何艳

在春节期间，整个影视行业再迎重磅炸弹。2月16日，OpenAI发布首个视频生成大模型Sora，同一天，谷歌发布Gemini 1.5，在此之前，伊隆·马斯克就表示，第一部AI电影有望在2024年落地。除了新技术加持，以泰勒·斯威夫特演唱会电影为代表的“另类”电影亦火爆全球，为行业增添助力，并实现票房和口碑“双丰收”。有业内人士表示，影视行业时代变革近在眼前。未来，AI和MR等新技术将对整个影视行业产生革命性的影響，行业的长远生存之道在于不断创新以及提升内容质量。

影视业持续回暖 春节票房创新高影片欢迎程度分化到极致

2024年春节档在整体票房创纪录的同时，单片也同样刷新纪录。其中，《热辣滚烫》以27.18亿元拿下2024年春节档票房冠军，并超越《满江红》刷新中国影史春节档剧情片档期票房纪录。此外，《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》则分别以23.98亿元、13.89亿元、13.40亿元位列春节档票房第二、三、四位。

事实上，春节档电影回暖早有端倪。此前的2024年元旦档，总票房15.33亿元，同比大幅上涨176.40%，刷新中国影史元旦档最高票房纪录，春节档只是元旦档的接力。

不过，龙年春节档亦将两极分化演绎到极致。宁浩执导，刘德华主演的电影《红毯先生》惨遭票房滑铁卢，以不足9000万的票房撤出春节档。本刊记者也在《红毯先生》放映场体验到了情怀和现实的碰撞。比如现场有一位观众坐着轮椅去观影，以实际行动支持自己的偶像，当然，还有个别观众在打瞌睡，同时该场次的上座率不足一半等等。除《红毯先生》外，《我们一起摇太阳》《八戒之天蓬下界》《黄貔：天降财神猫》也因票房及排片不佳宣布退出春节档，撤档时票房均未超过1亿元。对此，开源证券表示，观众对电影质量、口碑的追求与优质新片供给或已形成良性循环。

梳理2024年的春节档，中国电影为票房前5名影片的主出品方，成为春节档押注最多且最准的大赢家。此外，横店影视、光线传媒等传统影视公司以及以猫眼和淘票票为代表的互联网票务起家公司亦在此次春节档分得一杯羹。

因电影市场持续回暖，A股市场20家影视院线公司中，目前已有17家提前发布了2023年业绩预告，其中中视传媒、中国电影、光线传媒、奥飞娱乐等8家公司实现扭亏为盈。

以国内院线龙头万达电影为例，其整体恢复程度优于行业平均水平。据公司公告，2023年前三季度，公司国内影院实现票房62.2亿元，同比增长67.6%，相较2019年同期增长5.2%。单季度看，2023年第三季度公司国内影院实现票房25.7亿元，同比增长102.1%，相较2019年同期增长21.2%。据其业绩预告，2023年全年净利润增幅在146.8%-162.4%。

疫情以来，为降低投资规模和缓解经营压力，万达电影减缓重资产影院建设，关停部分经营效益不佳的影院，启动特许加盟模式，持续推动轻资产转型。2022年，公司关停直营影院33家，新开业轻资产影院65家。截至2023年三季度末，公司拥有直营影院和轻资产影院分别达到709家和168家，相较二季度末分别增加1家和19家。对此，东莞证券分析称，万达发展的轻资产经营模式，避免了大规模资本投入，同时让影院达到纯资产联结下统一影院管理和服务的效果，为影院经营赋能，有望稳步提高公司管理收益和市场份额。

值得注意的是，万达电影实控人即将发生变更。2023年12月，万达文化集团、北京珩润及王健林与儒意投资签署《股权投资协议》，拟将其持有的万达投资51%的股权转让予儒意投资。借此，儒意投资将成为万达电影的控股股东，儒意掌舵人柯利明将取代王健林成为公司实控人。

