范振林

(中国国土资源经济研究院,北京101149)

随着全球经济一体化、市场化和虚拟化程度不断提高,矿产资源全球化配置格局形成并不断深入发展,矿产资源供需矛盾日益突出。在金融工具、信息技术、资本市场的推动下,全球矿产资源市场的金融化、虚拟化趋势不断加强,矿产资源的资产、资本属性日渐显化,并通过预期和倒逼机制,从金融世界传导到实体经济的信号杠杆作用显现,影响到矿产资源的价格形成,进而影响勘探、开发、利用和保护的各个阶段,对新形势下的矿政管理提出了更高要求。

1 矿产资源、资产和资本的内涵及相关关系

矿产资源是由地质作用形成、具有可利用价值的自然资源,强调的是自然属性,是矿产资源储量和资源量,是实物量;资产是过去交易、事项形成并有企业拥有或者控制、能以货币计量、能够预期向企业流入经济利益的经济资源,包括各种财产、债权和其他权利。强调的是经济属性,是矿产资源能以货币计量的价值,是实物量的货币化;资本是流动的资产,能够带来剩余价值的价值。

转化条件及相互关系。矿产资源、资产和资本三者是递进关系,又相互区别、相互影响和转化。矿产资源作为资产,首先必须能带来经济利益,能以货币计量成为现实生产要素进入社会需要的经济资源,而不是只有地质储量、缺乏技术经济评价、不能以货币计量和进入市场交换的自然资源;其次,矿产资源为国家所有,并禁止买卖、出租或者以其他形式转让,但矿业权作为用益物权可以依法转让,这样矿产资源作为劳动对象要素,首先进入矿业企业资本有机构成的,是矿业权这种无形资产,而不是矿产资源实物量本身。在进入生产过程后,其保有资源储量逐年消费直至耗竭,价值转移到矿产品上保存下来,通过市场交换实现价值,即为一种递耗资产。矿产资源资产化是通过依法获取、使用矿业权,使矿产资源的价值得以实现,并通过开发利用产出并交换矿产品获得收益,或者通过矿业权的依法出租、转让、抵押等方式获取收益。

矿产资源作为资本,是矿业权的资本化。矿产资源资本化是不直接经营勘探开发和使用矿业权,而是通过风险勘查投融资、企业收购并购、矿权作价出资入股、股权置换、上市融资和期货期权交易等方式进行投融资,间接地控制矿业权或者对矿业权实施影响而获益的过程。实质是以矿产资源价值为基础,矿业权出让、转让、抵押、质押、信托或者股权转让置换等形式进行流转,借以实现资本流通和价值增值。

资源资产化是“三资”的核心,资产化的关键在于矿业权。资源资产化和资本化都是通过矿业权这个核心纽带运作来实现增值。两者区别在于前者着力于矿业权本身及矿产资源开发,后者侧重矿业权的投融资、股权转让置换或企业兼并重组等间接地影响矿业权及矿产资源开发利用。

2 “三位一体”管理给矿政管理带来的挑战

(1)传统的微观直接管理型资源管理方式需要改革创新

我国传统的矿产资源管理模式,基本上是比较侧重行政手段的微观直接管理。在矿业投资主体多元化、经营方式资本化的深入推进、矿产资源的金融衍生品也初现端倪的大形势下,已经不能适应现阶段市场经济发展的需要,迫切需要改革创新资源管理方式,实现向资源资产资本“三位一体”化管理转变。这是对完善矿产资源管理新体制机制、实现资源合理利用保护、环境生态可持续发展和保障国民经济较好较快发展的积极探索。

(2)资源管理向实物量资源管理、价值量资产管理和虚拟化资本管理转变

矿产资源管理既要注重实物量资源管理,同时兼顾其价值量的资产管理和虚拟化的资本管理,实现以资源储量管理为基础、资产价值量管理为核心和资本虚拟化高效管理的良性互动有机结合的“三位一体”化管理方式,力图达到资源储量扩大、资产收益提高和资本增值。

(3)与国际“游戏”规则接轨,积极参与适应虚拟化、金融化运作模式

全球矿产资源的激烈争夺,正从传统意义上矿产资源的直接控制、矿产品贸易和期货市场上的竞争向矿产资源定价权的争夺转变。而定价权的竞争,很大程度上取决于矿产资源的资本化程度、矿业与金融有机结合程度和矿业资本市场的发育程度。矿产资源已从单纯的资源性商品逐渐转变为金融机构资本竞相炒作的对象,矿产资源全球市场化、金融化时代已经到来。我国应当着力研究国际矿产资源定价、交易规则,与国际规则接轨,积极参与适应虚拟化、金融化的运作方式,才能掌握话语权,有效规避风险,优化资源配置,维护权益。

3 实现矿产资源资产资本“三位一体”管理的途径选择

实现资源资产资本“三位一体”管理是适应时代发展要求、解决矿产资源领域实际问题的迫切需要和对传统资源管理方式的基础建设和深化改革。需要从树立“三位一体”管理理念、强化管理机构职能内容人员建设、构建“三位一体”管理的新体制机制和完善法律法规制度等方面着手推进。

