张春良

（南方小麦交易市场，江苏靖江 214500）

1 2022 年1—2 月国内面粉及麸皮市场回顾

国家统计局公布的数据显示，2021 年国内社会消费品零售总额44.1 亿元，比上年增长12.5%。其中餐饮收入46895 亿元，比上年增长18.6%；全国居民人均可支配收入35128 元，比上年名义增长9.1%，扣除价格因素，实际增长8.1%；全国居民人均消费支出24100 元，比上年名义增长13.6%，扣除价格因素影响，实际增长12.6%。2022 年1—2 月适逢国内传统佳节—春节，面粉市场购销“节假日”提振效应有限，面粉企业开工率整体偏低。由于国内各地区鼓励就地过春节，这使得人口跨区域流通量减少，面粉消费格局也发生一定程度改变。国内面粉企业之间因规模以及产品结构差异，经营分化格局较为明显。1 月，随着国内传统节假日日趋临近，面粉企业陆续停工停产。1 月8 日国家发展改革委在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，2022 年春节期间，恰逢北京冬奥会举办，按照《中共中央办公厅 国务院办公厅关于做好2022 年元旦春节期间有关工作的通知》要求，密切监测市场运行情况及价格变化，并多次召开视频会议调度各地工作开展情况，印发通知对相关工作作了进一步部署，指导各地稳定生产供应、充实商品储备、加强产销衔接、做好工作预案。节后国内面粉市场价格整体保持平稳，因节前经销商备货量较多加之节后下游面粉市场需求疲软，面粉企业开工恢复情况不乐观。国家发展和改革委员会价格监测中心公布的数据显示，截至2 月下旬，全国36 个大中城市集贸市场和超市富强粉平均零售价格2.79 元/500 g，标准粉平均零售价格2.58元/500 g。据市场监测，截至2 月下旬，面粉企业标粉出厂价江苏南通如东地区为3120 元/t，安徽淮北濉溪地区为3110 元/t，河南商丘永城地区为3040元/t，山东菏泽东明地区为3080 元/t，河北唐山丰南地区为3040 元/t。

1—2 月国内麸皮市场价格整体呈现上涨态势，麸皮产出量、下游市场需求以及饲料粮市场行情走势等因素影响麸皮市场价格。国家统计局公布的数据显示，2021 年全国猪牛羊禽肉产量8887 万t，比上年增加1248 万t，增长16.3%。其中生猪产能快速释放，生猪出栏量大幅增长。据统计，2021 年全国生猪出栏量67128 万头，比上年增加14424 万头，增长27.4%；猪肉产量5296 万t，比上年增加1183 万t，增长28.8 %；截至2021 年末，全国生猪存栏量44922 万头，同比增长10.5%，其中能繁殖母猪存栏量4329 万头，同比增长4.0%，分别达到2017 年末的101.7%和96.8%。农业农村部发布的数据显示，2022 年1 月份全国生猪出栏量环比增长9.4%，同比增长23.6%，一方面是养殖户普遍看空后市行情，纷纷降低出栏体重、积极出栏；另一方面就是全国生猪产能处于阶段性过剩。中国海关总署公布的数据显示，2021 年国内进口肉类及杂碎数量达到938 万t，比去年同期减少5.4%，细分肉类而言，猪肉及禽肉进口量减少，牛肉及杂碎和羊肉进口量增加。其中猪肉及猪杂碎进口量500 万t，比去年同期减少12.7%；猪肉进口量为371 万t，同比减少15.5%。自2022年1 月1 日起，国家对猪肉取消进口暂定税率，恢复执行最惠国税率，猪肉进口关税从8%恢复至12%，关税调整对猪肉进口产生一定的影响。据统计，截至2 月28 日，全国瘦肉型猪出栏均价12.43 元/kg，较1 月初的15.96 元/kg 下跌3.53 元/kg，跌幅达22.12%。据市场监测，截至2 月下旬，面粉企业麸皮出厂价江苏南通如东地区为2360 元/t，安徽淮北濉溪地区为2340 元/t，河南商丘永城地区为2280 元/t，河北衡水深州地区为2280 元/t，山东菏泽东明地区为2320 元/t。

