刘 婷 黄 越

一、相关概念

（一）财务风险的内涵

对于财务风险，国内外学者们的认识可归纳为3类：一是“危害损失观”，认为财务风险是一件消极的事件，未来可能发生危害和损失；二是“收益差异观”，认为财务风险是未来实际收益与预期收益之间的差异；三是“不确定性观”，认为财务风险是介于二者之间，是未来经营的一种不确定性因素。本文将财务风险定义为企业因筹资、投资、资金回收及收益分配过程中资金运动引发的不确定性因素给企业带来的预收益与实际发生偏离的风险。

（二）财务风险的特性

1.客观性

凡是有经济运营和财务活动，必有两种可能的结果，即实现预期目标和偏离预期目标，因此，财务风险是客观存在的。

2.随机性

影响企业财务活动的因素是复杂的、多变的，既有国家政治经济环境变化、国家和地区性经济政策调整、金融市场波动、科学技术进步、竞争对手成长等因素的影响，又有企业内控制度、人员素质、管理水平等因素的影响，因此，事先对企业财务活动的最终结果难以准确把握，即财务风险的大小事先难以准确预测。

3.相关性

财务风险的大小与风险收益的高低之间具有正相关性。

4.异同性

财务风险对财务活动目标的影响程度是不同的。对影响较小的财务风险，可不予考虑或采取相应措施降低排除；对影响较大的财务风险要重点控制，提前预防。

二、研究背景

财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当，导致企业可能丧失偿债能力使投资者预期收益下降的风险。……