中国兵器工业北方勘察设计研究院 王雁萍

财务会计报表是企业经营者、股东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源，因此必须运用科学的方法对其进行综合的分析。但由于各种因素的影响企业财务报表分析存在一定的局限性。因此，正确的财务会计报表分析方法对企业来说有至关重要的作用，以下将结合笔者的工作经验进行具体的探讨。

一、企业经营业绩分析

首先，企业收入的构成。企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中，主营业务收入一般使用最近三年的数据为好。在分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占比重以及企业营业收入的地区构成情况、与关联方交易的收入在总收入中的比重。

其次，企业的盈利能力。利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标的分析，可以了解企业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在企业利润总额中所占的份额，还可以评价企业利润来源的稳定性。

最后，成本费用对企业利润的影响。成本费用与企业利润成反比，需要对成本费用作进一步的分解，以便了解各成本费用项目所占的比重，从而使企业管理者可以有的放矢地压缩有关开支。

二、资产管理效率分析

对于企业来说，各项资产运转能力的强弱，体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产使用效率越高，周转速度越快，反映了资产的流动性越好，偿还债务的能力越强，企业的资产得到了充分的利用。

第一，对应收账款周转率。通常可采用账龄分析法，重点分析应收账款的质量状况，评价坏账损失核算方法的合理性，对于呆账和坏账，还要具体分析其产生的原因。

第二，对存货周转率的分析。主要是将这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，还要对影响存货周转速度的个别因素进行进一步的分析，以找出影响存货周转率水平的根本原因。

第三，对投资报酬率的分析主要是看投资期限和投资回收期，从而可知企业的投资是否有效，投资风险的程度有多大。

第四，对三大资产（流动资产、固定资产和总资产）周转率的分析，主要是看企业对资产的使用效率，是否有不良资产。

三、偿债能力分析

鉴于企业安全性考虑，偿债能力越来越受到股东和投资者的关注。企业的偿债能力主要是通过以下方面进行：流动比率对不同行业有不同的要求，流动性资产主要是现金和变现能力较强的应收账款，其流动比率较低也是合理的；速动比率1比较适合，但由于流动资产中有可能存在账龄较长的应收账款，企业的实际偿债能力会受到影响，为弥补该比率的局限性，较客观的评价企业的偿债能力，还可以用超速动比率来进行评价；资产负债率为60%较适宜，比率过低，说明企业业负债经营的意识不强，比率过高，企业的财务风险太大；对于股东权益比，该指标值大，说明高风险的财务结构，债权人利益的保障程度较低，该指标的值小，是低风险的财务结构；利息保障倍数说明的企业利润偿还借款利息以后还有多大盈余，指标值越高，企业的经营风险越小，偿还债务的能力就越强。

四、现金流量分析

对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量关系。由于现金流量的客观性与其他指标的相关性，对现金流量的分析，可以对其他指标的分析起到很好的补充作用。它与销售收入的比率说明了每实现一元销售收入所获得的现金流量，比率越高，说明企业经营产生现金流量的效果越好，支付能力越强；它与与营业利润的比率说明了每实现一元营业利润所获得的现金流量，比率越高，表明企业实现账面中流入现金的利润越多，企业的营业质量越高；它与净利润的比率说明了每实现一元净利润中所获得的经营活动现金净流入的数量，反映企业净利润的收现水平及企业分红派息的能力；资产的现金净流量回报比率，反映了每一元资产所获得的现金流量；负债现金流量比率，即经营活动产生的现金流量净额与平均流动负债的比率，由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，利用收付实现制为基础的负债现金流量指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证偿还当期流动负债。

五、对财务会计报表附注的分析

首先，企业或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。因为或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以证实，企业一般不应确认或有负债和或有资产。必须在报表中披露常见的或有事项有已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等，这些事项可能导致企业资金的损失，是企业潜在的财务风险。

其次，资产负债表日后事项，指自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。这些事项对企业来说有利的和不利的方面，财务报告使用者通过对日后事项的分析，可以快速判断这些重要事项将对企业带来一定的经济效益还是企业将遭受重大的经济损失。

最后，要着重了解企业的关联性交易的实质，了解企业被交换出去的资产是否是企业的非重要性资产，被交易进来的资产是否能在未来给企业带来一定的经济效益。

[1]王兵.浅析企业财务报表分析.[J]山西统计.2003;12

[2]黄妹.财务会计报表分析.广西财政高等专科学校学报.2004;06