2 2022 年1—2 月国内面粉市场主要影响因素分析

1—2 月粮源采购成本高企很大程度上支撑国内面粉市场行情走势，但需求不佳加剧面粉企业生存压力。总体来看，主要影响因素有以下几方面。

2.1 国内宏观经济面临压力较大，外部环境仍不确定

2021 年，在全球疫情走势和经济走势趋于复杂背景下，国内积极统筹疫情防控和社会发展，面对经济下行挑战，坚决不搞“大水漫灌”，经济锚定高质量发展方向。国家统计局公布的数据显示：初步核算，2021 年国内生产总值1143670 亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%；2022 年1 月份全国居民消费价格同比上涨0.9%，环比上涨0.4%，其中食品价格同比下降3.8%；全国工业生产者出厂价格同比上涨9.1%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比上涨12.1%，环比下降0.4%。

中国人民银行发布的报告显示，2021 年末，我国宏观杠杆率为272.5%，比上年末低7.7 个百分点，已连续5 个季度下降，稳杠杆取得显著成效；预计随着经济进一步恢复发展、内生增长动力不断增强，2022 年我国宏观杠杆率将继续保持基本稳定。2021 年中央经济工作会议指出，我国当前的宏观经济形势面临需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”。中国物流与采购联合会发布的数据显示，2022年1 月份全球制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月回落0.2 个百分点，高于临界点，制造业扩张步伐有所放慢。

世界银行发布的最新一期《全球经济展望》报告称：受疫情持续蔓延、各经济体宏观政策支持力度下降、供应链修复缓慢以及消费需求上升空间有限等因素影响，今明两年全球经济复苏势头将显著放缓，全球经济复苏分化与不平衡将进一步加深；预计2022 年全球经济增速将放缓至4.1%，较去年6 月份预测值下调0.2 个百分点；2023 年全球经济增速为3.2%，较去年6 月份预测值上调0.1 个百分点。国际货币基金组织（IMF）发布的最新一期《全球经济展望报告》中，将2022 年全球经济增速预期下调0.5 个百分点至4.4%，并全面调降各主要经济体今年的增速预期。其中中国国内生产总值（GDP）增速被下调0.8 个百分点至4.8%。

当前国际环境更趋复杂严峻，国内发展不平衡不充分问题仍然突出，2022 年国内经济发展面临不少压力挑战；局部散发疫情直接影响居民消费，投资增长也受到一些制约，外贸进出口不确定性较大。2月14 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议强调：要精准做好常态化疫情防控，面对国内外复杂形势高度重视解决经济运行中的掣肘问题；继续做好大宗商品保供稳价工作，保持物价基本稳定，保障粮食和能源安全。

图1 2021 年1 月—2022 年1 月全国居民消费价格涨跌幅

2.2 国家临储小麦成交量同比大降，成交均价同比上涨明显

面对复杂多变的粮食市场形势和诸多不确定性因素，国家有关部门强化精准调控，不断充实政策“工具箱”。

1 月5 日国家临储小麦投放市场，其中不宜存的三等小麦拍卖底价2000 元/t，等级价差40 元/t；宜存的三等小麦拍卖底价2350 元/t，等级价差40元/t；仅限面粉企业参与竞买，且对数量和用途有一定程度限制，这意味着变相提高了参与竞拍的门槛。据统计，2022 年以来，主产区国家临储小麦累计投放数量312.41 万t，实际成交数量311.29 万t，周度成交均价2618～2763 元/t。相比之下，上年同期国家临储小麦累计投放数量2810.87 万t，实际成交数量1748.48 万t，周度成交均价2359～2504 元/t。

从2022 年以来的国家临储小麦主要区域成交情况来看，江苏地区累计投放量8.54 万t，全部成交，周度成交均价2698～2743 元/t；安徽地区累计投放量43.72 万t，实际成交量42.59 万t，周度成交均价2446～2746 元/t；河南地区累计投放量210.02万t，全部成交，周度成交均价2622～2767 元/t；山东地区累计投放量6.71 万t，全部成交，周度成交均价2677～2680 元/t；河北地区累计投放量41.92 万t，全部成交，周度成交均价2687～2780 元/t；湖北地区累计投放量1.52 万t，全部成交，周度成交均价2573～2794 元/t。

