文 忠

（厦门信息集团建设开发有限公司，福建 厦门 361000）

一、引言

产业园区存在意义是促进产业的发展，将产业发展作为第一目标，并在此基础上创立的特殊区位环境，通过产业园区的开发建设可形成空间凝聚形式，将区域经济发展和产业调整升级聚集在一起，促进产业园区的的整体建设。此外，产业园区的不断发展可促进企业之间的信息共享，为企业建立良好的沟通桥梁。但当前产业园区的融资模式较为单一，仅依靠传统的政府财政拨款融资模式，而产业园区在起步阶段需大量资金投入，该现象将造成产业园区出现资金缺口，若缺口无法在最快速度内得到有效填补，资金缺口将越来越大，最终失去投资机构对产业园区的关注度，产业园区应积极针对现有状况进行改变，不让资金问题成为产业园区发展的阻碍。

二、产业园区开发建设资金需求来源分析

通过对产业园区现有融资模式进行分析，得知产业园区在开发建设过程中，对于资金的需求量较大，若资金不能及时供应，可造成产业园区面临巨大的资金缺口，并且随着时间的推移，该缺口进一步加大，最终造成产业园区开发建设被迫暂停。

1.园区开发建设资金需求分析

产业园区进行开发建设前，需要大量资金持续投入，通过充足的资金可满足基础设施、重点项目开发以及开发建设总资金的需求。其中针对基础设施主要包括土地一级开发、道路建设、相关设施建设配套，对于资金的需求量较大。此外，产业园区进行开发建设时需缴纳环评、水保、勘探、地质评估等费用，统称为规税费，针对产业园区的工程项目中可采用“一轴四园”框架，针对污水处理厂、自来水厂以及变电站等项目对于资金的需求进行分析[1]。

2.园区开发建设资金来源预测

产业园区开发建设资金来源主要分为4个方面，分别是财政收入、资金投入、土地出让收入及贷款资金流入。产业园区起步之初主要依靠土地价格作为开发建设的主要资金来源，为吸引企业对产业园区开发建设进行大量资金的投入，决定将土地价格以成本价格进行出售，随着土地价值的不断上涨，伴随园区开发建设的逐渐深入，园区工业用地面积呈上升趋势，为园区开发建设提供持续的资金流量。产业园区建设可作为区域性经济开发项目，通过财政资金的大量投入，形成产业园区建设的重要融资渠道，针对财政资金应合理利用，使其产生杠杆性收益，成为产业园区建设的强劲驱动力之一。财政资金对于开发建设投入的数额，主要根据当地政府对于财政预算而决定的，除维持政府正常运转外的可用财力，可投入产业园区建设资金中。因此，产业园区建设选用财政资金作为主要来源时，应把握政府的各种经济指标，从而推算园区建设可能获得的财政投入[2]。

3.园区开发建设融资平衡分析

通过对园区开发建设的所需资金以及资金的主要来源进行分析可知，园区开发建设对于资金的需求量较大，而针对资金的主要来源渠道分别是土地出让收入及财政投入。园区开发建设前期资金缺口巨大，因此，建设期间应保证充足的资金投入。为避免产业园区建设的资金缺口不断增大，使开发区资金需求和流入保持一定平衡状态，稳定园区建设的平稳运行，可通过融资方式最大限度地满足产业园区建设中对于资金的需求。通常情况下，资金来源主要分为两种形式，分别是债务融资形式流入和项目融资。其中债务融资形式主要由园区向银行进行长期贷款，以此降低融资成本，但该方式具有收款难度较大、成本高、还款压力大等问题，通过该方式可造成产业园区建设因前期融资困难，出现产业园区融资无法顺利推进现象。而项目融资主要以当前收益作为抵押，从而获取一定资金，项目融资方式获取的资金流量可充分满足园区建设过程中对于资金的需求，将资金的净流量变为正数，促进园区建设工作的顺利进行。

综上所述，以负债形式作为产业园区建设的主要融资方式，该方法对于园区建设前期形成的资金缺口只能起到短暂弥补作用，而融资过程中需消耗大量成本，最终造成产业园区建设因前期准备工作不足，导致后期收益无法实现预期目标。以项目融资的形式对园区开发建设进行融资，可有效避开负债形式遇到的问题，并且随着园区开发建设的不断深入，可逐渐弥补工程前期形成的资金缺口，可行性较高；但我国目前没有针对该方法而形成的法律法规，在实际操作中对于项目发起人的风险较高。种种现象可知，为保证园区开发建设的稳定运行，应积极改变资金流入的方式，谁实现资金需求与来源的平衡发展[3]。

