周敏

摘要：供应链金融在我国经历二十多年的发展，由过去的线下供应链金融1.0模式蜕变为线上3.0模式。电商平台主导的模式突破了传统融资在空间和时间上的限制，在效率提升、风险和交易成本降低方面有较为显著的效果。文章在阐述电商平台的优势后，对金融科技背景下其供应链金融发展存在的问题进行分析并提出相关建议，旨在为电商平台如何完善数据信用体系构建；加大链内银企合作力度；加快风控体系建设以实现合作共赢等提供借鉴。

关键词：金融科技；电商平台；供应链金融；数据信用；找钢网

中国人民银行在2019～2022年期间先后两次颁布了《金融科技（fintech）发展规划》①，这表明我国监管机构十分重视金融科技的发展，事实上相关数据也对该发展战略的执行效果做出了很好的验证。头豹研究院通过对供应链金融行业的研究发现，近些年我国供应链金融呈现出较好的发展态势，2021年市场规模达20万亿元。随着大数据技术和人工智能技术等在电子商务中的应用范畴不断扩大，金融科技和电商平台相互融合，电商供应链金融随之出现。电商供应链金融业务的开展为我国中小企业的融资提供了新的服务，电商平台的参与，使得资源配置更加合理，企业价值也得到了进一步扩大。为此，在应用供应链金融时，需要重点研究和思考如何对电商平台的价值展开深入挖掘，充分发挥其在供应链金融发展中的优势，增强其自身发展的综合实力，同时在经济发展放缓阶段，利用电商平台供应链金融发展进一步促进实体经济的发展，以此更好地服务中小企业的融资需求。

一、电商平台在供应链金融发展中的优势

将电商和供应链有机结合在一起，实现了线上供应链金融业务，金融市场也开始转型，在这一过程中涌现出较多银行和企业之间成功合作的案例，随着供应链金融产业的不断发展，电商市场呈现出生机勃勃的态势。电商平台在供应链金融发展中表现出的优势主要体现在以下三方面。

（一）融资活动更具高效性和透明性，数据更为标准

电商平台在供应链金融中在数据方面表现有天然的优势，平台可以第一时间获取商户的交易和信用数据，通过大数据处理和解析可以筛选并匹配与融资要求标准相符的企业，以此使提供的融资服务更加快捷。这些电商平台经过多年发展，积累了用户大量、连续的历史交易数据，包括其交易履约情况、交易和操作习惯、物流轨迹、产品喜好等，通过这些数据，平台可以更好地评估供应链上下游企业的真实价值和盈利能力，实现精准筛选和需求匹配，有效避免传统金融借贷方间信息不对称的问题。除此之外，平台沉淀的海量数字资产，也为数据信用赋能未来发展创造了无限可能。

（二）实现了全流程的闭环管理，更加的安全和可靠

电商平台在供应链金融中多数情况下都发挥着主导性的作用，不管是支付，还是结算都是在线进行的，贷款行为与资金流向之间具有一致性的特点，交易行为、偿还融资款项来源十分清晰，使得金融机构对融资企业的评估更加精准和高效，可以减少金融机构融资风险的出现，另外，电商平台还可以通过判断企业的经营方式，监督和提醒其进行融资款项的偿还，避免逾期行为的出现。并且，整个融资活动都是在线上完成的，相对于传统的线下融资模式来说，线上风险监控的手段更加的完善，可以实现对融資企业经营行为的实时、动态化监督与控制，同时构建的预警机制也更加的合理。

（三）发挥着中枢作用，可以将多方机构链接在一起

电商平台在供应链金融发展中，取代了商业银行的地位，发挥着重要的枢纽作用。电商平台对供应链的物流、信息流、商流和资金流加以控制时，在交易程序中发挥着主导作用，是信息沟通的桥梁，可以为各参与方提供各项服务，如支付结算服务、资金匹配服务、信用担保服务和信用评级服务等。电商借助智能化平台，实现多资金方的对接，合理匹配资金供应方和需求方，并评估各需求方的贷款信用，对借贷流程进行简化，以此减少融资风险的出现，促使更多的金融机构更为积极参与电商平台建设中。由此可见，电商平台供应链金融业务的开展有助于促进各参与方的协同发展，线上交易规模越来越大、消费金融和新零售大范围普及，我国电商平台不断壮大，产业体系更加稳定。

从整体的角度来看，电商平台供应链金融主要以供应链信息为发展依托，以此全面了解供应链中存在的金融风险，相对于传统链条来说，供应链金融的运作模式存在较大差异，在大数据技术等先进技术的支撑下，促使网络平台结构愈加复杂。相对传统企业，电商平台不管是在数据方面，还是在技术方面都为供应链金融的发展打下了坚实基础。