从2022 年以来主要年份国家临储小麦成交情况来看，2014 年产累计投放量36.03 万t，实际成交量35.06 万t，周度成交均价2497～2704 元/t；2015年产累计投放量65.27 万t，实际成交量65.12 万t，周度成交均价2461~2759 元/t；2016 年产累计投放量95.37 万t，全部成交，周度成交均价2625～2757元/t；2017 年产累计投放量70.66 万t，全部成交，周度成交均价2671~2797 元/t；2018 年产累计投放量0.61 万t，全部成交，周度成交均价2742 元/t；2019年产累计投放量41.76 万t，全部成交，周度成交均价2701~2750 元/t；2020 年产累计投放量2.7 万t，全部成交，周度成交均价2764～2794 元/t。

图2 2022 年1-2 月国家临储小麦成交情况

受镇江市幸福桥粮库有限责任公司委托，2 月24 日南方小麦交易市场竞价销售2020 年江苏产混合麦3649.53 t，底价2800 元/t（价格类型：车板价），成交价2940 元/t。

2.3 地缘政治及不利天气忧虑，美麦期价走势同比明显上涨

美国农业部2 月全球小麦供需报告预计，全球2021/22 年度小麦产量为7.7642 亿t，1 月预估为7.786 亿t，全球2021/22 年度小麦期末库存预估为2.7821 亿t，1 月 预 估 为2.7995 亿t。其 中 美 国2021/22 年度小麦期末库存预估为6.48 亿蒲式耳（容量单位，1 蒲式耳相当于35.238L），1 月预估为6.28 亿蒲式耳，美国2021/22 年度小麦出口预估为8.10 亿蒲式耳，1 月预估为8.25 亿蒲式耳；加拿大2021/22 年度小麦出口预估为1520 万t，1 月预估为1500 万t；中国2021/22 年度小麦进口预估为950万t，1 月预估为950 万t。美国农业部在农业展望论坛预计，今年美国所有小麦种植面积为4800 万英亩（面积单位，1 英亩大约4046.864798m2），如果该预测成为现实，那么将是六年来的最高水平；预计小麦单产为每英亩49.1 蒲式耳，产量将达到19.4 亿蒲式耳；预计2022/23 年度小麦期末库存为7.31 亿蒲式耳。

国际谷物理事会预计2021/22 年度世界小麦产量为7.81 亿t，与1 月份的预测值持平，比2020/21年度增加700 万t。战略谷物公司预计2022/23 年度欧盟软小麦产量为1.28 亿t，比早先预测值高出30万t；小麦出口量预计为3040 万t，比1 月份的预测值下调80 万t。迄今为止，2020/21 年度（6 月至次年5 月）美国小麦出口检验量为1504.7249 万t，较去年同期下降15.5%。截至2 月28 日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦5 月合约期价报收于934.75美分/蒲式耳，较上年同期的660.25 美分/蒲式耳，上涨274.5 美分/蒲式耳，涨幅达41.58%。

法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer发布报告，将2021/22 年度（7 月至次年6 月）法国软小麦期末库存调低到358 万t，低于1 月份预测的365 万t，因小麦饲料以及食品用量预期上调。加拿大统计局发布的报告显示，截至2021 年12 月31日，加拿大所有小麦库存总量为1556 万t，同比减少近38%，远远低于五年平均水平2489 万t。印度农业部发布的预测数据显示，2021/22 年度（7 月到次年6 月）印度小麦产量预计为1.1132 亿t，比上年的1.0959 亿t 提高1.6%。

据俄罗斯联邦统计局（Rosstat）称，截至2022 年2 月1 日，俄罗斯小麦库存为1240 万t，同比增加85.13 万t。俄罗斯农业部发布的最新谷物出口关税显示，2022 年3 月2 日到8 日，俄罗斯小麦和混合麦的基准价格为326.1 美元/t，出口关税为88.2 美元/t，这是自从去年实施公式浮动计税以来连续第七周下调关税。从2 月15 日起，俄罗斯农业部为2021/22 年度下半年设定的谷物出口配额开始生效，有效期持续到6 月30 日，其中小麦出口配额为800 万t，分配给163 家公司。总部位于悉尼的艾康商品公司（IKON）发布报告，将2021/22 年度澳大利亚小麦产量上调至创纪录的3900 万t，因主产区的单产高于平均水平；最新的小麦产量数据比早先预测值高出1.8%或70 万t。相比之下，2020/21 年度澳洲小麦产量为3530 万t，十年产量均值为2450万t。荷兰合作银行（Rabobank）的分析报告显示，未来全球谷物（玉米和小麦）价格走向将取决于冲突持续时间、美国以及盟友对俄罗斯制裁的程度以及俄罗斯和乌克兰黑海港口的情况。

