中国网络字频波动与股票市场关系研究

2011-11-01张旭

统计与决策 2011年7期

关键词：影响信息

张旭

（上海财经大学金融学院，上海200439）

中国网络字频波动与股票市场关系研究

张旭

（上海财经大学金融学院，上海200439）

一般认为，在存在较少的股市信息的情况下，股价的波动较小，当存在较多的股市信息时，股价的变动也常常较大，互联网股票信息量的显著变化常常是该公司有特殊事件的反映，进而可能影响股价。文章从网络搜索引擎Google获取字频信息，运用事件研究的方法，对网络文字频度信息与股市关系进行了分析，实证结果表明网络股市信息量的波动与股市价格波动存在显著的正相关关系。

网络字频波动点；股票市场

0 引言

信息是股市的生命，各种正面或者负面的信息传递给股市，影响投资者投资决策，从而导致股票价格的波动。随着互联网的普及，中国网民数量正以指数的形式增长。截至2010年6月1日，中国网民已达4.2亿。众多网民必然会从中获得关于股票的大量信息。Google作为搜索引擎，可以方便的对股票字频进行抓取，对股票的网络关注度进行定量的描述，进而便于对网络信息与股票市场的关系进行分析。定义股票名称搜索数量为股票的网络字频。

用Google搜索引擎采集网络字频信息，运用事件研究法，通过查找网络信息波动点，进而辨别股票收益率在信息波动点前后是否存在超常波动来研究网络信息对股票价格的影响，是本文的两个较大创新。