周文

以敢于豪赌闻名的孙正义再次押下疯狂的赌注。

今年2月15日，网络电视企业PPTV CEO陶闯在北京宣称，于今年2月初获得软银的2.5亿美元融资已全部到位，软银持股35%，而软银的孙正义将直接入驻PPTV董事会。据此数据推算，PPTV估值高达7亿美元。

2.5亿美元能做些什么？

2010年1月，惠普和微软宣布双方将共同投资2.5亿美元进行云计算技术的研发，目的在于迎接来自甲骨文、IBM等公司的挑战；2010年12月，eBay斥资2亿美元收购德国最大在线时尚购物俱乐部brands4friends，彰显其在服装类垂直市场中深耕的战略与决心；不久前，美国社交游戏开发商Zynga正与投资者进行谈判，考虑募集2.5亿美元资金，该轮融资对Zynga的估值达到了90亿美元；即使是风头正盛的美国地理位置社交网站Foursquare，其联合创始人称其估值刚刚超过2.5亿美元。

由此看来，即便是对于惠普、微软等等众多国际巨头企业而言，2.5亿美元也不是个小数目。对于放手一搏的软银和此前并不显山露水的PPTV而言，在充斥着无数泡沫的视频行业，2.5亿美金的巨额融资和多达7亿美元的估值，究竟是又一次擅于讲故事的包装，还是其他？

危险的泡沫

PPTV在此之前曾经历三次融资过程。2005年年初，PPLive获得了软银两百万美元种子基金。PPTV创始人兼总裁姚欣曾经表示，如果没有第一步走出去的话，就没有后来的发展；在2006年，PPLive又获得了蓝驰创投领投、软银参与的数百万美元投资；在2007年9月，PPLive获得来自德丰杰和龙脉投资2100万美元投资；据悉，PPTV此次融资2.5亿美元，股东德丰杰有部分股份退出。……