图3 2021 年以来国内小麦月度进口量（单位：万t）

全球小麦市场价格高企将很大程度上制约后期国内小麦进口力度。商务部表示希望美方尽快取消对华加征关税和制裁打压措施，为双方扩大贸易合作创造良好氛围和条件。海关总署公告2022 年第21 号（关于允许俄罗斯全境小麦进口的公告）根据我国相关法律法规和《中华人民共和国海关总署与俄罗斯联邦农业部关于〈俄罗斯输华小麦植物检疫要求议定书〉补充条款》的规定，允许俄罗斯全境小麦进口。

2.4 苏皖小麦南下流通量不足，沿海粮船运费偏弱运行

随着南方销区储备小麦轮入以及加工企业采购需求逐步恢复，苏皖小麦南下流通量趋于好转，但粮源运输需求不旺制约沿海粮船运费。2 月14 日茂名市茂南区粮食局粮食收储有限公司委托销售2019年7 月入库的1200 t 白小麦，底价2960 元/t（价格类型：卖方仓库堆边交货），成交价2980 元/t；茂名市茂南区粮食购销有限公司委托销售2019 年入库的3500t 白小麦，底价2960 元/t，成交价2960 元/t（价格类型：卖方仓库堆边交货）。2 月15 日茂名市粮食收储有限公司委托采购2021 年江苏或安徽产二级小麦5800t，底价3170 元/t（价格类型：仓库平仓交货），成交价3170 元/t。2 月16 日浙江地区计划销售政策性小麦2.9839 万t，全部成交，成交均价2738.43 元/t，最高成交价2780 元/t，最低成交价2700 元/t。2 月21 日茂名市粮食收储有限公司委托销售2019 年产县级储备小麦4060t，全部成交，底价2950 元/t（价格类型：卖方仓库堆边交货），成交价2950 元/t。2 月23 日广州天河粮食储备管理有限公司委托销售2019 年入库的新麦26 小麦2500t，全部成交，底价2900 元/t（价格类型：仓库堆边交货），成交价3010 元/t。

根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022 年2 月17 日24 时起，国内汽、柴油价格（标准品）分别提高210 元/t 和200 元/t。据统计，2022 年以来国内成品油调价已连续三次上涨；截至本次调价，汽油价格累计上调865元/t，柴油价格累计上调830 元/t。据统计，截至2月下旬，江苏靖江安宁港至广东各港口5000t 级小麦船运费55～65 元/t；至福建各港口5000t 级小麦船运费45～55 元/t。

图4 江苏靖江安宁港粮食运价指数图

2.5 国内小麦与玉米价差扩大，饲用替代力度下降

据统计，2021 年全国工业饲料总产量29344.3万t，比上年增长16.1%；分品种看，其中猪饲料产量13076.5 万t，增长46.6%；蛋禽饲料产量3231.4 万t，下降3.6%；肉禽饲料产量8909.6 万t，下降2.9%。截至2 月20 日，主产区各类粮食企业累计收购秋粮数量3047 亿斤（500g），同比增加342 亿斤；其中玉米收购数量1715 亿斤，增加245 亿斤。农业农村部2 月份供需报告预计，2021/22 年度国内玉米进口量2000 万t，消费量2.877 亿t，年度结余变化483 万t；将2021/2022 年度进口玉米到岸税后价上调150元/t。随着国内小麦市场价格高位上涨以及玉米供应更为充裕，2021/22 年度（7 月至次年6 月）国内小麦用于生产饲料的用量将会低于上年；部分机构认为，如果当前小麦市场价格上涨势头持续，本年度的小麦饲料用量可能下降幅度更大。美国农业部2 月全球玉米供需报告预计，全球2021/22 年度玉米产量为12.0535 亿t，1 月预估为12.0696 亿t，全球2021/22 年度玉米期末库存预估为3.0222 亿t，1 月预估为3.0307 亿t。其中中国2021/22 年度玉米进口预估为2600 万t，1 月预估为2600 万t。美国农业部驻华农业参赞发布的中国谷物报告显示，2021/22年度中国玉米进口量预计为2000 万t，比美国农业部官方预测值低600 万t。美国农业部在农业展望论坛上预计，2022 年美国玉米种植面积为9200 万英亩，玉米产量和单产均将创下历史新高，分别达到152.4 亿蒲式耳和181 蒲式耳/英亩，2022/23 年度玉米期末库存将同比增加。据市场监测，截至2 月下旬，锦州港地区水分15%的新玉米平舱价2710～2720 元/t，广东蛇口港地区15%水分玉米主流成交价2850～2870 元/t。

