韩绍勇

（邯济铁路有限责任公司 财务部，山东 济南 250002）

1 合资铁路公司资金紧缺原因分析

“合资铁路”是中央 (铁道部) 与地方政府合资建设的铁路，区别于全部由铁道部投资建设的铁路。合资铁路具有经营机制灵活、自主权较大、资金来源多样化等特点。因此，对于中央政府而言，合资建设铁路是多渠道解决铁路建设和发展资金不足的主要途径之一；对于地方政府而言，建设合资铁路有利于发展地方经济、拉动地方经济发展；对于沿线企业而言，通过铁路运输可以降低运输成本，有利于提高其经营效益。

在合资铁路的建设期及运营初期可能会出现资金紧张的状况，究其原因主要有以下方面。

（1）建设期股东方资本金不能按计划拨付到位，不能及时获得融资贷款，或者资金到位计划与工程建设进度不一致。

（2）合资铁路建成通车初期由于运量不足出现经营亏损，现金净流量出现负数，造成资金紧缺。

（3）合资铁路公司建设资金中有相当比例的融资贷款，特有的资金来源结构使其还本付息压力巨大，有限的资金流入由于先用来偿还贷款本金和支付利息，加剧资金紧张状况。

（4）缺乏有效的资金管理体系，资金流通链不顺畅，资金投入效益低、回报少，造成资金入不敷出。

2 合资铁路公司资金管理对策分析

2.1 保证建设期资金来源

处于建设期的合资铁路公司，关键是保证资本金和融资贷款及时到位。首先，合资铁路公司应按照《公司法》的规定操作公司各项业务，使公司管理规范，严格执行招投标制度，保证建设资金专款专用，通过良好的建设管理成绩获得投资方和融资贷款机构的信任；……