刘杰

据Wind显示，截至目前（3月1日）已披露即将于下周（3月4日至3月8日）网上发行的新股共有2只，分别为中创股份和美新科技，发行时间均为周一。

其中，中创股份为“软件和信息技术服务业”企业，拟在科创板发行，本次上市擬募集资金6亿元，用于应用基础设施及中间件研发项目、研发技术中心升级项目、营销网络及服务体系建设项目和补充流动资金；美新科技属于“橡胶和塑料制品业”，拟上市板块为创业板上市，其拟募集资金金额为9.58亿元，主要用于美新科技新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目和补充流动资金。

塑木厂商美新科技存毛利率下滑风险

美新科技主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。

根据美新科技招股书介绍，自成立以来，其始终专注于新型环保塑木型材的研发，经过多年的技术积累和自主创新，成功在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒。相较传统无包覆层的塑木复合材料，其自主研发的360度全包覆无缝技术大幅提升了塑木复合材料的性能，使塑木产品更耐候、更耐磨、更美观，具有抗划痕、抗静电、耐污渍、不易开裂、不易霉变等技术特点。

目前，美新科技主要客户包括北美第一大家居建材超市Home Depot、专业塑木复合材料经销商FIBERDECK在内的各类家居建材超市、建材批发/零售商、室外工程商等。其自有全球品牌“NewTechWood”在欧美等成熟塑木市场具有一定知名度。随着近年来销售渠道实力的不断加强，其已成为能够以自主品牌与国际行业龙头直接竞争的国内塑木厂商之一。

美新科技拥有惠东全球生产基地及多条自动化程度较高的全包覆塑木生产线，具备行业领先的塑木产品生产工艺和设备，并且已通过ISO9001、ISO14001、ISO50001、FSC森林管理等体系认证。专利方面，截至报告期末拥有国内专利技术172项，其中发明专利5项，实用新型专利35项，外观专利132项，同时拥有16项境外专利。

附表 3月4日至8日新股网上发行情况

数据来源：Wind

值得关注的是，美新科技在招股书提示到，其存在出口贸易政策发生不利变化及局部地缘政治环境紧张的风险。2020年至2023年上半年，其主营业务收入以外销为主，境外销售收入占主营业务收入的比例分别为96.17%、95.55%、95.35%和94.36%。其境外销售区域主要包括欧洲、北美洲、大洋洲和亚洲等，但主要以欧美市场为主，其中美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为32.98%、29.86%、36.59%和 38.72%。

近年来全球贸易受到主要经济体贸易政策变化、主要发达国家经济增长放缓等因素的影响，全球贸易摩擦明显增多，国际经济体之间的贸易摩擦时有发生。此外，2018年9月17日，美国颁布的第二批2000亿美元加征关税清单中，美新科技出口的塑木型材产品（HTS编号：3918.90.90）被加征10%关税。2019年5月9日，美国政府宣布对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%，对美新科技出口美国地区的业务带来一定影响。

此外，招股书显示，2020年至2023年上半年，美新科技主营产品综合毛利率分别为35.00%、31.47%、29.19%和31.41%，毛利率有所波动，主要受原材料采购价格变动、产能利用率变动、汇率变动等因素综合影响所致。公司在招股书中提示，未来公司主营产品毛利率存在下滑的风险。

软件中间件服务商中创股份细分领域市占率在业内居前

中创股份是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，主要向党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域提供中间件软件销售、中间件定制化开发和中间件运维服务。

在中间件行业，中创股份拥有20余年研发经验及技术积累，并多次牵头或主要参与承担中间件相关的国家“核高基”科技重大专项，先后主持或参与制定中间件相关技术标准，包括国家标准17项、行业标准5项。其已掌握中间件领域的核心技术并拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权，并取得141项发明专利及191项软件著作权，形成了高可靠、高性能、高可用、高安全的中间件产品体系，打破了IBM公司、Oracle公司等国外主流中间件厂商的技术垄断。

附图 软件中间件产品与行业关系图

来源：中创股份招股书

中创股份是国家规划布局内重点软件企业，也是高新技术企业，并拥有军工系列资质、涉密信息系统甲级资质、CMMI DEV 5级资质和ISO9001质量体系认证证书，为国际Jakarta EE工作组企业级会员单位。

据招股书介绍，自成立以来，中创股份先后完成并多次获得国家级及省部级科研开发项目与奖项，逐渐成长为国内中间件行业的领先企业。其产品曾获得工信部颁布的“国防科学技术进步二等奖”、山东省人民政府颁布的“山东省科学技术进步二等奖”、中国软件行业协会颁布的中国“自主可靠企业核心软件品牌”、“年度创新软件产品”、“十佳创新软件产品”等多个奖项。公司是信创领域基础软件的主力军，多款产品列入政府采购目录，被信息技术应用创新工作委员会评为“信息技术应用创新工作委员会卓越贡献成员单位”。

中创股份产品在党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域推广应用。根据计世资讯发布的《2021-2022年软件基础设施（中间件）市场发展趋势研究报告》显示，2021年，其在国产基础中间件领域市场占有率为15%，在国内中间件厂商中位居第二。