(1)转变观念,提高认识,创新管理模式

矿产资源虚拟化、金融化时代的到来,资源的资本属性彰显,为适应经济发展的需要,资源管理模式既要遵循地质工作规律,也要服从市场经济发展规律。要转变观念,提高认识,积极探索现阶段矿业经济生产关系适应生产力发展规律要求的管理模式,把传统的直接微观性管理模式向资源资产资本“三位一体”管理转变,这正体现着矿业经济发展的内在要求和根本方向。

(2)创新储量管理制度,深化矿山储量动态管理

摸清家底,做好储量检测。要把矿山储量管理贯穿矿政管理的整个过程,同时严格审查中介机构提交的储量报告并制定相关奖惩措施。搞好储量登记工作,夯实储量管理基础。在严审储量检测的基础上,搞好矿山企业占用资源储量登记,完善储量档案、台帐,及时修订数据,完善各种图纸资料和测量数据,建立科学的矿产资源储量动态管理的基本框架,合理地将可采矿产资源储量纳入企业会计账户。实行矿山开采储量报表制度。矿山企业按照开采方案以月报、季报、半年报和年报形式进行专报,矿政部门逐一核定,如实登记。动态跟踪监测。动态跟踪监测矿业企业实际消耗的矿山储量和开采量是否一致,并准确核实修订,提高矿产资源开发监管效率。

(3)建立全国性统一、开放的矿业权交易市场

健全完善矿业权转让的法律法规。矿业权作为用益物权,其按照物权法和矿业相关法律法规的转让要求存在不一致的地方,要清除制度性障碍,对矿业权转让相关法律法规衔接、受让主体以及转让、资质条件和程序进行细化、补充和完善,对矿业权出让、转让、作价出资、融资、出租、抵押、承包等方式做出明确规定。强化矿权全程动态监管。严格查处“跑马圈地”、“圈而不探”、非理性炒作矿权等行为;健全完善勘查区块退出机制,提高探矿权使用费和最低投入标准,严格审查勘查实施方案,探索勘查阶段报告的月报季报制度,并对勘查过程核实监督;对矿业权转让,按超率累进税率征收交易税,防止非法转让矿权;加强矿权年检工作,培育、规范矿业权交易市场;完善矿业权信息披露制度、矿业权评估、矿业权流转备案登记流程和市场动态监管办法等,并统一交易规则、信息发布、交易流程、价款结算和收费标准;研究矿权资本化、金融化经营监管,包括公司股权转让和矿业权转让之间的问题、矿业权作为资产抵押贷款等负债融资、矿业权作价入股上市融资等风险控制与管理等。加快中介机构的市场化建设。培育专业的中介机构,发展包括地质、证券经纪、财务、金融、法律咨询等中介服务机构,通过市场优胜劣汰,逐步培养有信誉、有资质、有水平的独立中介服务体系。

(4)建立风险勘查资本市场机制,深入推进矿业资本市场发展

矿产资源的风险勘查是一种风险投资行为,需有风险勘查的投、融资过程。而金融与矿业的结合,在投融资上起到催化剂作用,需要一种适合矿业发展的另类风险勘查机制,解决长期困扰矿业发展的高风险性投资问题。即向“地下矿产资源要资本”机制,考量的是矿业企业勘查发现资源的能力,资本市场通过承认地下矿产资源的价值,激励企业继续追加风险投资;而矿业企业则通过继续勘查增加资源储量,进而在资本市场上扩大企业资产总值,给予企业扩股融资能力,保证企业有能力把资源整体勘探后,再投资开发,从而形成资金全部投入勘探,通过资源储量增加而提高融资能力 (没有开矿),并获得新的资本,发现更多资源的资本良性循环的风险勘查投资机制。

建立相对完善的风险勘查投资机制和进出入退出机制,需要矿业资本市场的大力配合。鉴于矿产资源资本属性的显化,分散矿业风险、建立多元化、市场化风险配置机制的要求,需要大力推进矿业资本市场建设。①建设多层次的交易平台,完善交易体系。适当降低矿业公司上市门槛,加快矿业上市公司的审批程序,优先安排上市,完善上市相关制度;建设专业上市矿业投资公司,鼓励其积极投融资;建立、健全期货市场,增加期货交易品种,完善相关交易规则和制度。②强化信息披露和监管力度,丰富各种配套措施。设计制定适合矿业特点的信息披露标准和制度,提高公司管理的透明度,特别要将资源储量等方面的规定作为信息披露的重点;监管高风险性的矿业,制度上要严格和完善,重点审查与矿业密切相关的资源/储量报告等,杜绝储量造假等不良行为;加强资本市场风险管理,提高政府监管矿业资本市场的能力,通过市场引导公司、政府监管市场来规避国际资本市场监管滞后、缺乏必要调控、全面依赖市场的结构性错误,并丰富咨询服务等相关配套措施。

(5)实行部门联动机制,构建“三位一体”管理新体制

矿政管理部门要尽快从传统的直接型资源管理模式,向资源资产资本“三位一体”管理转变,以矿业经济的良性发展吸引资本的多元化投入和资本市场的高效运转,再通过价格决定的倒逼机制,推动矿业实体经济的健康发展。在相互影响相互转化的各个阶段,矿政管理部门要拓展视野、适时适当开拓职能,与发改委、证监会等部门实行联动,积极参与矿产资源资本化、金融化管理,强化矿业上市涉矿信息披露与监管信息共享机制,全面有效地参与矿业实体和虚拟经济的运行管理,构建新时代、立足本国资源国情的矿产资源管理新体制。

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