3 2022 年1—2 月国内麦市行情回顾与展望

近年来国内小麦制粉需求整体保持平稳，但小麦饲用需求量大幅增加使得小麦年度产量不足需求量，政策性小麦库存数量持续下降，麦市供需格局逐步趋紧，尤其是在疫情等因素影响下，居民囤积面粉与持粮主体囤积小麦导致麦市阶段性供需错位。在国内食品安全要求严格且因不利天气导致小麦质量参差不齐的情况下，麦市结构性矛盾加剧。1—2 月国内麦价重心整体明显上移。1 月适逢国内传统节假日，用粮企业节前备货提振麦价高位偏强运行。随着用粮企业因春节长假陆续停工停产，加之国家临储小麦持续投放市场，麦价走势呈现高位回落态势，麦市购销趋于清淡，各级储备小麦轮出成交情况明显降温。节后随着传统节假日氛围逐步消褪，下游终端需求好转，国内面粉企业开工率回升，麦市购销趋于活跃；国家临储小麦周度投放数量以及成交量同比明显下降很大程度上制约粮源供给数量，国内麦价整体走势呈现高位明显上行。

从2 月粮源交易情况来看，储备小麦虽轮出力度加大且交易底价不断提高，但市场主体参与热度不减，粮源竞抢激烈，成交价不断刷新高位。2 月17日中储粮山东分公司计划销售64940 t 小麦，实际成交63951 t，最高成交价2950 元/t。2 月18 日中储粮江苏分公司计划销售2018、2019 年小麦16139 t，全部成交，最高成交价2960 元/t。2 月21 日中储粮河南分公司计划销售2017—2019 年小麦83852 t，实际成交80923 t，底价2880 元/t（安阳2890 元/t），最高成交价2925 元/t。2 月22 日中储粮安徽分公司计划销售2018 年、2019 年小麦46586 t，全部成交，其中阜阳库、亳州库底价2840 元/t，淮北库底价2860 元/t，最高成交价3060 元/t。

在国内陈小麦库存数量呈现持续下降且小麦年度产量连续两年不足需求量的情况下，主产区新季小麦产质量情况备受关注，这也将很大程度上影响麦市购销格局。今年我国冬小麦面积稳定在3.3 亿亩以上。受罕见的秋汛影响，去年秋冬种河北、山西、山东、河南、陕西5 个省有1.1 亿亩小麦晚播约半个月，苗情长势非常复杂，夺取夏粮丰收面临空前的挑战和困难。全国农技中心组织科研、教学和推广单位专家，对2022 年全国农作物重大病虫害发生趋势进行分析会商。预计小麦“三病一虫”发生面积4.5亿亩次，比2021 年和2016—2020 年均值分别增加4.8%和4.2%。其中小麦赤霉病全国发生面积9000万亩，湖北、安徽、江苏、河南、山东南部等长江中下游、江淮、黄淮南部麦区偏重至大流行，华北、西南和西北麦区有中等流行风险。国务院总理李克强对全国春季农业生产暨加强冬小麦田间管理工作会议强调，当前冬小麦苗情偏弱，促弱转壮任务繁重，要因地因苗抓好春季田管，做好病虫害防控和极端天气应对防范，力争夏粮再获丰收。

