吴海珊

最近几年持续的村镇银行改革和风险化解，在2024年出现了加速的趋势，过去两个月国家金融监督管理总局公布了近30起股权变更公告，2023年以来，村镇银行的股权变更公告约80来起。

从2007年至今，村镇银行经过了十几年的发展，在全国数量已经有1600多家，成为数量最多的银行。但是过快发展也导致部分问题出现带来的负面效应开始显现，以村镇银行为代表的中小银行近年来问题频出。

当前，监管方也在持续对这些问题进行改革，在这一过程中，主发起行的责任进一步被压实，加速的股权变更趋势也正源于此。

村镇银行股权变更加速

在国家金融监督管理总局公布的村镇银行的股权变更公告中，最新的一个是关于南充嘉陵中成村镇银行。

不过从主发起行变更来说，最近的是杭州联合农村商业银行（下称“杭州联合银行”）增持了两家村镇银行股份。

2月2日，国家金融监督管理总局官网信息显示，同意杭州联合银行受让浙江常山联合村镇银行350万股股份，占总股本的5.83%。完成后，杭州联合银行的持股比例为51.83%。这是杭州联合银行近一年内第二次增持该村镇银行。上一次增持发生在2023年8月份，增持后的持股比例为46%。

1月31日公告显示，杭州联合银行受让浙江嘉善联合村镇银行1000万股股份，占总股本的5%。完成后，杭州联合银行的持股比例为45%。

杭州联合银行网站显示，该行旗下已有14家村镇银行。2023年杭州联合银行增持了多家村镇行。2023年12月22日，杭州联合银行增持了浙江长兴联合村镇银行，增持后持股比例为47.75%。2023年11月增持了浙江诸暨联合村镇银行，完成后持股比例达到49%；同月增持了浙江温岭联合村镇银行，持股比例达到51.02%。2023年6月增持了浙江义乌联合村镇银行，之后持股比例为47.5%。

另外，今年2月1日，无锡银行也发布公告称，收到国家金融监督管理总局江苏监管局相关批复，同意无锡银行增持姜堰锡州村镇银行股份1350万股，持股比例由51%增加至60%；而在1月25日，国家金融监督管理总局批复同意了祁阳村镇银行的股权变更，长沙银行一次性受让祁阳村镇银行37.86%的股份，100%持有祁阳村镇银行。

根据本刊对国家金融监督管理总局的公告统计，截至2月21日，在2024年不到两个月的时间，已经发布的有关股权变更的公告约30起（见附表）。

附表 2024年部分村镇银行股权变更情况一览

数据来源：国家金融监督管理总局。本刊编辑部整理

值得注意的是，在村镇银行的发展中，最大的发起行是中国银行。中银富登管理着中国银行旗下的村镇银行。财报显示，截至2023年6月末，中银富登在全国22个省（直辖市）共设立134家村镇银行，下设189家支行，其中90家法人行位于中西部地区。2023年以来，中银富登也多次增持了其旗下的村镇银行的股份。

主发起行责任加强

村镇银行实施“主发起行制度”，根据监管规定，村镇银行的发起人或出资人中应至少有1家银行业金融机构，最大股东或惟一股东必须是银行业金融机构，且最大银行业金融机构股东持股比例不得低于15%，同时，其他单一股东及关联方持股比例不得超过10%。

杭州联合银行也在近期对村镇银行增持的公告中称：“将进一步强化作为主发起行的履职，推动村镇银行高质量发展。”

事实上，主发起行对于村镇银行的集中增持/增资与当前政策密不可分。

中国村镇银行的发展始于2006年，当时新一轮农村金融改革启动，第一家村镇银行四川仪陇惠民村镇银行于2007年3月在四川省南充市仪陇县成立。之后村镇银行的发展便进入了快速发展阶段，迄今村镇银行达到1600多家。

快速发展的同时也带来了一些问题。村镇银行在发展初期，相对于其他銀行，设立条件较为宽松。比如在注册资本金方面，其他银行注册资本金动辄以10亿计，但根据当时规定，在县（市）和乡（镇）设立的村镇银行，其注册资本分别为“不得低于人民币300万元、100万元”，大幅低于其他银行对注册资本金的要求，且取消了对营运资金的限制。联合资信曾做过统计，数据显示，截至2022年6月末，在1600多家村镇银行中，注册资本超过1亿元（含）的村镇银行占全部村镇银行数量的比重为37%，注册资本在3亿元（含）和5亿元（含）以上的村镇银行分别只有48家和14家。

近几年，针对村镇银行的改革和风险出清，监管方出台了多份针对性文件，提出了多种方式化解村镇银行的风险，且在这些文件中无一例外都强调主发起行扮演者的角色。

如在2020年12月底和2021年初，原银保监会两次发布的《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》，提出支持主发起行向村镇银行补充资本以及协助处置不良贷款，适度有序推进村镇银行改革重组，支持引进合格战略投资者帮助收购和增资。之后一系列的政策强化了这一方向。

2023年国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》提到，要稳步推动村镇银行结构化重组，压实村镇银行主发起行责任，提高持股比例，建立主发起行主导的职责清晰的治理结构。2023年10月，国务院进一步发文提出“压实村镇银行主发起行责任，提高持股比例，强化履职意愿，做好支持、服务和监督，建立主发起行主导的职责清晰的治理结构”。

