高瑞娟，崔国庆

（1.北京博亚和讯农牧技术有限公司，北京 100085；2.河南省畜牧总站）

2021 年新冠肺炎变异毒株频现，冲击全球经济复苏形势，货币政策与贸易受阻令全球谷物价格大幅上涨，粮价上涨至近十年高点，小麦涨幅最为明显，部分国家因粮食价格飙升，引来剧烈的通货膨胀。2021 年全球化肥价格上涨，玉米种植成本增加，同时乙醇汽油大量生产，再加上中国需求强劲，进口玉米超2 700 万t，全球玉米需求紧张，CBOT玉米涨至八年高位，国内玉米价格创历史新高。

2021年国内政策与市场博弈加剧，1季度玉米价格高位上涨，2季度国家监管政策频发，调控政策紧跟其后，进口谷物增幅明显，进口玉米不间断投放，农业农村部制定发布饲料中玉米豆粕减量替代技术方案，小麦饲用替代量增加，弥补国内玉米供应偏紧局面。下游生猪存栏恢复性增长，猪料需求同比增加超40%，国内饲料需求增加，但玉米价格处于高位，饲料中谷物替代创新高，挤占玉米消费。原料成本高企，深加工企业同比下降，玉米工业消费受限。整体来看，2021年国内玉米市场供给增加，需求小幅偏弱，供需偏紧格局有所缓解，价格呈现前强后弱的走势。

1 全球玉米供应偏紧，中国玉米产量再创新高

需求强劲，全球玉米期末库存处于六年新低。12 月份USDA 数据显示，预计2020-2021 年度全球玉米产量11.23 亿t，较2019-2020 年度上调310 万t，主要因美国产量上调1 249 万t，而中国、乌克兰、巴西、阿根廷等国家产量小幅下调，抵消全球产量上调幅度，仍处于历史第三高位；2020-2021年度全球玉米消费11.45亿t，较2019-2020年度上调1 422万t，其中，饲用消费上调884万t，工业消费上调538万t，处于历史高位。因2020-2021年度美国期末库存下降1 735万t，阿根廷下降200万t，全球期末库存降至2.93亿t，创六年新低，库存消费率比至25.55%，处于七年低位。

预计2021-2022 年度全球玉米产量12.09 亿t，较2020-2021 年度上调8 591 万t，创历史新高，因巴西上调3 100万t，美国上调2 415万t，中国上调1 188万t，乌克兰上调970万t，阿根廷上调400万t。2021-2022年度全球玉米消费11.77 亿t，较2020-2021 年度上调3 105万t。受中国、美国、欧盟、阿根廷需求增加提振，2021-2022年度全球期末库存上调1 286万t至3.05亿t，库存消费小幅回升，反映全球玉米偏紧局面逐渐缓解，但仍处紧平衡状态。

2021年中国玉米产量创新高。2021年国内政策支持玉米种植面积增长，3 月初，农业农村部印发《关于做好2021年粮食稳产增产工作的指导意见》，确保全年粮食面积只增不减，着力稳口粮、增玉米、稳大豆，确保粮食播种面积稳定在1.17亿hm2以上，力争玉米增加66.67万hm2以上。由于2020 年玉米价格快速上涨，加上国家进一步提高玉米种植补贴，农户种植玉米热情较高，种植面积增幅明显。2021 年玉米播种面积为4 332.4 万hm2，较2020 年增加206万hm2，创近五年高位；2021年的玉米总产量2.73亿t，同比增加4.6%，创历史新高；因局地不利天气影响，今年单产下降0.4%（图1）。

图1 2010-2020年中国玉米种植面积及产量变化

2021年种植补贴虽增加，但种植成本增幅明显，种植收益（租地）小幅下降。2021年黑龙江玉米生产者补贴标准上调450～1 020元/公顷。从种植收益来看，今年新粮开秤价同比增加，但地租成本增幅明显，且种子价格小幅升温，在玉米种植成本增加的情况下，自有地种植收益增加15%，而租地种植收益下降10%。2021年大豆价格虽大幅上涨，但单产不高，整体来看收益仍低于玉米。

2 玉米价格创新高，国家调控政策加码

2021 年国内政策与市场博弈加剧，国内玉米价格创新高。1季度国内玉米价格持续攀升，创历史新高；2季度随着国家监管、调控政策发力，价格涨幅放缓；3季度在新粮上市前，价格明显回落；4季度玉米价格创年内新低，但受降雪影响上量叠加基层惜售，粮价触底反弹。2021 年全国玉米均价2 795元/吨，同比上涨29.1%（图2）。

