2000年7月18日，香港市场上传出一条消息：华能国际电力股份有限公司（华能国际）兼并了山东华能电力股份有限公司（山东华能）！证券分析员们顿时忙作一团。消息很快就得到了证实。当日下午香港股市收市后，两家公司在北京宣布：华能国际（在纽约和香港两地上市，HPI）以57.68亿元人民币的价格向山东华能（纽约上市，SH）全体境内外股东提出全面收购。

这是中国华能集团旗下两家境外上市的电力公司之间的收购，也是境外上市国企的第一次收购兼并活动。市场上对于这起交易有数不清的形容，最简单的一句话就是：华能国际用近58亿元的现金一次性买回了80亿元的资产。收购消息宣布后，两公司股价大幅上涨，山东华能股价当日更是大幅上升近50％。

合并之后，山东华能的股票将从纽约股票交易所撤牌并注销。从此华能国际将是中国华能集团旗下惟一的境外上市发电公司，并继续保持在香港和纽约的上市地位。

合并后，华能国际将拥有原山东华能的全部资产，同时承担全部现有债务。这笔交易将使华能国际大幅度扩大资产规模，使这家本已规模庞大的企业更一跃成为亚洲最大的独立发电公司(只拥有发电厂而不拥有输配电网络的公司)。

“大小华能”归一

华能国际成立于1994年6月30日，其大股东华能国际电力开发公司（华能国电）将旗下的五个电厂拿出来组建了华能国际，其股权结构非常明晰。中方股东包括华能国际电力开发公司，持股42.17％；……