杜娟

不完全契约在民营企业财务管理中的应用

杜娟

民营企业在产权、融资、分配以及信息方面存在的问题是阻碍企业发展的瓶颈，明晰产权、建立完善的内部控制制度，完善信用担保体系、管理信息化等措施，对降低契约不完全性具有一定的指导意义。

不完全契约民营企业财务管理

由美国次贷危机引起的全球金融危机已经影响到我国的民营企业，为我国经济的发展带来了一定的困难。影响民营企业发展的因素很多，而财务管理水平存在着与自身发展和市场经济均不适应的情况，是影响其发展的重要因素之一。如何减少财务契约的不完全性，加强财务管理在民营企业中的作用，提高民营企业在经济发展中的的竞争能力，增加民营企业的盈利空间，是亟待解决的问题。

一、不完全契约与财务管理

不完全契约来源于法律用语，经济学的契约不同于法律内涵。完全契约是在最大可能的程度上，在现有技术手段和基础上，明确规定未来所有状态下契约所有各方的责任和权利，这在现实条件下很难实现。而不完全契约可能不会提及某些情况下各方的责任，在建立契约关系的时候，对另一些情况下的责任只做出粗略或模棱两可的规定。同时按照有限理性的文献分析，交易成本以及非对称信息的存在。不完全契约无法将所有的责任和权利都规定的十分清晰。

企业财务治理的制度安排需要靠一系列的财务契约来实现，这些财务契约是对企业的各利益相关者在财权方面的责任、权力与利益进行安排的一种契约。……