股票市场的“世纪之战”成了城中的热门话题，讨论的焦点是政府应否“托市”和应该怎样干预，才能避免香港的金融银行体系陷入崩溃的危机。怎样思考和回应金融危机之后的经济衰退处境，看来绝不比讨论股票和外汇市场的“世纪之战”来得次要。

经济衰退并不是新鲜事物，而是历史资本主义的周期性现象。远的不说，二十世纪三十年代的大衰退便是其中一个重要的案例，今天我们面对的世界性经济萧条，应是二十世纪自三十年代以来第二次大规模的周期性衰退。ソ裉斓氖澜缧跃济衰退其实自七十年代初已开始显现。与三十年代的大衰退比较，一个共同的现象是缺乏有效需求，而在这问题之上，保守的自由主义(主张自由放任政策)的回应显得软弱无力，剩下不同形式的国家干预在争逐成为走出衰退的主导思潮。在三十年代大衰退之中，三种回应衰退的主导思潮：法西斯主义、共产主义和美国的福特/凯恩斯主义(带社会民主主义味道的大规模生产和消费)，均尝试以不同的计划和干预方式，以解决有效需求不足的问题。法西斯主义在第二次世界大战的失败，使战后的世界经济秩序成为共产主义与以美国为首的福特/凯恩斯主义之争，而以后者更为主导。自七十年代开始的新一轮世界性经济衰退，意味着不但是共产主义，甚至是曾独领风骚的福特/凯恩斯主义的特定历史角色，已走到尽头。

战后至六十年代主宰着发达资本主义国家(主要是美国)发展的大规模生产和大规模消费模式，其结构性局限在七十年代愈来愈显现。……