为市场导向型。各地区在充分利用廉价劳动力优势的同时,要意识到多数外商投资者更关心实际工资率(单位产出的工资额),因此要注重通过发展教育与人才培养来促进人力资本的积累,提高劳动力素质。应优化外资结构,提高外资质量,促进产业结构升级,避免外资的低端建设和对环境的破坏。

[1]李媛,李文君.FDI在华区位选择与区位演变趋势分析[J].商业经济,2010(12):26-27,45.

[2]于蕾.开放三十年来外商在华直接投资的区位结构演变及动因分析[J].世界经济研究,2008(6):19-23,86.

[3]邓利华.影响 FDI在华区位选择的因素及实证分析-基于东西部FDI差异的比较[J].学术交流,2010(2):99-103.

[4]余玲.我国利用外商直接投资的现状及发展思路[J].中国国情国力,2011(2):19-22.

[5]侯晓辉,范红忠.城乡收入差距、市场规模与 FDI的区位选择——基于中国省级面板数据的实证分析[J].华中科技大学学报(社会科学版),2007(4):71-75.

[6]张红伟,陈伟国.FDI在中国的区位决策因素分析与实证研究[J].四川大学学报(哲学社会科学版),2007(1):46-51.

Positive Analysis for Decisive Factors Concerning Location Selection of Foreign Investment in China

ZHANG Xinyue1,HAO Huarong2
(1.Huashang College,Shanxi University of Finance and Economics,Taiyuan 030006,China;2.College of Economics and Management,North University of China,Taiyuan 030051,China)

Nowadays,the problem of imbalanced regional distribution of the Foreign Direct Investment(FDI)has become obvious in China.What are the determining factors for foreign investment when selecting the location?Based on the regression model,this paper uses the section data of in China in 2009 into positive analysis and shows that the main factors that attract the FDI are market size,wage level and the infrastructure,while the quality of the labor force has less impact on the FDI location selection.Based on the findings,this paper suggests how to attract FDI effectively.

Foreign Direct Investment;location selection;explanatory variable

F832.6

A

10.3969/j.issn.1673-1646.2011.05.013

1673-1646(2011)05-0064-04

2011-05-18

张馨王月(1990-),女,从事专业:会计学。