王洪亮

资金不足一直是民营企业家心中的难言之隐，在竞争加剧、利润下降、投资风险加大时期，民营企业在扩张路上更需谨慎行事。

“水能载舟，亦能覆舟”。对于许多借金融资本之力创造了财富神话的民营企业家来讲，今年以来，频频遭受资金断链威胁、面临灭顶之灾，危难之际，银行、金融公司的釜底抽薪，成了压垮骆驼的最后一棵稻草。最近，在汽车流通领域全国知名的众义达商贸集团就陷入了这样的困境。董事长兼总经理何连义先生身处压力中心，连续几个月来，一直在竭尽全力补救“脆弱得像一根筷子”的资金链，此时此刻，估计更能体会到这句话隐含的深意。

众义达曾获全国优秀经销商称号，是全国最大的汽车经销集团之一，经营着9个汽车品牌，拥有11家汽车4S店、近20家城市展厅、6家快修连锁店及汽车配件销售店。2008年销售额近20亿元，可谓汽车流通和服务领域的大型航母舰队。然而，看似风光无限的众义达却在今年4月27日，被大众金融在一次常规的盘库检查中发现问题，遭到封杀，并由此上了债权人的黑名单和媒体的聚焦圈，一下子从天堂跌入地狱。

过去10年中，中国汽车市场的超常规发展一下子催生了不少千万富翁，近年来，市场环境的巨变和行业的无序竞争。又使许多经销商陷入难以自拔的债务漩涡，甚至一夜之间濒于破产。何连义和他历时十数年苦心经营起来的众义达堪称同类企业的典型代表：白手起家，时值中国汽车市场超高速发展，银行信贷环境宽松，靠着一笔又一笔的贷款，相互拆借倒手，雪球一样越滚越大，直到一次偶然造成资金链完全断裂，企业遭遇雪崩似的破产危机。

应该说，早期的经销商确实在难得的市场机遇中尝到了甜头，在对未来经营环境和投资回报过分乐观的预期刺激下，不少经销商选择了扩张性战略。正是这些贷了又还、还了再贷的银行资金，支撑着众义达们不断膨胀的发展梦想，圈地建店，多元化发展，在追求规模的道路上越走越远，尽情透支想象中的赢利能力，日益进入欲罢不能的状态，甚至到了需要借高利贷饮鸩止渴的地步。可以说，贷款成就了这些民营企业，也使很多企业在一夜之间破产倒闭。

不幸的是，众义达的生死轮回正在成为一大批民营企业家的宿命。

曾经流传的一个故事，发生在上个世纪八十年代的农村。有一位高考落榜生，在百般努力、走投无路之际，把家里仅有的一只老母鸡作为礼物，送给了村里的信贷员，贷到了200元的人生第一笔贷款，此后，他如法炮制，用这200元到县城送礼，贷到了2000元，然后，他在市里贷到了2万元，等他从省城回来后，手头已经有了20万元的创业资金，从此走上了房地产行业，几年下来，此君已经是赫赫有名的房地产大款了。

故事的真实性难以考证，但我相信，在现实生活中，这条路完全可以走通。然而，中国的市场经济发展到今天，市场规律和游戏规则已经发生了质的变化，远非十年前可比，昔日的成功经验可能正是今天的致命陷阱，特别在资金需求量大、固定资产投资大、研发投资大的行业，随着行业利润的摊薄，如果仍然需要贷款来支撑，微薄的利润甚至可能弥补不了资金的时间成本。从这个意义上讲，民营企业在后续资金渠道方面的先天不足，必将成为企业规模扩大后的严重障碍。

据悉，众义达目前仍在为保住企业的品牌和业务发展基础而努力，公司创始人何连义先生甚至做好了“净身出户”的思想准备，只希望众义达能够度过这次危机。无论导致众义达败局的根本原因是什么，对其他经销商。甚至是众多的民营企业来讲，都是一次悲剧式的警示。

随着财富“空手道”时代的终结，民营企业必须重新审视新的市场环境，重新确定适合自己的业务定位和发展模式，量力而行，谨慎经营，慎重扩张，及时收缩，衷心希望众义达式的悲剧不再发生。