纪瑞朴

今年伊始，中央银行进一步扩大了金融机构贷款利率浮动区间，商业银行、城市信用社 贷款利率可在基准利率的基础上上浮70％，农村信用社贷款利率可上浮100％。这是我国利 率市场化改革进入关键阶段后迈出的重要一步。随着利率市场化的纵深发展，利率水平表现 出较大的多变性和不确定性，利率风险变得日益突出，并将逐步成为商业银行面临的最主要 风险。

国际经验表明，利率风险容易诱发商业银行的经营危机。即使在利率市场化改革比较成 功的美国，许多金融机构也因不适应利率市场化后利率频繁波动的冲击而纷纷倒闭。美国从 1982年开始到1986年3月，大约用了5年的时间完成了利率市场化，在这一过程中及其之后， 美国遇到的最严重的问题就是银行倒闭数量的增加。在利率市场化初期，美国每年倒闭的银 行达两位数，1985年达到了三位数，此后则急剧增加，在1987年至1991年期间每年平均倒闭 银行200家，最多的一年竟有250家银行倒闭。而在利率管制时期，银行倒闭的数量特别少， 比如从1943年至1974年，停、关的银行都不到10家。为防止我国出现惊人相似的一幕，商业 银行必须提高认识，完善制度和办法，建立利率风险防范机制，积极应对利率市场化提出的 严峻挑战。

当前我国商业银行面临的利率风险

根据1997年9月巴塞尔银行监管委员会制定的《利率风险管理原则》，商业银行通常面 临的利率风险主要有成熟期错配风险、选择权风险、基本点风险和收益曲线风险等。……