林芸祺 （海口经济学院 东方外贸外语学院，海南 海口 571132）

0 引 言

随着全球经济的飞速发展和国际贸易的蓬勃发展，物流行业作为重要的生产性服务业随之崛起，在全球经济中的重要性和地位日益凸显。与此同时，物流金融也得以迅速发展。相关数据显示，2022年我国物流金融市场容量达到了24.9万亿元，并预测在2026年物流金融市场容量将会达到51.89万亿元。如图1所示。

图1 2018—2022 年物流金融市场容量及2023—2026 年物流金融市场容量预测

然而，物流企业在运营过程中面临着物流金融风险，这类风险具有复杂、多样和难以预测的特点。物流企业金融风险的控制和管理不仅关系到企业本身的生存和发展，还涉及多方利益相关者，如供应链合作伙伴、银行和保险机构等。因此，如何有效评估和控制物流企业的金融风险，成为了企业要思考的重要问题之一。本文深入研究物流企业金融风险评估和控制策略，为物流企业提高金融风险控制能力、降低金融风险水平提供实用并具有可操作性的建议。

目前，很多学者已经对物流金融风险的控制展开了研究：杨冉（2022）[1]指出企业要从外部、质押物、企业内部进行物流金融风险防范。段梦晗等（2022）[2]指出物流金融是一种新型金融的发展模式，可以提高物流金融业的发展质量，推动其经济效益的稳定提高。王大山等（2022）[3]指出结合流动性不足概率不等式与冷链物流金融业务基础资产安全性矩阵，可以实现对冷链物流金融中市场风险及流动性风险的测量与管理。曹佳佳等（2021）[4]指出物流金融的防范需要从内部和外部两个角度同时着手。刘新贵等（2020）[5]提出控制物流金融风险，需要相关企业加强对物流金融质押物的管理和控制。

1 物流金融

1.1 物流金融的含义

物流金融指的是将金融服务与物流活动相结合，通过为物流企业和相关参与方提供资金支持、风险管理和其他金融产品与服务，满足其在物流过程中的融资、投资、结算、风险控制等需求。物流金融主要涉及三大主体：物流企业、金融机构、贷款企业，各主体的特点如表1所示。

表1 物流金融三大主体特点分析

1.2 物流金融的业务

物流金融的业务范围涉及多个方面，一是融资服务，物流金融机构为物流企业提供各类融资服务，包括信贷贷款、保理融资、应收账款质押融资等。这些融资服务能够满足物流企业在采购货物、支付运输费用、管理库存等方面的资金需求。二是保险服务，物流金融机构提供货物运输保险、仓储保险、责任保险等保险服务，为物流企业提供风险保障。这些保险可以覆盖货物丢失、损坏、延误等风险，减少物流企业由于意外事件造成的经济损失。三是风险管理，物流金融通过风险评估、风险控制和风险分散等手段，帮助物流企业降低风险。同时，还可以提供相关的风险管理工具，如风险保证金、追踪服务等，有效提升物流企业运作的安全性和可靠性。四是供应链金融，物流金融机构与供应链上其他参与方合作，提供供应链金融服务，包括供应链融资、库存质押融资、订单融资等，旨在优化供应链上各个环节的资金流转和风险管理。五是其他金融产品与服务，物流金融还可以提供其他与物流相关的金融产品与服务，例如货运保函、仓储融资租赁、国际贸易金融等。这些服务能够满足物流企业在国内外贸易和跨境物流中的金融需求。

2 物流金融风险与物流金融风险管理

2.1 物流金融风险

根据物流金融领域所涉及的不同环节，可以将物流金融风险划分为以下四类：一是信用风险，在物流金融领域中，信用风险是最为普遍的一种风险。贷款方在发放贷款时，需要评估借款方的信用状况和履约能力，以避免产生贷款违约和存在不良资产。二是还款风险。还款风险是指贷款方在贷款期限到期时，由于借款方未能按时还款而产生的风险。为了降低还款风险，贷款方需要制定严格的贷款合同和还款计划，并对借款方进行严格的还款监督和风险评估。三是外部风险。物流金融市场中存在的风险称为外部风险。物流金融市场会受到政策、市场行情等因素的影响，出现资产价格下跌、市场利率波动等情况，导致贷款方和投资方遭受损失。四是内部风险。内部风险是物流企业因内部操作不当、管理不善等原因而导致的风险，例如，物流企业虚构业务，违规操作导致损失等。为了降低内部风险，物流企业需要加强内部控制体系建设，规范业务流程和操作规范，提升员工的风险意识和管理水平。