二、金融科技背景下电商平台供应链金融发展的不足之处

虽然电商平台和金融科技的发展与创新在大数据技术、人工智能技术、5G技术、云计算技术的支撑下，获得了较好的发展，但是其在发展的过程中也表现出了一些不足之处，主要包括以下几点。

（一）缺乏充足的技术研发创新力

现阶段，我国金融科技的发展十分快速，电商平台面临的竞争，这一压力多数情况来源金融科技方面的研发投入不足和理念认知所致的创新动力不足。一方面，很多电商平台只是单纯对原运营模式进行了业务范畴上的拓展，并未将发展目光放长远，增加金融研发技术方面的投入。过于单一的电商运营模式会引发后续的一系列平台发展问题，例如：由于掌握的信息缺乏精准性和全面性、产品缺乏创新性、放款不够及时等，导致很难对融资中的风险进行有效防控，并且这些问题将影响链条的效率。另一方面，电商企业有关供应链金融人才培养和薪资待遇方面的制度缺乏完善性方面，并未与时俱进完善平台内部管理机制，造成在交接业务时存在不够彻底的问题，前人积累的有关供应链金融业务方面的经验，很难向新员工传递，导致内部资源流失。此外，缺乏合理的跨部门工作流程和支持金融创新的协同机制，金融类专业人才与电商业务类专业人才知识结构和过往经验缺乏有效融合，造成了一定的人才流失，金融部门存在人员断层的局面，使得电商平台的供应链金融创新发展缺乏内驱力。电商平台如果不高度重视人才和技术，将会导致供应链金融的发展失去核心竞争力。

（二）缺乏完善的征信体系

完善的信贷征信体系，有助于电商供应链金融的协同发展。然而我国在发展供应链金融时，不管是在征信标准方面，还是在征信口径方面都未能够达成共识，各平台的信息共享机制缺乏先进性，所以信贷信息很难实现相互之间顺畅的流通，这就很容易引发信用风险。并且，平台对评估融资企业资质的过程中，往往都是以历史交易信息为依据，但是平台中各参与企业来源于不同行业，所以经营模式上差异较大，利用同质化的方式进行评估，很难准确、全面反映出企业的实际征信情况。而在发展供应链金融时，需要构建标准的行业规范体系，如果缺乏规范的交易和信息分享机制，那么就很难实现对金融风险的有效防控。其越是阻碍我国供应链金融进一步发展的一个主要因素。具体来说，不单单尚未构建完善的行业信息分享体系，同时交易的各基础元素还存在较大差异，像面单、提单、运单、订单、仓单和合约等，这就很难充分发挥供应链各参与之间的协同作用，再加之尚未构建合作网络，特别是在B端这一问题尤为严重。

（三）参与方未达成共识

各参与电商供应链金融的主体需要联结在一起，形成利益共同体，但各主体又分别有着属于自身的利益诉求，所以各主体之间通常缺乏深入的协作，这将对供应链金融的整体发展造成严重阻碍。现阶段我国各供应链金融参与主体并未在行业内部行为准则上达成共识，所构建的合作机制缺乏长效性，供应链中一些参与企业在运行与发展的过程中仅关注眼前的利益，市场发生大幅度波动时会随之引发一系列问题，信用风险的发生概率也将有所增加。尤其是中小企业，很容易因为缺乏与金融机构之间的有效沟通，再加之其发展的目的就是获取更多的资金，所以很多中小企业会出现瞒报信贷的问题，极大增加了链条风险出现的概率；而银行的根本职责就是在满足企业资金需求和实现自身收益的同时最大限度保障资金安全。为实现这一目标，需要参与供应链的各方深入合作，实现资源整合并各自承担相应责任，达到整个供应链的高效协同。

（四）缺乏健全的风险评估机制

现阶段，一些融资企业未对财务信息进行足够透明的披露，这就很容易引发财务风险，供应链上下游企业在发展的过程中，也将逐步显露出一些风险。部分资质不达标的平台长时间处于市场监管之外，缺乏相关法律法规和准则对其的规范，这不单单会对供应链参与主体的利益造成影响，同时还会影响供应链金融参与方的参与积极性。除此之外，电商平台需要利用金融科技开展供应链金融业务，在银行评估供应链核心企业信贷的基础上，在线上完成相关的授信融资服务。在这期间，银行通常只和核心平台企业之间展开沟通与协作，很难全面了解到其他参与方的信息，缺乏对供应链中小企业的监督与管理，这不利于供应链整体运作的稳定性。

