□本刊编辑部

释放通胀压力的根本方法

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新年伊始，央行宣布，自2011年2月9日起，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其中一年期贷款利率达到6.06%。2010年我国GDP增长达10.3%，CPI上涨3.3%，有专家预测2011年将进入高增长高通胀的一年。因此，与以往加息相比，此次在市场意料之中。

此次加息反映出，短期内我国经济的通胀压力依然较大。2009年以来，我国的高通胀有两个因素推动：其一是较快的经济增长；其二，投资是我国经济最主要的推力，尽管经过信贷收缩，已逐渐呈现下降态势。两种因素叠加，流动性宽裕促成通胀。对2010年通胀上升贡献最大的是食品价格，原因是连续两年过度的货币政策刺激造成经济过快增长，导致经济增速超过潜在增速。在流动性充裕和经济增长过快的环境下，食品价格出现了快速上涨。国际大宗商品价格上涨对国内价格也起到了一定的推动作用；短期天气因素也带来了一定的负面影响。

总结以上直接原因的同时，我们应认识到我国经济通胀背后的深层次因素。从要素结构上而言，我国正在逼近“刘易斯拐点”。资源相对价格重估，原先有价格优势的生产要素尤其是劳动力供应渐渐达到顶峰，其价格将进入长期上升通道。随着低端劳动力的短缺和工资的增长，劳动力成本压力将扩散到范围更广泛的经济部门。长期来看，国内劳动力价格上涨将是国内物价上涨非常重要的因素。

从我国工业化、城镇化而言，随着两者进程加速，农产品生产的基础成本上涨渐成常态，长期被低估的农产品正通过涨价回归价值，进入趋势性上涨通道。……