图2 2017-2021年全国玉米价格走势图

截至12 月21 日，2021 年进口玉米共投放532 万t，成交188万t（图3）。2021年6月，国家开始投放乌克兰非转基因进口玉米，7月美国转基因进口玉米加入，8月投放频次加码，由一周一拍改为一周两拍。虽然进口玉米拍卖量不足以对市场造成冲击，但仍缓解市场偏紧形势，若后期持续投放，将影响市场供应形势，关注明年政策变化。

（数据来源：博亚和讯）

2021年1-11月谷物进口超5 600万t，刷新近年进口高位。2021年1-11月中国累计玉米进口2 702.5万t，同比增加198.9%（图4），再次刷新创历史新高，其中美国玉米进口1 958.9万t，时隔六年，美国再次成为中国玉米第一进口大国。

2021 年1-11 月中国累计进口高粱870.6 万t，同比增加103.9%。1-11 月中国累计进口大麦1 146.1 万t，同比增加61.7%。2020年1-11月中国累计进口小麦880.1万t，同比增加20.7%。2021 年1-11 月谷物进口超5 600 万t，刷新近年进口高位（图4）。

图4 中国2011-2021年（1-11月）谷物进出口数据

3 现货上涨带动，期货价格创历史新高

期货高价涨至2 930元/吨，创历史新高。2021年玉米价格高位运行，特别是1 季度，企业备货推动玉米现货大幅上涨，期货价格随之攀升，市场看涨情绪发酵及CBOT玉米大幅飙升，1月15日，玉米期货高价涨至2 930元/吨，刷新历史新高。经历2、3季度的震荡回落，期货价格随之走弱，9月24日，期货价格低价跌至2 429元/吨，创年内新低。4 季度天气影响叠加基层惜售，玉米现货坚挺，期货价格随之波动。考虑到玉米现货涨至高位，供应偏紧虽然逐渐缓解，但市场仍处紧平衡状态，预计2022年期货价格高位震荡，运行区间在2 300～2 900元/吨。

4 国内玉米价格高企，谷物替代创新高

2021 年国内玉米价格创新高，进口谷物价格优势明显，中国采购力度加码。2021 年1 季度玉米价格创新高，中国进口需求强劲，进口谷物随之上涨。2 季度CBOT 玉米涨至八年高位，美玉米完税价快速上涨，高价涨至2 850元/吨。5月份中国密集采购新作美玉米，美国玉米订单激增；6月份因美国作物天气改善以及大宗商品价格普遍下跌，美玉米完税价高位回调。下半年，国内玉米价格虽震荡偏弱，但较往年相比仍处高位，进口高粱、大麦价格优势明显，饲料中谷物替代处于高位。

截至12月23日，进口美国玉米完税价2 501元/吨，同比上涨18.7%，较6月底下跌11.3%。高粱进口价格2 750元/吨（图5），同比上涨6.5%，较6 月底上涨0.4%；大麦进口价格2 500 元/吨，同比上涨10.1%，较6 月底上涨7.3%；进口谷物与南方港口国内玉米价格2 830元/吨相比，价格优势仍较为明显，预计2022 年进口玉米大概率仍会超配额，高粱、大麦进口处于相对高位。

2021 年小麦价格涨至历史高位，2022 年小麦最低价再次上调。2021 年疫情下居民囤货意愿增强，食用消费升温，同时国内玉米价格高位运行，小麦替代持续攀升，饲用消费增加，多重利多共振，2021年全国小麦价格持续攀升，年度均价2 551 元/吨，同比上涨8.65%，创历史新高。另外，2022年小麦最低收购价格再次上调，2022年生产的小麦（三等）最低收购价为每50 kg115元，限定麦收购总量为3 700万t，最低收购价格较2021年上调0.04元/千克，为稳定小麦种植面积，保护种粮农民的积极性，国家持续释放利好政策。