三、金融科技背景下电商平台供应链金融发展方向的优化建议

现如今金融科学和数字金融已经十分的普及，本文认为电商平台在未来供应链金融发展中应关注数据资产在行业信用体系建设方面的应用，增强自身评估数字化金融风险的能力，促使平台在供应链金融中的中枢价值得到充分发挥，以此促使更多的金融机构可以参与进来，从而实现各参与方的互利共赢。

（一）加强对融资模式的优化和创新力度

我国电商供应链金融在发展的过程中对资金需求较大，以往其获得資金的来源通常为商业银行，但是商业银行每年的贷款额度都设有上限，所以很容易出现融资金额的供应难以满足需求的情况。为此电商企业要注重加强对融资模式的优化。例如：将资产转变成证券，不仅可以实现资金来源的扩大，还可以实现信贷风险的转移和分散，可以促使资金流更为稳定。平台还要提高处理信息的能力，优化系统架构，增强平台的信息承载力，更为精准地分析数据信息。目前，我国大部分企业已经迈进了电商领域，很多中小企业开始在各电商平台上大力创新业务，然而客户资源有限，所以中小企业面临的竞争日益激烈，为了降低行业竞争压力，电商平台应该注重增强企业自身供应链金融产品的核心竞争力，通过对融资模式的创新，打开新发展格局。

（二）加强对融资管理机制的优化，建立数据信用

电商平台供应链金融的发展需要完善的信用评价体系作为支撑，为此，要积极搭建一个具有广泛覆盖面的线上大数据征信平台，以此减少金融业务交易成本。所以央行征信部门应该制定明确的数据整合标准对电商平台进行规范和指引，以此促使电商平台征信数据对接银行的信贷体系，跨区域、跨行业实现征信数据互通与共享。并且需要多方支持该体系完善，提高处理交易数据的速度、增强对风险的防控、减少交易成本，最终顺利完成服务各个行业的电商平台供应链金融的综合平台。

供应链金融的发展需要数字信任的支撑，而建立数字信任的重点为在运营供应链和开展金融业务时，保证数据信息的透明性和实时性，从而助推该目标的实现，而这一过程需要金融科技的支持，近些年，科技和供应链金融之间的关系越来越密切。在《供应链金融-信用赋能未来》中孙雪峰提出，掌握金融科技，可以对信息进行有效识别、过滤、转换和传递，促使供应链金融业务创新更具可能性，而电商平台则表现出了天然的优势，平台掌握有丰富的数据信息，并且具备强大的技术，可以为数字信用的建立提供必要条件。以找钢网为例，其在近两年的转型中便有效实现了数据赋能发展。具体来说，其利用技术优势将海量交易数据标准化处理，通过规模模型和学习模型构建了“信用分机制”，通过与银行系统对接的方式直接将数据传递给银行，为链上客户提供增信服务，助力其获取银行贷款。平台通过将信息转换成为信用，利用信息和信用将资源分配给需求方，由以往资金提供方的角色成功转变成数据信用增信方的角色。通过转型，不仅健全了行业金融供给体系，建立了上下游中小企业与金融机构的直接联系；同时还有效化解了发展供应链金融时风险较为集中的问题，有助于推动电商平台的健康、稳定发展。公司通过对互联网金融产业的发展特点与发展历程的总结，对产业运行机制和交易链条进行了梳理，同时针对供应链上下游企业，尤其是中小企业当前的金融困境和需求进行了深入分析，在产业互联网平台的基础上，构建了金融信用体系和中小企业融资机制，目的是根据现阶段的金融科技背景，积极探寻新的互联网金融产业模式和生态。

（三）扩大合作渠道，形成利益共同体

传统商业银为了避免因为信息不对称而引发的金融风险，在参与供应链金融发展时，借助电商平台参与到融资链条中，在大数据技术飞速发展的背景下，电商平台要充分发挥自身优势，引导各个行业不断进行授信模式的创新。首先，在发展电商供应链金融时，需要在为企业授信时，具有针对性制订加权标准。如果融资企业的规模较大，需要对其央行征信情况和平台核心交易的各项数据进行综合分析；如果企业的征信不在央行征信系统内或者企业规模较小，或者为初步开创的企业，那么可以借助其在电商平台上的核心交易数据，对企业的真实运营情况进行还原，借助这些数据评估企业的资产和信用。其次，需要积极构建互联网平台信息共享体系，提高其征信的开放性、统一性和规范化，切实增强电商平台信用管理能力。最后，积极构建信息共享体系，重视技术创新，实现数据信息在不同业务场景或产品间的高频流转，促进供应链各参与主体之间更为紧密的联系，实现互利共赢。电商平台在数据整合方面具有明显优势，可以很好弥补以往金融机构对企业了解不够深入这一不足。当融资风险可以得到有效防控或者实现一定程度的分散化，那么金融机构将会有足够的动力为资金需求方提供稳定且低成本的资金供给，满足企业发展需要。随着数字化时代的发展，电商平台对技术创新愈发重视，部分电商已开始积极探索更多的途径和金融机构之间展开良性合作，制定风险共同承担、利益共同分享的长期发展战略方案，优势互补，逐渐形成了合作共赢的利益共同体。

