自7月中旬以来，主流媒体纷纷发表托市言论，但市场依然疲态不改，在奥运会开幕及本周第一个交易日，股指大跌近10%！这与2002年前的股市有天壤之别。

历史上的政策市

在2002年前，政策不仅对市场产生很大影响，而且在很大程度上可以说是政策走向决定了市场走势。例如，在1994年至2002年间，政府六次出台利好政策干预股市下跌，形成了六个“政策底”。

政策底1：1994年因宏观政策不断从紧，股市连续下跌，当股市暴跌555 点至325点时，管理层推出了“三大救市”政策，形成了一个明显的政策底。

政策底2：1995年5月，当国债期货越炒越烈、股市大量资金流失、股指跌至500多点时，管理层推出暂停新股上市及暂时停止国债期货交易的政策，引发了“5.18”股市井喷行情，形成了第二个政策底。

政策底3 :1996年初，股市在连续几年下跌的过程中已经止跌启稳，此后，以利率不断下调为特征的宏观政策由紧运行转为松运行，推动股市发展的股市利好政策不断出台，引起股市持续一年的连续上涨。第三个政策底出现。

政策底4：1996年12月底，股市被政策的力量调至867点，出现一次到位的硬着陆之后，因调节股市的目的达到了，股市的政策突然放松，顺应了不断趋松的宏观政策，引起了股市的又一次大幅上涨。产生了第四个政策底。

政策底5 ：1997年7月后，股市在一系列利空的股市政策作用下不断下滑，又逢东南亚金融危机爆发，香港股市大跌。我国股市急探至千点大关附近，但又被政策的力量迅速拉回来。千点大关在很长的时间里成为股市牛熊的分水岭，也成为长达几年的、明显的第五个政策底。……