陶荣庆 陆凌彬

摘要: 资金对于开发区的发展不可或缺,而随着投资体制改革的深入,能否拓展融资渠道,获取建设资金,成为开发区进一步发展的关键。开发区要在当前金融危机背景下从危机中抓住机遇,打造不同的融资平台,通过银行、信托等融资手段加大对基础产业、基础设施以及社会事业的投资,为未来经济发展奠定基础。

关键词: 开发区;融资;融资方式

中图分类号:F127.9 文献标志码:A文章编号:1002—2589(2009)31—0076—02

前言

2008年四季度以来,面对国内外极其复杂严峻的经济形势,中央果断决策,实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策,实施了4万亿投资计划。随着国家4万亿刺激经济的投资下去,各个地方政府积极响应,投资的规模远超过4万亿。根据国家统计局公布的数据,2009年上半年金融机构各项贷款比年初增加近7.4万亿元,同比多增近5万亿元,为去年全年新增贷款的150%。

开发区要在当前国家宏观大背景下,从危机中抓住机遇,积极响应中央的决策,加大对基础产业、基础设施以及社会事业的投资,为未来经济发展奠定基础。而这些投资的资金由财政直接承担的能力是有限的,主要还是要依靠融资。

一、目前常见融资方式

1.银行贷款。银行贷款是最普通的融资方式。银行贷款是银行以债权人身份安排使用资金的主要形式。根据不同的划分标准,银行贷款具有各种不同的类型。按资金性质,分为流动资金贷款、固定资产贷款和项目专项贷款三类。项目专项贷款通常有特定的用途,其贷款利率一般比较优惠。

2.信托计划。通过有关投资信托公司,采用集合信托方式向社会投资者筹资,获得的资金用于城市基础设施建设,财政实施担保。2007年江苏吴江汾湖经济开发区启动区基础设施一期工程建设项目集合资金信托计划,由吴江市财政局和汾湖经济开发区财政局两级财政为项目回购款的支付向苏州信托出具资金安排的文件[1]。

3.企业债券。发行企业债券虽然审批手续复杂,受国家和地方盘子的双重制约,但是已经有发行成功的先例。政府授权企业发行企业债券,用于地方基础设施建设,财政实施担保并承担债券利息。苏州新区经济发展集团总公司1997年发行债券,筹集资金4 000万元用于标准厂房建设[2]。

4.上市融资。从目前的资本市场的形势来看,开发区要在资本市场融资难度加大,同时融资成本也会提高。因此,对是否从市场融资各开发区应根据自己的现实情况做出理智的选择。苏州新区经济发展集团总公司1996年在上海证券交易所上市,发行A股股票1 500万股,到1998年底,公司总股本已达28 716万股[2]。

5.利用外资。利用外资进行基础设施建设是可行的。利用外资已经成为开发区项目融资的常用手段。比如北京开发区的污水处理厂的建设就采用总公司与美国公司合资的模式[3]。但是,外资对项目是挑剔的。如果要得到外资的支持,政府一定要给予一个稳定收益的担保。

二、开发区自身收益来源

开发区具体说来主要有下列收益来源:

1.税收收入。开发区的上级财政将开发区内形成地方财力的税收一部分返还给开发区,这是开发区最主要的自有资金来源。

2.土地出让金。在开发区资金来源中占有较大的比重。开发区对征地、补偿、整理、出让全面负责,承担土地开发的成本,获取土地出让的收益。

3.政策性资金。目前的开发区管理机构——管委会,是开发区的行政管理机构。开发区同时会成立一个总公司,承担开发区载体的开发和建设职能。管委会集行政管理与市场运作的职能于一身。这也为开发区开辟了企业融资、项目融资之外的另一种资金来源渠道——政策性资金,如争取政府的特殊资金支持、获取财政补贴等。

4.经营所得。开发区可以总公司的名义开展一些经营活动,如出租厂房、代建厂房等,以达到资产的保值增值。

三、目前开发区融资方式选择

从以上五种常见融资方式和开发区自身收益来源比较来看,自身收益来源远远达不到融资所需要的规模,为保证建设融资平台、达到融资规模和未来的偿还能力,目前较成熟的是银行贷款、信托计划。

