沐恩

人形机器人催化增多

主持人：机器人概念催化较多，该怎么跟踪？

袁月：对人工智能落地预期最强的方向当属机器人，其中人形机器人是市场关注度最高的，之前的文章中有过多次说明。从产业趋势看，国内外巨头都在加紧研究中，时不时都会有消息出来，这有助于二级市场的炒作。

海外巨头中，特斯拉相对领先。自发布以来，特斯拉人形机器人在行走步态、灵巧手、身体平衡等方向进步飞快，在2月24日分享了一段最新视频，展示其正在研发的Optimus人形机器人的流畅步行水平。相较几周前发布的视频，在行走过程中擎天巨臂步伐更稳健，动作也更流畅，肉眼可见的进步明显，甚至可以说有一些惊喜。

有机构表示：根据供应商指引，3月特斯拉或来华访厂，Q2末执行器B样测试结束将定点，2024年末或将达到量产条件。预计2025年人形机器人或率先在工厂等特定领域小批量应用，2030年人形机器人规模或突破100万台。

另一个重要巨头是英伟达，去年提出了“具身智能”。近日，英伟达宣布成立新的研究部门—“GEAR”，专注通用具身智能体研究，旨在构建适用于虚拟与物理世界的具身智能体的基础模型，致力于实现跨多模态、多场景的智能应用。

相比传统的工业机器人、协作机器人等，具身智能机器人有着智能化程度高、工作场景限制小、能够自主规划复杂工作的特点，主要科技巨头都在加紧研究。长远来看，未来具身智能+人形机器人或将成为通用人工智能的演进方向。

以目前的情况看，在研究发展过程中，多模态大模型至关重要。当前AI模型从单模态向多模态演进，以Open AI的文生视频Sora、谷歌Gemini大模型和Pika为代表的AI多模态模型加速突破，或推动大模型应用领域加快落地并打开商业化空间。

具身智能作为人工智能重要应用，需要多复合型的模型能力。目前，诸多大厂已在具身智能领域进行布局，谷歌发布史上最大通才模型PaLM-E；微软探索如何将ChatGPT扩展到机器人领域；阿里巴巴-千问大模型正在实验接入工业机器人等，后续还会有其他厂商表态。

主持人：二级市场本周走势较强，如何应对？

袁月：本周强有重要会议表态的催化，相关板块如工业母机、新型工业化、机器人等，由于近期多数延续小趋势或者相对涨幅较小，叠加概念首次提出，资金给了相对正面的反馈，不过，弹性大的是微盘股，这只看游资，与基本面没关系，情绪和技术为主。

相较之下，板块内相对大市值的龙头后续更多要看产业的进展和自身经营情况，其中，人形机器人这个方向依旧要重点留意，与蹭热点概念不同，更多是看国内外巨头的动态，而且这也是AI应用端预期相对较高的落地方向之一，会有不断地催化出现，相关有资金辨识度的龙头可以按照波段策略。

分清资金属性

主持人：短期市场走势相对强，有哪些细节需要注意？

袁月：沪指处在正常的上涨结构中，短期支撑位不破对盘面轮动更有利，目前不同属性的资金主导不同方向，互不冲突，分清预期。很难说谁是绝对的主线，都是按照高低不断轮动，节奏很重要。

与沪指关联度高的是大权重，包括有特色的央国企，这类与题材股的资金基本不同，多数情况下二者呈现跷跷板。考虑指数结构、自身逻辑和市场的分歧，调整后仍具备性价比，主要看有自身改善逻辑方向，耐心是必备的。

本周量化资金再次活跃导致波动较大，关键是要明白量化的趋势，就知道该如何应对了，“三无”的小微盘股中，未来少部分只有蹭热点的机会。科技线中，半导体有相关利好消息刺激，有传闻有真的，只要能带起来人气就行，短期看着标杆龙头的走势。中期主要选择行业龙头，最好是有业绩的或者预期能出业绩的，次之也得是行业内相对有基本面的，多为机构主导的相对大市值，在“滚雪球”中有详细的跟踪。

只有这类逐步走好，游资才会去炒作板块内小市值的弹性品种。半导体主要是设备领头，之后会向零部件、材料传导，AI线主要算力硬件，光模块、合作商、芯片、服务器、液冷等，存储芯片算是二者叠加的概念。短期看着龙头，利用分歧找機会，注意节奏。