鹿春江

为了切实有效地保障投资者的合法权益，深交所日前全面修订了《中小企业板上市公司募集资金管理细则》（以下简称“《细则》”），显示了进一步强化中小板上市公司募集资金管理的理念。此次重新修订的《细则》，不仅是对以往资金募集管理细则的重新修订，而且从根本上对中小企业募集资金的使用进行了规范。

一、上市公司滥用募集资金成业内“潜规则”

上市公司滥用募集资金的时间屡屡发生，特别是自2006年以来，由于股市行情看好，一些上市公司把大量资金投入股市，而不是发展主业，违背了在募集资金说明中的承诺。中国证监会2007年3月专门发出文件，明令禁止上市公司挪用募集资金参与新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种或可转换债券等的交易。当时，证监会还要求要“强化董事、监事和高级管理人员自觉维护公司资产安全的责任”。一些公司滥用募集资金已经达到肆无忌惮的地步，某上市公司竟挪用1.4亿元募集资金为职工建宿舍。《细则》的出台既是针对深交所上市的中小企业，也是对所有上市公司发出一个明确信号。以下对《细则》进行解读，并分析其对上市公司的影响。

二、细则中值得关注的五个变化

（一）募集资金专户管理，要专款专用

上市公司募集资金应当存放于董事会决定的专项账户（以下简称“专户”）集中管理，募集资金专户数量（包括上市公司的子公司或上市公司控制的其他企业设置的专户）原则上不得超过募投项目的个数。……