综上所述，以找钢网和某商业银行的合作为例，在供应链金融创新模式的构建中，公司通过其构建的强大数据解析和监控机制，对风险管控与管理体系进行了升级和完善，实现了对行业信用体系的重塑。将平台上用户的交易行转换成信用信息，利用增强核心企业信用的方式，促使平台内中小用户可以重获银行的认可。具体融资流程详见图1，可以看出，其构建的数据增信供应链金融运作模式在审批程序上更为便捷，融资路径明显缩短，融资效率显著提高。

公司内部相关数据显示，截至2022年9月月底，创新后的金融产品已覆盖数家银行，例如：保税科技、京东金融、宁波银行以及平安银行等，其构建的银企直接授信路径满足了平台上千家中小用户的供应链融资需求，累计提供金融服务达上百亿，年均坏账率为0.24%，远低于同期商业银行的不良贷款率，市场的良好反馈有效验证了该模式是可行性。此外，这一创新模式一定程度解决了商业银行“资产荒”和普惠贷款投放难的困境，让资金合理流向了真正需要扶持的供应链末端企业，为中小微企业的发展蓄势赋能。

（四）提高竞争的有序性，加强对数字化金融风控体系的完善

现阶段我国供应链金融的发展尚处于起步阶段，电商平台金融业务在我国数字经济中较具有代表性，其之所以可以稳定、健康发展，与健全的法律法规有着密切联系。一方面，需要明确承担市场监督与管理的责任方，并构建完善的监管制度。通过与我国市场环境相符的供应链金融行业自律协会的成立，借助法律明确各参与主体的权力与责任。另一方面，监管部门需要加速对相关技术的创新和攻坚，制定平台企业准入规则，避免互联网金融监管中存在的真空现象，并加强对风险预警机制的完善，以此促使系统数据更加安全，从而规范金融科技和供应链金融的发展。

智能技术飞速发展的背景下，金融领域开始广泛应用数字科技。由于需要跨机构合作，再加之不同企业之间很难实现经营数据互通，这都进一步增加了风险管控的难度。为此，电商平台要加强对智能风险管控方面的研发，及早构建智能决策平台。在构建的过程中，需要认识到智能决策平台的构建基础为传统的决策引擎，借助服务接口，引入外部风险防控系统，丰富相关数据来源，可视化呈现系统运行过程中的各项数据，以此实现对风险的全方位监控与预警。变量中心的一个重要功能就是可以实现对风险的变量管理，可以为风险决策提供重要的数据支撑，以此提高风险的防控效果。

电商平台同样要最大限度防范风险的出现，积极构建符合当前市场环境风险防控体系，灵敏识别各种风险信息，并对数据库进行不断完善与升级，以此对风险进行有效识别，防止其通过供应链向其他方传递。通过大数据技术的运用，还可以随时随地查看融资企业商品的相关交易信息，以此实时监控与分析市场需求。例如，如果价格变化对市场需求造成了影响，后台将自动发出预警，提示采取有效的措施对经营行为进行控制，必要情况下，也可以向行业公共系统报送相关信息。

四、结语

随着互联网的快速发展，互联网产业也随之快速发展，电商行业开始注重智慧供应链平台的打造，电商平台在数据信息和用户资源方面表现出得天独厚的优势。未来其将向着融资行业的方向重叠发展，融资流程将越来越规范，开始迈向共享信用数据的新阶段。在互联网金融快速发展的带动下，供应链金融的发展也将得以不断创新，而具有创新性的融资模式将给供应链金融的发展创造了新的空间，这也将是其在发展过程中需要重点研究的一项内容。除此之外，“十四五”期间，我国在政策方面对金融科技的发展实施了严格监管，在这一背景下，市场风险将变得更加隐蔽，所以在后续发展电商供应链金融时，应该重视对金融和金融科技服务实体的监督与管理。

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（作者单位：上海找钢网信息科技股份有限公司）