今年1月19日，国家金融监督管理总局农村中小银行监管司再一次刊文提到：“加强村镇银行公司治理监管，提升主发起行持股比例，建立主发起行主导的公司治理机制。”

在政策的加持下，村镇银行的改革和风险化解明显进入高速发展时期。2023年也是主发起行提高对村镇银行持股比例的高峰期。根据国家金融监督管理总局信息，2023年以来村镇银行股权变更消息约80条。

国家金融监督管理总局数据显示，2020年至2023年，农村中小银行累计处置不良贷款2.3万亿元，超过此前六年之和。

股权改革的同时，多家村镇行也在增加注册资本金。

1月31日，国家金融监督管理总局公告显示，批复同意广西兴安民兴村镇银行的注册资本由人民币2.6亿元变更为人民币3.4亿元；1月3日，批复同意山西临汾隰县新田村镇银行注册资本由1500万元变更为3500万元；1月2日批复同意广安邻水中银富登村镇银行的注册资本由3000万元变更为4000万元；1月2日，批复同意山东邯郸邯山齐鲁村镇银行注册资本由6000万元变更为7000万元等等。

村镇银行风险出清将持续

尽管经过3年的改革，村镇银行已经出现了较大的变化。但是2023年底，央行发布的《中国金融稳定报告（2023）》结果显示，参评4364家银行业金融机构中，高风险机构共有337家，较2022年的366家有所下降。值得注意的是，337家高风险机构中农合机构以及村镇银行的高风险机构数量分别为191家和132家，共占全部高风险机构的96%。

为了进一步提高村镇银行的经营管理水平，1月25日，国新办举行的新闻发布会上，国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，未来将与地方党委政府和相关部门密切协作，合力做好中小银行的改革和风险防控，不断提升中小银行经营管理水平。

而从村镇银行多年来的实际经营表现来看，不同银行之间也出现了分化的趋势。

否极泰基金经理董宝珍表示：“一些发达地区的村镇银行做得相当好，包括东南沿海地区，山东地区的村镇银行。”他表示，有很多上市的城商行正在收购这些优质的村镇银行。

村镇银行绝大多数并非上市公司，且规模较小，少有机构关注到单个村镇银行。但在对上市银行的报告中也能发现村镇银行的影子。

例如，银河证券银行业分析师张一纬在对常熟银行的研究中发现，2022年的业绩中其异地分支机构和村镇银行贡献度增加。2022年，常熟银行归母净利润27.44亿元，同比增长25.39%；其中常熟地区、江苏省内异地分支机构、村镇银行营业收入同比分别变化-6.41%、24.96%和22.31%，异地分支机构和村镇银行表现突出，累计收入贡献度达75.78%，较年初提升5.56个百分点。

浙商证券银行首席分析师邱冠华对常熟银行2023年上半年的业绩观察也发现，村镇银行对其业绩贡献提升，2023年截至6月末村镇银行营收占比较年初提升2.3个百分点至24.4%，拨备前利润占比较年初提升5.2个百分点至23.5%；存款占比较年初提升0.8个百分点至17.5%，贷款占比为18.3%，较年初基本持平。

主发起行对旗下村镇银行的管理模式可分为三大类：一是在总行设置单独的部门，统一管理旗下的村镇银行；另一种是投管行模式；第三种为“总-分行”式管理。

2019年常熟银行成立的兴福村镇银行是国内首家投管型村镇银行，目前控股31家村镇银行。截至2023年9月末，兴福村镇银行全辖资产规模512亿元，全辖网点超330家，100%设在县域及以下，90%以上集中在镇、村和社区。邱冠华认为，随着投管行的模式进一步成熟，投管行管理的村镇银行将进一步增加，村镇银行对常熟银行的营收利润贡献有望加大。

1月2日，國家金融监督管理总局发布公告，同意兴福村镇银行收购文昌大众村镇银行，收购完成后，兴福村镇银行对其的持股比例达到88.89%。

但是对于大部分村镇银行而言，目前在主发起行利润中的占比，并没有这么出色。

以中银富登为例，财报显示，截至2023年上半年，中银富登实现净利润1.58亿元。同期中国银行实现净利润1276.88亿元。中银富登贡献的比例微不足道，仅为0.12%。同比来看，中银富登2022年上半年的净利润为4.4亿元，2023年也出现了64%的下滑。

无独有偶，无锡银行2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润12.31亿元，同比增长20.68%。旗下两家村镇银行，江苏铜山锡州村镇银行净利润为781万元，泰州姜堰锡州村镇银行净利润为467万元，加起来仅为1248万元，对无锡银行的贡献仅为1%。

长沙银行2023年上半年实现归母净利润39.62亿元，同比增长10.61%。长沙银行旗下有三家村镇银行，其中，湘西村镇银行截至2023年上半年净利润0.37亿元、祁阳村镇银行净利润0.07亿元、宜章村镇银行净利润0.11亿元，三家合计为0.55亿元，对长沙银行的净利润贡献为1.4%。

（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）