王俊强

激励一个人努力完成一项具体的任务并不难，但要使其与企业同呼吸、共命运则非常不易。股权激励，作为绑定核心人才的金手铐，受到了越来越多企业的青睐和追捧。

股权激励——一副充满诱惑的金手铐

1999年，刚刚创立的蒙牛处于“三无状态”：一无奶源，二无工厂，三无市场，注册资本只有1000多万元。同年，实现销售收入0.37亿元，同业排名第119位。到2006年，蒙牛的销售收入达到了162.46亿元。短短7年时间，蒙牛的销售收入增长了400多倍。

2003年，蒙牛集团总裁牛根生被CCTV评为“中国经济年度人物”，人们对他的评语是：他是一头“牛”，却跑出了“火箭的速度”。

“小胜靠智，大胜靠德”，这是牛根生的人生信条之一。而牛根生所指的“德”，就是他所说的“财聚人散，财散人聚”。2004年底，牛根生捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”，成为“中国捐股第一人”、“全球华人捐股第一人”。

“让员工51％给自己干”，这是牛根生的管理心得，也是蒙牛迅速崛起的一大秘笈。在蒙牛的成长过程中，股权激励作用体现得淋漓尽致。

相比之下，伊利的股权激励非但没有成为世人传颂的佳话，反而惹来了一场非议。据伊利股份2008年3月11日公布的年报称，由于公司提了5.51亿元的股权激励费用，导致其2007年度出现了1.１5亿元的亏损。在2008年1月31日伊利股份发布预亏公告的当天，伊利股价出现跌停。

伊利因股权激励导致巨额预亏的事件，引起了社会各方的大讨论。有分析师认为，伊利之所以这样做，主要是为了合法规避税负，但这样的做法是“合法但不合情，也不合理”的。……