2.2 物流金融风险管理

金融风险管理是金融机构在投资、贷款等业务中，对各种不确定因素所带来的损失进行识别、监测、评估和控制的过程。在金融领域中，通过制定严格的风险管理策略和措施，金融机构能够合理把握市场波动，规避潜在风险，保障自身收益和经营安全。物流金融风险管理需要运用专业知识和技能，深入分析每一个环节，尽可能减少金融风险。同时，该领域也需要把握市场波动，科学制定应对策略，以便在竞争激烈的市场环境中获得成功。

3 SF 企业金融风险评估

3.1 基本情况概况

SF速运是一家快递配送企业，成立于2013年，总部位于广东省深圳市。公司主营业务包括快速、安全、可靠的普通快递服务、顺丰特惠、国际快递等物流服务。公司拥有完善的物流网络和贴心的客服服务，员工数量超过500人。目前，SF速运拥有100多个快递网点，服务覆盖全国大部分地区，公司年收入超过10亿元。

3.2 指标选取

评估SF企业金融风险时，选取SF企业内部财务指标，可以反映企业内部风险；选择融资企业相应指标，可以查看融资企业的还款能力；选取外部环境风险指标，可以掌握市场变化。各项指标如表2所示。

表2 SF 企业物流金融风险指标选取表

3.3 数据分析

本文选取物流金融领域的专家对指标进行评分，计算各项指标的权重。首先根据确立的指标，由m位专家对n个指标进行评分，计算风险矩阵A：

然后计算各项指标的权重，设置权重向量为W，W可以由W'归一化处理得到：

其中，E为专家评分的特征向量，A为Ai矩阵，即第i位专家与其他专家评分的相似性。

计算多指标权重：

其中，ω为评分矩阵的特征向量，λmax为最大特征根。

根据计算得出SF企业物流风险指标权重，如表3所示。

表3 SF 企业物流金融风险评价指标权重

根据指标权重计算风险综合评价值B：

计算结果如表4所示。

表4 SF 企业物流金融指标综合评价得分

3.4 结果分析

从表4可以看出，SF企业物流风险指标综合评价企业内部风险得分为69.49，融资企业风险得分为60.18，外部环境风险得分为67.09，综合得分为65.59。指标因素得分越低，该因素的风险越大。结果表明，在SF企业中，融资企业风险相对较高，企业内部风险较低，外部环境风险影响也相对较低。因此，SF企业在考虑融资企业时要采取相应的措施进行防范。

4 物流金融风险控制策略

4.1 建立多元化供应链合作伙伴关系

物流企业的供应链往往非常复杂，有很多环节需要协调和管理。因此，通过建立多元化的供应链合作伙伴关系来降低金融风险，具有非常重要的意义。首先，通过建立多元化的供应链合作伙伴关系，物流企业可以降低自身对单一供应商或客户的依赖性。在传统的供应链中，物流企业通常只有几个供应商或客户，一旦其中一个或多个供应商或客户面临困境，就会对整个供应链产生重大影响。而建立多元化的供应链合作伙伴关系可以有效降低这种风险，使企业在一定程度上免受单一供应商或客户的影响。其次，多元化的供应链合作伙伴可以帮助物流企业更好地掌握不同市场的信息和需求，更好地适应市场变化。在供应链合作伙伴中，各个企业往往拥有不同的市场渠道和客户需求，因此建立多元化的合作伙伴可以使企业更好地了解市场变化，及时调整和优化自身的业务模式。最后，多元化的供应链合作伙伴可以通过共享风险来更好地控制企业的金融风险。不同企业面临的风险和问题大多是不同的，而建立多元化的供应链合作伙伴可以通过共享风险来降低个体企业的风险。比如，在面对市场萎缩或客户欠款等问题时，不同企业可以共同承担经济压力，从而降低个体企业的财务风险。总之，建立多元化的供应链合作伙伴是物流企业降低金融风险的有效手段。通过这种方式，企业可以降低对单一供应商或客户的依赖性，更好地适应市场变化，使企业的发展更加稳健和可持续。