由于国家临储小麦周度投放数量以及成交数量同比明显下降，使得国家临储小麦库存数量下降速度放缓。据统计，截至2 月下旬，国家临储小麦剩余库存数量4550 万t 左右，同比下降1400 万t。其中，苏皖豫地区库存4300 万t 左右，鲁冀地区库存不足150 万t。从国家临储小麦年份库存剩余结构来看，2014—2016 年产约1300 万t，2017 年产约为1000万t，2019 年产约为1600 万t，2020 年产约为600万t 左右。当前国家临储小麦库存总量总体上可以保障粮源市场供给，但随着库存数量持续下降，区域间以及品质间结构性矛盾有所加剧，尤其是考虑到后期政策调控，其周度投放市场力度将受到制约。预计后期随着主产区各级储备小麦大量轮出以及国家临储小麦持续投放，流通市场粮源供给数量将进一步增加，国内麦价进一步高位明显上行面临的阻力将加大，市场主体之间的购销博弈将一定程度上影响流通市场供需格局。建议后期密切关注终端市场需求恢复情况、玉米市场行情走势、主产区新季小麦产情以及国家临储小麦投放动态。

4 国内面粉市场展望及经营建议

农业农村部《“十四五”全国种植业发展规划》提出，到2025 年，国内粮食播种面积稳定在17.5 亿亩以上。其中谷物面积稳定在14 亿亩以上，口粮稳定在8 亿亩以上，确保总产量保持在1.3 万亿斤以上，跨上1.4 万亿斤台阶。2 月22 日《中共中央 国务院关于做好2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》正式发布，合理保障农民种粮收益是今年中央一号文件重点内容之一。继2013 年之后，时隔九年，中央一号文件再次明确提及提高稻谷、小麦的最低收购价。国家统计局公布的数据显示，2021 年全国网上零售额130884 亿元，比上年增长14.1%。其中实物商品网上零售额108042 亿元，增长12.0%，占社会消费品零售总额的比重为24.5%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长17.8%、8.3%和12.5%。

当前国内粮食加工行业集中度仍偏低，大型加工企业加速扩产，随着其产能快速扩张和市场争夺，产品价格竞争愈演愈烈，竞争加剧压制利润水平。随着餐饮连锁化和城镇化推进，品牌粮油需求增加，连锁餐饮企业出于食品安全考虑，会更加倾向品牌粮油产品。而家庭端则因城镇化推进和健康意识提高，也增加对品牌包装粮油的消费。中国人民银行2 月7 日发布的2022 年春节假期支付业务监测数据显示，综合主要商业银行、支付机构和清算机构数据测算，2022 年春节期间（1 月31 日至2 月6 日）餐饮类商户支付金额较去年同期增长29.6%；从消费场景来看，餐饮场景下支付金额同比增长幅度最大，其次酒店住宿、购物消费、交通出行。

新冠疫情对全球食品行业产生了巨大的影响，在大环境的巨变下，整个食品饮料行业都在发生新的变化，无论是行业巨头还是品牌新秀都在试图通过技术革新、品质创新、概念叠加、跨界联名等方式提高自身商品力。“品质速食”“IP 网红美食打卡”“功能性食品”等热门概念引人瞩目。国内权威机构预计2021/2022 年度国内小麦消费总量14515 万t，比上年度减少211 万t。其中食用消费量9250 万t，比上年度增加70 万t；饲料消费及损耗量3560 万t，比上年度减少240 万t；工业消费量1100 万t，比上年度减少50 万t。国家粮食和物资储备局2 月25日表示，面对当前较为复杂的国内外粮食市场形势，国内粮食市场供应充足、运行平稳；小麦和稻谷两大口粮品种库存总量大、分布广、比重高，占比超过70%，能够确保“口粮绝对安全”；玉米库存同比增长近10%，保障能力进一步增强。

据统计，2021 年3 月初至2021 年5 月下旬主产区2021 年产小麦上市，国家临储小麦累计投放量4016.23 万t，实际成交量1030.93 万t，周度成交均价2348～2401 元/t。今年小麦市场形势变化较大，国内小麦价格底部显实。预计后期小麦饲用替代以及成本高企将支撑国内麦价高位运行，面粉企业粮源采购成本仍将处于高位，质优粮源市场采购难度较大。3—5 月国内面粉市场需求将处于传统的消费淡季，下游终端需求整体疲软叠加粮源采购成本高企将加大面粉企业生存难度，面粉企业应根据下游订单需求情况，合理安排生产经营及采购计划。