东华理工大学 邱卫林 雷 芳

企业并购后整合风险及其控制

东华理工大学 邱卫林 雷 芳

企业并购是企业兼并和收购的统称，企业并购整合是培育企业核心能力的有效途径。企业通过并购来构建新的、更高层次的核心能力，使原有核心能力得以扩展与渗透，并进一步加以强化，以此来实现企业持久的竞争优势。但是对竟争力构成要素的整合就是协调并购后所获取的各种技能和技术，这是并购后企业核心竟争力的形成过程。

一、企业并购后整合风险

并购整合风险是指企业在并购整理阶段，由于在管理制度、经营业务和组织文化等方面缺乏协调解决并购双方的差异和冲突的整合措施，构成并购战略失败与并购后经营不佳的可能性。一般包括以下几个方面：

（一）制度冲突、产权关系不明晰 产权关系不明晰，是我国企业特别是国有企业的通病和顽疾。如果并购和被并购企业是不同的所有制，且两个企业实行强行并购，则企业制度的冲突是很激烈的，也增加了企业整合的难度。首先是权利之争。整合意味着并购双方权利的调整或重新设定，在产权关系不明晰的状况下，调整和设定权利关系，必然明显加剧冲突；其次是所有制阻碍。即不同性质所有制企业之间，特别是非公有制施工企业兼并国有企业后，困难不仅来源于人们的观念，更主要是来源于制度方面。因为公有制的国有企业的所有权不属于企业，法人财产权也不完整。……