对于公司轻资产改革及实控人变更等相关话题，本刊曾以邮件形式向万达电影寻求采访，截至本刊截稿，万达电影并未回复，公司电话亦尚未接通。

而市场表现方面，2023年全年，股价涨幅排名前5名公司则分别为上海电影、奥飞娱乐、中广天择、唐德影视、百纳千成，涨幅分别达到135.46%、87.77%、67.50%、59.62%、34.73%。

表1 申万影视院线2023 年业绩预告扭亏公司

数据来源：Wind

作为2023年影视院线板块的“股王”，上海电影2023年前三季度实现营收6.29亿元，同比增长88.2%，恢复至2019年同期的78.0%，归母净利润1.25亿元，同比扭亏为盈恢复至2019年同期的102.3%。作为上影集团旗下惟一上市公司，上海电影2023年3月收购控股股东持有的上影元51%股权，切入大IP开发业务。公司拥有30部独占IP、30部非独占IP，IP储备丰富。2023年以来，公司确立“IP+商品化授权”“IP+游戏互动”“IP+营销授权”三大IP业务开展模式，收效良好。山西证券分析师潘宁河预计2023—2025年IP业务收入将达0.6亿元、2.3亿元及3.6亿元，成为公司总收入的重要增量。

就上海电影IP业务的业绩贡献度及在AI新技术加持下，公司如何进一步实现突破等相关问题，本刊曾发送邮件向公司寻求采访，截至本刊截稿，上海电影并未回复，公司电话亦尚未接通。

“另类”电影“出圈”IP成娱乐产业的核心资源

2024年跨年之际，美国流星天后霉霉（泰勒·斯威夫特）的“时代巡回”演唱会大电影《泰勒·斯威夫特：时代巡回演唱会》在中国市场公映，上映三天票房突破5000多万元，刷新中国音乐历史纪录片纪录。除了创纪录的票房，该片口碑亦佳，豆瓣评分达到9.3分，成为近期国内上映电影中评分最高的一部电影，甚至将年度热播影视剧《繁花》《狂飙》等甩在后面。

而在美国，该电影首日票房超过了《蜘蛛侠：英雄无归》《复仇者联盟4：终局之战》和《星球大战7：原力苏醒》，这意味着，过去几年里北美市场票房收益最高的几部超级大片都“败”给了这场演唱会电影。同时，该片还获得了吉尼斯世界纪录“史上全球票房最高的音乐会电影”认证。

基于影片的成功，泰勒·斯威夫特被当作横跨音乐和电影两大娱乐产业的“拯救者”，而“霉霉现象”也引起了娱乐界和经济界的广泛关注，一个由演员、导演、制片人等多方打造的团队不如一个有实力的IP歌手。“我认为这体现了她在娱乐产业中的巨大影响力和跨界创新的能力。她的成功案例不仅为音乐产业带来了新的生机，也为电影产业提供了新的思考方向。通过将演唱会与电影相结合，她创造了一种新的娱乐体验方式，这有可能引领电影产业走向新的发展方向。”北京社科院副研究员王鹏对本刊表示。“这反映了当前娱乐产业中IP歌手的强大号召力和影响力，也让我们深思娱乐产业的IP现象。IP已经成为娱乐产业中的核心资源之一，我们应该更加重视IP的培育和保护，同时也需要警惕过度商业化和炒作带来的负面影响。”王鹏表示。

事实上，除了霉霉，演唱会电影从来不乏参与者。早在2009年，迈克尔·杰克逊的演唱会电影《就是这样》就曾以2.612亿美元的票房一度长期霸榜。中国本土演唱会电影则以邓紫棋的《一路逆风》、崔健的《超越那一天》等为代表，但票房却不可同日而语。

当然，除了演唱会的形式，IP还有很多种其他变现形式。比如，周杰伦的官方二次元IP“周同学”，其在快手平台的粉丝超过5100万，由周杰伦作为“J式之旅”发起人的真人秀节目《周游记》第一部的平均收视率在同时段播出的所有电视节目中排名第一。

纵观2023年现象级影视作品，如《狂飙》《三体》等，均为网文作品IP转化。据中国游戏产业研究院发布的《2023年度移动游戏产业IP发展报告》，移动游戏IP市场实际销售收入为1322.06亿元，在手游市场占比77.7%。2023年IP改编移动游戏市场规模有望达到历史新高，并成为年内中国移动游戏市场的主要增量。

