廖继胜

中图分类号:F235.2 文献标识码:A

内容摘要:本文基于经济资本管理对国有商业银行公司治理的影响分析,认为通过实施经济资本管理,可以有助于国有商业银行形成有效的公司治理机制,进而对其公司治理完善及提高防范和控制金融风险的能力产生积极促进作用。

关键词:经济资本管理 国有商业银行 公司治理

在2007年1月第三次全国金融工作会议中,温家宝指出,要继续深化中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行的改革,努力巩固改革成果。深化改革的关键,是继续完善公司治理,加快转变经营机制,健全有效的制衡机制,强化基础管理、内部控制和风险防范机制。这表明,国有商业银行可持续性的竞争力有赖于改革的深化和公司治理的完善。随着美国次贷危机引发全球金融危机,强调通过实施经济资本管理完善公司治理,这对于国有商业银行防范和控制金融风险具有重要的现实意义。

经济资本管理的界定

银行资本是银行保持稳健经营的基础,关于银行资本的概念,不同的视角会有不同的理解。其中,从银行经营者角度理解,银行资本是指在既定的期间和置信区间内,根据银行实际承担的风险计算的用以吸收相应的非预期损失的资本额度,即经济资本。经济资本概念得到了2004年正式发布的《新巴塞尔资本协议》的倡导,并为国际一些大银行所实践。

经济资本背后的原理在于:商业银行的风险来自于不同的分支机构、业务部门和金融产品,商业银行的各分支机构、各业务部门和各金融产品因承担风险而面临潜在的损失,这种损失要求被补偿或消化,以维持商业银行的稳健运营。从风险的表现形式来划分,商业银行主要面临三大风险:信用风险、市场风险和操作风险。如果从风险损失的视角来看待风险问题,根据人们对风险损失的预知程度(或称为把握程度),商业银行面临的风险可划分为预期损失(Expected Loss)、非预期损失(Unexpected Loss)和极端损失(Catastrophic Loss)。三种损失的分布图(见图1)。

其中,预期损失是指在一般正常情况下,商业银行在一定时期可预见到的平均损失。这类损失要通过调整业务定价和提取相应的准备金来覆盖,从业务的收益中作为成本来扣减掉,所以它已不构成真正的风险。极端损失,顾名思义,是指在极端情况下发生的超过正常损失的部分,通常有发生概率极小但一旦发生便损失巨大的特点。这是由不可抗力引发的,商业银行一般无法做出更有效的准备。非预期损失是指超出预期平均水平的损失,商业银行必须有充足的资本来覆盖,作为最后的防线,保证商业银行在不利的情况下也能正常经营。所以说非预期损失是真正的风险,它需由商业银行的资本消化,这是由资本的功能和非预期损失的波动性所决定的。经济资本就是这道与商业银行实际承担的风险直接联系的风险防线。显然,经济资本在数额上与银行经营所承担的非预期损失相等,其计算公式为:

经济资本=信用风险经济资本+市场风险经济资本+操作风险经济资本+其他风险经济资本

与上述经济资本的定义相对应的银行资本管理就是经济资本管理,它主要是指确定资本需要量并进行合理的资本配置,以保证银行在财务上可以抵御未预期损失,并增强股东信心。经济资本管理是当代金融业高度发达和风险状况日趋复杂的客观现实下产生的全新银行管理方法,代表了未来银行业风险和价值管理的核心。通过经济资本合理分配、监控和考核,可使经济资本成为银行有效的业务管理工具,实现银行资源配置的最优化。

经济资本管理对国有商业银行公司治理的积极作用

(一)强化全面风险管理意识且建立银行风险控制机制

经济资本强调的是对银行承担的所有风险可能带来的非预期损失的抵御和弥补,实施经济资本管理可以强化商业银行的全面风险管理意识。实现对风险的有效控制,是商业银行完善公司治理、追求可持续发展与健康利润的基础和保障。因此,选择一个有效的风险控制机制是这个过程中的关键。而采用风险调整后的资本收益率(RAROC)指标,实行经济资本管理,是当前国际先进银行风险控制的先进技术。RAROC的计算公式是:

RAROC=(收益-经营成本-风险成本)/经济资本

其中,收益可以包括利差收益和非利息收益(如业务收费等);经营成本是商业银行经营管理成本;风险成本(即预期损失)是指一般情况下业务所承担的风险可能带来的预计损失。以RAROC指标为工具进行风险控制,能够把风险控制工作融合在商业银行的各项业务工作中。商业银行各分支机构、各业务部门和各金融产品都可以计算自己的RAROC指标,并且相互间可以直接对RAROC指标的高低进行比较。这样,以RAROC指标为基础,商业银行可以由过去对信用风险、市场风险和操作风险的单独分析与孤立管理,转变到以经济资本分配为基础、以RAROC指标为纽带,使各种风险的管理联系起来,在商业银行总体范围内建立起一个集中统一的风险管理体系,保证业务发展与风险控制的高度统一。

随着股份制改革的深入,我国国有商业银行将面临着监管当局越来越严格的资本约束和市场越来越高的资本回报要求,这将督促国有商业银行切实转变经营理念,传统的以存定贷、盲目扩张,正在逐步向以资本约束发展的经营理念转变。经济资本管理强化了国有商业银行的资本约束意识和风险管理意识,它要求对各类风险进行精确的计量,并鼓励银行开发适合自己的风险计量技术和模型,这将有力地促进国有商业银行风险管理水平的提高和公司治理的改善,有利于真正将国有商业银行建设成资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。