1.银行贷款。银行贷款是开发区建设融资一直沿用的手段,选择贷款融资模式从操作上相对简单,也是最常用的。把开发区的政府资源优势和公司的融资功能充分结合起来,利用政府良好的信誉,政府授权一些从事城市基础设施建设的国有公司,向银行贷款,财政实施担保并进行贴息。

2.信托计划。开发区可以国有公司名义发行信托计划、信托方式灵活,适应性强、可以吸收其他企业的资金及闲散的社会资金,其资金的偿还由财政实施担保,获得的资金用于城市基础设施建设等。

四、具体融资措施

1.加强融资平台建设。开发区要通过整合国有土地、厂房等良性资产,加强融资平台的建设。除了总公司外,国投公司、创投公司、商旅公司等公司有机的组合,以公司的名义,可以通过抵押、质押、政府担保等多种方式获取银行贷款。通过不断的拓展经营业务范围,初步形成了一个融资、开发、经营、建设的有机整体,进一步提升融资的能力。

2.提高融资协调能力。开发区要成立专门的融资部门,由开发区副主任或财政局局长领导牵头,实施银政诚信、密切合作,建立良好的信贷关系。领导小组下设融资办公室,抽调业务能力强、有责任心的人员专门负责,重点了解跟踪信息,主动对接项目及配套工程建设,着力做好项目融资前期工作。根据开发区发展需要及时搜集整理最新的项目资料进行信贷可行性研究制作,对成熟信贷项目进行包装。工作人员组成中最好有原来在银行工作的熟悉银行放贷手续的人员,这样同银行谈起来就会有的放矢,可以缩短融资的时间,使融资工作得到有力推进。

3.做强做实融资能力。开发区要抓住交通、旧镇改造、基础农业等新一轮基础设施建设的时机,重点是发展采取商业化模式运作、未来收益有保障的政府投资项目。有符合国家产业政策的项目,可以通过由一家银行牵头组成银团来支持项目的建设,也可以积极争取国家开发银行、进出口银行、农业发展银行这几家国家政策性银行的专项信贷投放,融资成功后其他的商业银行也会陆续的跟进。苏州工业园区2000年从贷款支持金鸡湖环境治理开始,国开行与苏州工业园区建立了良好的合作关系。截至2008年3月底,该行累计向苏州工业园区发放贷款191亿元,支持园区的基础设施、电力、现代服务业、教育以及高科技创业项目的发展。近三年来,通过国开行组建的银团贷款,各家商业银行也向苏州工业园区提供了84亿元贷款支持[4]。

4.逐步完善融资体系。开发区要建立一个包含短期、中期及长期融资相结合的体系,针对不同的经济周期和金融环境,做出不同的融资方案。比如在去年上半年金融环境趋紧时开发区就发行了股权投资项目集合资金信托产品。在今年金融环境宽松时开发区及时的进行基础设施大项目包装进行融资。同时用利率较低的贷款去偿还当时利率较高的贷款,产生良性的循环,提高资金的使用效率和降低融资成本。

五、结论

以上分析可以看出,开发区要抓住当前宽松的宏观环境,从适应开发区区域大开发,融资的规模和未来的偿还能力角度来看,银行贷款、信托计划融资更能保证资金需求。同时要积极打造融资平台,完善融资体系建设,银行贷款要长期化,减少短期偿债压力。处于不同发展阶段的开发区,在融资问题上要根据本地和本开发区的实际情况,结合不同融资方式的优劣,进行充分的论证分析,从而做出科学理智的融资选择。

参考文献:

[1]苏州信托网[EB/OL].http://www.trustsz.com/index.shtml.

[2]张伟,朱宏亮.经济技术开发区的融资模式[J].城市问题,2007,(2).

[3]朱彦恒,曾维良.开发区融资模式对比及可能选择[J].中国外资,2006,(4).

[4]周萃.国开行助力苏州工业园区产业结构升级[EB/OL].金融时报,2008-04-08.