而好的IP则能够穿越时间，形成持久贡献，山西证券分析师潘宁河分析称，首先，IP角色本身的丰满程度，包括形象、属性、背景故事等等，要能打动客群，这直接影响了IP的受众是否广泛。此外，IP所处世界观的完整程度也极为重要，要能引发客群的情感共鳴，这直接影响了IP价值可以挖掘的深度和变现方式的多样性。“纵观当今仍然流行的经典IP，莫不是经历时间检验过的、IP角色丰满的、IP世界观完备的，正因为如此，好的IP才能穿越时间，持续发挥自身价值。”

表2 2022全球最具价值IP 排行榜前三名

数据来源：维基百科，山西证券

据维基百科发布的全球最具价值IP排行榜，前10名分别为宝可梦、Hello Kitty、小熊维尼、米老鼠&朋友们、星球大战、面包超人、迪士尼公主、Jmup Comics、超级马里奥、漫威电影宇宙。虽然宝可梦、漫威电影宇宙在21世纪初前后才诞生，但这些IP已然冲进价值榜前列，这些IP虽然诞生时间较短，但是背景故事完善、IP角色丰满，可供挖掘的潜力较大，变现方式也更加丰富。

AI电影有望落地新技术拓宽影视行业边界

除了演唱会电影对电影行业的影响，2024年2月16日，OpenAI推出的文生视频模型Sora，或对整个影视行业产生革命性的影响。据悉，该模型具备超长生成时间（60s，Pika 1.0为3s）、单视频多角度镜头、理解物理世界等突出优势。除文生视频外，该模型还能支持通过现有的静态图像生成视频，并能准确、细致地对图像内容进行动画处理；提取现有视频，对其进行扩展或填充缺失的帧。

2月16日同一天，谷歌则发布了 Gemini 1.5，上下文窗口长度扩展到100万个tokens（GPT4-turbe 12.8万tokens），是目前最大的上下文窗口，Gemini 1.5pro能一次处理1 小时的视频、11小时音频、超3万行的代码库、超70万字的代码库。

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇对本刊表示，“OpenAI推出的Sora模型标志着AI技术在视频内容生成领域的重大进步。这类技术对影视行业的深远影响主要体现在三个方面：创作自由度的提升、成本和时间效率的优化，以及新形式内容的创新。”

深度科技研究院院长张孝荣对本刊进一步分析称，Sora意味着我们可以创造出更加真实、细腻的画面，提升观众的观影体验。该技术也为AI型内容创作提供了新的可能性，使得影视作品的表现形式更加多样化和创新。

在OpenAI公布Sora次日的2月17日，马斯克在X上发布了一篇帖子，称特斯拉在一年前就掌握了类似的视频生成技术。“特斯拉视频生成超越OpenAI的地方在于，它预测了极其精准的物理场景，这对自动驾驶至关重要。”此前的2023年12月27日特斯拉CEO埃隆·马斯克在海外社交媒体平台上回复评论时表示：AI电影有望在2024年出现。

“AI工具已经能够根据文本描述或关键词生成短视频片段，这对于快速产出微短剧、广告内容等具有显著效率优势。此外，AI还能够分析观众喜好，优化剧情走向与市场投放策略。” 中国数实融合50人论坛智库专家洪勇对本刊表示。

事实上，随着技术的发展，AI对于电影拍摄/后期环节的降本增效作用有望愈发显著，更多预算有望向内容/剧本侧倾斜，或助力更多优质内容生成。

目前，Adobe公司的Premiere Pro软件已经引入了AI技术，可以根据用户的选择和编辑习惯，自动完成视频剪辑和后期处理。落实到实践层面，AI视频的实际应用时点可能超预期，机构表示看好2024技术迭代加速。文生视频、文生3D技术加持下，人力成本、场景成本、拍摄周期等存在巨大优化空间，题材上动画电影率先受益，此外考虑到AI生成的一致性，机构认为AI微短剧等有望最早落地。