(二)提升战略规划能力且构建银行科学的决策机制

战略规划其实就是在控制风险的前提下,充分发挥银行的比较优势,并形成持续而强大的核心竞争力。因此,战略规划必须通过一个操作性强且易于把握的工具作为载体。国外的经验显示,经济资本就是这样一种工具。银行为了实现自己的战略目标,往往会通过经济资本占用系数的确定和调整、经济资本的合理分配以及风险调整后的资本收益率(RAROC)的考核三种途径,将银行的主要资源和力量向具有比较优势的业务和分支机构倾斜,并引导全行朝着这一方向发展。实施经济资本管理之后,RAROC技术通过对具体产品、业务和分支机构的经济资本回报率的量化,为商业银行在制定经营发展战略时提供有力支持。

因此,一方面,经济资本管理可以提升商业银行战略规划能力,加强业务发展与风险控制的平衡,增强对业务发展的引导,从而有利于构建商业银行科学的决策机制,而科学决策机制是完善商业银行公司治理的核心。为提高资本的使用效率,确保占用的经济资本能够达到最低回报要求或高回报水平,银行必须选择风险相对较低而收益相对较高的业务作为战略性业务,也就是说要将有限的经济资本优先配置到经济资本占用系数相对较低而经济资本回报率相对较高的业务上,重点支持和发展这类业务。另一方面,经济资本管理可以为商业银行资产定价提供指引,提高商业银行的科学决策和产品定价能力,进一步促进其科学决策机制的形成,从而有利于完善商业银行内部公司治理机制。

结合目前我国国有商业银行正在实施战略转型,这一转变的实质就是要使国有商业银行的发展模式从过去的追逐规模、利润的粗放型向风险与利润平衡、质量与效益并重的集约型模式的转变。无疑,经济资本的引入会加快推进这一转变过程。实行经济资本管理之后,经济资本占用系数的不同将使国有商业银行更多地转向那些经济资本占用少、收益高的资产业务和不占用经济资本的中间业务。通过对各项业务、产品,甚至每一笔具体交易用共同的RAROC进行比较,国有商业银行的管理者可以更明确地做出哪项业务扩张、哪项业务收缩的战略调整,从而从根本上控制风险,实现国有商业银行公司治理的完善和可持续发展。

(三)建立有效的绩效考核机制且形成银行长效激励约束机制

以经济增加值(EVA)和风险调整后的资本收益率(RAROC)为核心的绩效考核机制考虑了风险因素,弥补了资本收益率(ROE)和资产收益率(ROA)只关注当期收益、未考虑风险因素的不足,将商业银行获得的收益和承担的风险有机联系,有利于商业银行的经营者更清醒地权衡经营风险及其回报,从而做出更符合商业银行实际利益的决策。EVA和RAROC是国际先进银行绩效考核机制的核心,而这两个指标都是建立在经济资本基础之上的。在经济资本分配的基础上,通过这两个指标对各分支机构、各业务部门和各金融产品的评价,既考察了其盈利能力,又充分考虑了该盈利能力背后承担的风险。EVA是一个绝对量指标,它是在税后净利润基础上扣除经济资本成本之后的余额,即经济利润,其计算公式为:

EVA=税后净利润-经济资本成本=税后净利润-经济资本×经济资本期望回报率

EVA强调了资本占用的成本,有助于商业银行尤其是其分支机构树立成本意识,可以更真实地反映商业银行的经营绩效,并作为能否为银行创造价值的直接衡量工具;RAROC是一个相对量指标,它强调的是经过风险调整后的资本回报,并扣除了为预期风险所计提的专项准备金,可以更真实地反映商业银行的利润和资本回报率。所以,EVA和RAROC可以将商业银行的收益和风险直接挂钩、有机结合,充分体现经营目标和绩效考核的内在统一,促进商业银行建立科学、有效的激励约束机制,而科学、有效的激励约束机制是商业银行公司治理的动力和源泉。

建立在经济资本基础之上的绩效考核机制,对于目前正在进行激励约束机制改革的我国国有商业银行来说,无疑将产生积极的引导和示范作用。它不仅有利于国有商业银行在长期发展过程中,建立起长效的激励约束机制,避免短期行为,从而大力推动国有商业银行公司治理机制的完善;同时,也进一步提高了国有商业银行金融资源的配置效率,有利于实现其可持续发展。另外,从宏观层面看,还将逐渐改变国有商业银行间低水平同质竞争局面,防止国有商业银行业务的低水平重复建设,从整体上增强国有商业银行的核心竞争力。

综上所述,基于经济资本管理对国有商业银行公司治理的影响分析可知,通过实施经济资本管理,可以有助于国有商业银行形成有效的公司治理机制,进而对其公司治理完善及提高防范和控制金融风险的能力产生积极促进作用。

参考文献:

1.蒋松云.国有商业银行公司治理改革与资本金管理[J].上海金融,2006(3)

2.李文.从利润管理到价值管理—商业银行资本管理探析[M].中国金融出版社,2007

3.唐齐鸣,杨德勇.国有商业银行可持续发展与经济资本管理[J].武汉金融,2006(10)