饲用小麦替代处于高位，4季度开始下降。2020年国内玉米价格快速上涨，2021 年高位运行，小麦-玉米倒挂自2020年11月开始，长达11个月后，在今年10月份才由负转正。2021 上半年玉米价格再创新高，农业农村部制定发布饲料中玉米豆粕减量替代技术方案，小麦替代量持续增加，下半年随着玉米价格回落，特别是进入9 月份玉米价格季节性回落，而小麦价格在疫情助推下强势上涨，据了解，4季度，在玉米主产区，大型饲料企业配方重新从小麦和稻谷调整成玉米，在小麦主产区，小麦使用比例仍保持高位，全年来看小麦在饲料中消费量有望达到3 200万t左右（图6）。

图6 2017-2021年小麦在饲料中消耗预估

5 企业开工率同比下降，玉米工业消费受限

2021年国内玉米价格高位运行，原料上涨带动深加工产品跟涨，但产品上涨幅度不及原料涨幅，企业盈利受限，开工率同比下降，玉米工业消费下降。但是，4季度限电限产等影响，企业开机率回升缓慢，库存下降，推动深加工产品价格大幅上涨，企业盈利明显增加，开工率升至年内高位。

开工率：2021年全国淀粉企业开工率61%，同比下跌4 个百分点，酒精企业开工率46%，同比下跌10 个百分点（图7）。

图7 2017-2021年深加工企业开工率

价格：2021 年全国淀粉均价3 349 元/吨，同比上涨25.7%；全国酒精均价6 631元/吨，同比下跌14.1%。

加工利润：2021年1季度，原料上涨带动淀粉、酒精价格创历史新高，淀粉行业利润向好。4月玉米价格高位运行，深加工产品跟涨幅度较小，下旬淀粉行业步入亏损通道（图8）。4 季度“双限”政策，加上玉米价格反弹推动深加工产品价格大幅上涨，企业由亏转盈，东北淀粉企业利润处于近五年高位，12 月企业库存增加，酒精、淀粉价格偏弱，利润收窄。

图8 2017-2021年东北深加工盈利走势图

6 饲料产量创新高，饲用谷物挤占玉米消费

2021 年生猪产能超预期恢复，据博亚和讯自有数据跟踪统计测算，2021 年末生猪存栏3.50 亿头，同比增加22.79%；能繁母猪年末存栏3 788 万头，同比减少9.72%。生猪存栏基本恢复至正常年份，猪价快速下跌，2、3 季度处于深度亏损期，随着仔猪补栏成本的下降以及猪价的回调，外购养殖生猪出栏重新盈利，全年来看亏损超500元，自繁自养盈利在312元/头左右。2021年商品代蛋鸡存栏降至9亿羽，产业趋于紧平衡，鸡蛋价格高位运行，蛋鸡养殖转入盈利，但高饲料成本压缩盈利空间；同时高成本抑制补栏积极性，2021 年鸡苗补栏不及预期。2021 年白羽肉鸡出栏量高达54亿羽，鸡肉产量创历史新高，而鸡肉需求恢复低于市场预期，鸡肉价格震荡偏弱；全年商品鸡养殖小幅亏损，屠宰企业持续亏损，种鸡场小幅盈利。

根据中国饲料工业协会数据显示，2021年1-11月，全国工业饲料总产量26 817万t，同比增长13.8%。其中，猪饲料产量11 740 万t，同比增长44.9%；蛋禽、肉禽饲料产量分别为2 885万t、8 195万t，同比分别下降9.2%、5.9%。

综合来看，国内饲料产量再创历史新高，生猪存栏恢复性增长，猪料需求同比增加超40%，禽料需求虽稳中小降，但国内饲料需求明显增加，因玉米价格处于高位，饲料中谷物替代挤占玉米消费，玉米饲用消费下降。

7 2022年供应格局延续多元化，价格仍处高位

2022 年国内玉米市场供应仍保持多元化格局，国产玉米、进口谷物、小麦稻谷替代等多方供给，但市场仍处于结构性紧平衡状态。12 月27 日，农业农村部部长唐仁健表示，2022年要牢牢守住保障国家粮食安全，总的考虑是稳口粮、稳玉米、扩大豆、扩油料。政策支持，2022年国内玉米产量仍处于高位，加上进口谷物步伐不停，玉米市场供应保持增加，未来玉米市场供求关系逐渐进入新的再平衡的过程。预计2022 年玉米价格仍处高位，但突破2021年初历史高位的概率不大，同时大幅下跌的空间也有限，全国玉米均价在2 500～2 900元/吨区间调整。□