在2023年12月5日，中国首部AI全流程制片的动画大电影《愚公移山》已在北京开机。

德邦证券分析师马笑分析称，由于动画优质训练数据充足；且相较真人类电影，对于生成画面的“真实性”要求不高，因此更容易推出“成品级”作品。

王鹏也对本刊表示，“对于AI视频的实际应用，我认为它在短剧、微短剧等领域已经展现出了强大的潜力。AI技术能够自动生成剧本、角色、场景等元素，大大降低了视频制作的门槛和成本，同时也为创作者提供了更多的灵感和可能性。未来，随着AI技术的不断发展和完善，我们有理由相信AI视频将在更多领域得到广泛应用。”

中国数实融合50人论坛智库专家洪勇认为，“AI和MR等新技术不仅正在重塑影视内容的生产和消费方式，而且在不断拓宽影视艺术的表现边界，未来将对整个影视行业产生革命性的影响。”

不过，王鹏也表示，这些新技术也带来了版权保护、内容质量等方面的挑战和问题，需要我们共同应对和解决。

A股市场上，以光线传媒、华数传媒、唐德影视、上海电影、奥飞娱乐等为代表的多家知名影视公司布局AIGC（人工智能自主生成内容），利用AI技术提升内容创作、制作、宣发等环节的效率和质量。

例如，华策影视AIGC应用研究院自研的“影视剧本智能创作系统”已于2023年9月上线，供业务团队使用。该系统基于自研剧本垂直大模型，“评估助手”可实现对20萬字～50万字剧本的评估，评估时长从以往3天缩短至5分钟；“编剧助手”以高效工作流形式，改进多轮对话的低效率问题。

本刊曾就“影视剧本智能创作系统”实际落地现状、AI相关新技术资金投入情况致电华策影视，但未得到公司回应。

影视行业长远生存之道在于内容以及技术创新

谈及未来影视行业长远生存之道，洪勇表示，电影行业的出路在于创新和技术融合。一方面，内容为王，原创性和故事性是吸引观众的核心要素；另一方面，利用AI、VR/AR、MR（混合现实）等新技术丰富观影体验，打破传统叙事框架，构建沉浸式互动影视作品。此外，借助AI进行精准营销和数据分析以降低风险，提高投资回报率也是电影行业的重要发展方向。

王鹏则认为，未来影视行业长远生存之道在于不断创新和提升内容质量。随着科技的发展和观众需求的变化，影视行业需要不断探索新的制作方式、新的观影体验和新的商业模式。同时，也需要注重内容的质量和深度，打造具有思想性、艺术性和观赏性的精品力作，以满足观众日益多样化的需求。此外，加强与其他产业的跨界合作和创新发展也是未来影视行业的重要发展方向之一。

此外，中国青年剧作家导演向凯还提及了《繁花》《狂飙》等热门剧对旅游经济的带动作用。相较于硬广告植入，他更看好文化经济的价值。据携程数据显示，自电视剧《繁花》开播至1月5日，平台中上海的搜索热度环比增长超20%，上海私家团、跟团游产品预订单量分别环比增长75%、30%。同程旅行数据显示，12月27日至1月5日，上海南京路步行街旅游搜索热度环比上涨73%，“南京路步行街”周边酒店搜索热度环比上涨19%，其中，和平饭店旅游搜索热度环比上涨415%。

对此，甬兴证券认为，优质影视剧给拍摄地带来的文旅增长愈加凸显，双方融合产生的辐射效果显著，“影视+旅游”有望助力文旅市场的消费潜能释放。

而近日，基于视频内容，文旅再现“新花样”。近期，国家广电总局在官方网站发布通知，宣布将在全国范围内组织开展“跟着微短剧去旅行”创作计划。2024年，全国将创作播出100部“跟着微短剧去旅行”主题优秀微短剧，推动部分实体取景地跟随微短剧的热播“出圈”。对此，华金证券分析师倪爽分析称，“微短剧+文旅”将成为高效的推介方式，有望推动微短剧、文旅行业实现双赢。

（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）