朱奥旗

(东南大学 经济管理学院，江苏 南京 211189)

一、引言

白酒行业在经受国家几次产业调控的巨大考验之后，整个行业发展形势较好。但2009年我国宏观市场消费价格进入上涨通道，中央经济工作会议对各行业提出节能减排的要求，这对高污染、高能耗、产能过剩的白酒行业来说无疑是严峻的考验，另外白酒消费税的调整和禁酒令的出台给白酒行业带来很大的冲击;国际品牌洋酒借着“消费税”的东风，加紧促销攻势，在我国市场的部分区域得到了“空前的成长”，我国白酒市场竞争空前激烈。在此背景下，本文运用SPSS软件，采用因子分析法对我国白酒行业12家上市公司的主要财务指标进行综合评价，试图为投资者和经营管理者提供一定的分析参考依据。

二、研究设计

(一)财务评价指标体系的建立

为确保财务评价的客观性和有效性，本文遵循系统性、科学性、可比性和可操作性原则，从公司的偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力四个方面来总结和评价白酒行业上市公司的财务状况与经营成果，设计如下4类14个指标:1.偿债能力指标。偿债能力指标反映了企业偿还到期债务的能力，反映了企业面临的负债风险水平和可持续经营的能力。本文选取的指标为速动比率、流动比率和资产负债率。2.运营能力指标。本文主要对企业生产资料营运能力进行分析，选取了反映企业流动资产使用效率的存货周转率、流动资产周转率和总资产周转率。……