4.2 建立风险评估体系

物流企业面临着多种类型的金融风险，为了有效控制这些风险，建立一套科学合理的风险评估体系势在必行。首先，建立风险评估体系需要物流企业系统地认识各种类型的风险，全面了解风险的来源和影响，从而制定科学的风险管理对策。例如，在了解到不同供应商或客户的信用情况后，企业可以对其进行评估和分类，进而采取不同的风险管理策略，以减少不必要的亏损。其次，建立风险评估体系要求企业提高对风险的预警能力。通过收集、分析和处理大量的市场信息和企业内部信息，企业可以实时掌握外部和内部风险变化，并预测未来可能出现的危机，及时采取相应措施，从而降低风险的损失。最后，建立风险评估体系要求企业提高管理水平和效率。通过建立一套科学有效的风险评估体系，企业可以集中精力进行风险管理和控制，降低风险管理工作的重复性和无效性，提高企业管理效率。通过风险评估体系，企业可以全面了解各种类型的风险，提高预警能力，降低损失，优化风险管理策略，提高管理效率，保障企业的稳健和可持续发展。

4.3 引入金融机构和保险的双重财务机制

引入金融机构和保险的双重财务机制是一种有效的物流金融风险控制策略，这种策略能够提高物流企业的融资能力和保险覆盖面，并分散金融风险，降低企业的金融风险水平。首先，引入金融机构可以帮助物流企业扩大融资渠道。物流企业通常需要大量的资金来支持其业务运营和发展，但是，由于物流行业的特殊性质，其资产往往难以被充分抵押，无法获得传统融资途径的贷款。对此，物流企业可以与金融机构合作，通过发行债券、获得信贷额度等方式来获得融资，从而拓宽企业的资金来源。其次，引入保险可以帮助物流企业降低运营风险。物流企业需要承担多种运营风险，如货物丢失、损坏、延迟交付等，这些风险会导致企业产生损失和生产停滞。引入保险可以帮助物流企业降低运营风险，从而减少企业的运营成本和经济损失。引入保险可以采用保险合同、基于行业的保险计划等方式来降低物流企业的风险。最后，引入金融机构和保险的双重财务机制可以分散企业的金融风险，降低企业的金融风险水平。这种机制可以将企业的风险分散到金融机构和保险公司身上，减少单一渠道的金融风险，使企业实现良性发展。总之，物流企业可以通过与金融机构和保险公司进行合作，获取更多的融资来源和保险保障，从而分散和降低金融风险。

4.4 建立监督和控制机制

建立监督和控制机制是一种常用的物流金融风险控制策略。通过建立有效的监督和控制机制，物流企业可以及时发现并解决风险问题，保护自身与客户的利益。首先，建立监督机制。监督机制指的是建立监察机构、设立监管机构等一系列监督机制，以监管和监察物流企业的各项经营活动，确保企业的金融运作和交易安全。在监督机制的基础上，还可以实现从事业务前期规划到日常经营管理、执行到后期监控等全过程的监管。第一，要建立健全监督机构，安排专人进行日常监察、检查，针对可能发生的风险力求事前解决。第二，加强宏观监管。加强对物流行业的政策宏观引导，能够强化对物流企业的监管与管理，确保物流行业健康发展。第三，要建立合理的风险管理体系。建立完善的风险评估、风险控制和风险溢出机制，能够有效识别和控制各种风险因素，控制物流企业的业务风险。其次，建立控制机制。控制机制是活动实施时对主要节点或过程进行监管或控制的机制，旨在有效控制物流企业融资活动中的风险。第一，要加强内部控制。企业要加强对各项业务流程的内部审计，确保内部流程和操作严格符合规定及标准。第二，要建立外部控制。通过与保险公司、金融机构及其他物流行业大型企业建立合作关系，借助其风险控制资源，可以提高物流企业的风险防范能力。第三，要控制风险管理成本。建立合理的风险管理机制，掌握风险管理成本投入情况，能够合理协调资源配置，提高物流企业风险管理效益。综上所述，物流企业通过加强内部控制和建立外部联合监管，可以提高风险防范能力，降低金融风险。

5 结 论

物流金融作为一种新兴的融资模式，因其低成本、高效率、高收益等特点，在解决中小企业融资难问题、提高资金利用率等方面具有不可替代的优势。近年来，随着我国物流业的快速发展和中小企业的不断壮大，物流金融业务越来越受到企业和银行的重视，并得到了快速发展。然而在实际操作中，由于银行和物流企业存在信息不对称现象，在质押物价值评估、货物监管等环节容易产生一些风险，给金融服务带来隐患。因此，本文以SF企业为例对物流金融的风险进行科学评估，并根据评估结果有针对性地制定相应的风险控制措施，以促进物流金融业务持续健康发展。