三、产业园区开发建设融资模式分析

1.园区开发建设融资模式基本原则

针对园区进行开发建设前，应明确当前市场的运作原则，将土地资产作为产业园区开发建设的杠杆，在此基础上成立产业园区融资平台，该方法可最大限度的为园区开发建设争取到银行贷款，并吸引企业关注园区开发建设，从而创造可持续融资机制，为园区开发建设的后续发展奠定有力基础。在融资运作过程中，应构造出能独立承担风险的平台企业，并针对融资决策制度进行规范，可有效避免不符合大众利益的现象出现，注重融资风险的防范，及时更新创新平台企业的运作机制，使其持续供应园区开发建设过程中对于资金的需求，形成相对稳定的现金流。此外，可通过市场化改革，强化政府职能，促进园区开发建设的融资，形成良性融资环境，保障投资者和公众的合法权益[4]。

2.园区开发建设融资模式总体设计

（1）构建融资模式框架

为保证产业园区开发建设的顺利进行，应在现有资源的基础上搭建融资模式，通过融资模式转变当前政府在产业园区开发建设中的职能，实现政府对产业园区开发建设的决策、控制以及监督的管理职能，园区开发建设融资模式如图1所示。

图1 园区开发建设融资模式

（2）融资模式资金来源

为保证园区开发建设资金的平衡状态，可通过额外财政投入、银行贷款、战略投资者股权融资、项目融资以及其他融资等方式对资金缺口进行弥补，但保证资金的平衡情况需长期发展，园区开发建设融资模式可能的融资结构如表1所示。

表1 园区开发建设融资模式可能的融资结构

四、产业园区开发建设融资对策分析

我国产业园区在开发建设前期需大量资金持续供应，若前期资金不足，将造成后期整体经济效益出现问题，而融资模式的建立以及政府的不断支持，可有效解决当前产业园区开发建设出现的瓶颈，结合产业园区面临的困境，提出如下对策[5]。

1.根据融资规划选择合适的融资方式

通过园区建设现存的问题来看，应针对产业园区现有的资源进行整合，并做好相应规划提升产业园区的整体水平，合理的规划可促进产业园区开发建设相关工作的顺利进行。制定融资规划时，首先，应针对产业园区特有的个性进行深度挖掘，并结合大众的需求，体现产业园区开发建设的特色优势产业；其次，应制定科学有效的空间发展框架，对产业园区内的基础设施进行详细规划，按照功能的差异性进行合理设计，以此满足大众对于产业园区的需求，提升产业园区的整体经济效益。根据合理的融资规划可选择最适合产业园区的融资方式，通过融资规划吸引大量投资机构对产业融资开发建设投入大量资金，投资机构内部含有专业的团队，可拓宽产业园区的融资渠道，并根据项目类型的不同，选择适合该项目的融资模式，解决园区建设对于资金的需求[6]。

2.政府应积极发挥引导和支持作用

政府在产业园区开发建设中起决定性作用，在产业园区建设前期，需投入大量资金，方可保证产业园区建设的起步，此时的产业园区处于担保能力有限阶段，政府应通过财政拨款的形式鼓励产业园区建设工作的开展，也可通过投资补助、经营资产，以满足产业园区的早期建设。此外，政府在产业园区开发建设过程中，应积极充当领导者角色，针对产业园区现有的融资方式进行协调。通过研究表明，政府在产业园区开发建设中的参与度越高，对于投资机构的吸引力越大，引导投资机构对产业园区投入大量资金，以此保证产业园区建设的资金来源，也可有效降低产业园区开发建设的风险度。随着新型融资模式的不断形成，可拓宽产业园区的融资渠道，应积极鼓励不同融资方式的发展，我国政府应积极制定相关法律法规，鼓励新型融资方式的广泛应用。

3.加强产业园区与金融机构之间的信贷交流

通常情况下，与产业园区开发建设进行信贷交流的金融机构大致可分为两种，分别是银行和信托公司。金融机构可为需要融资的产业园区设立单独的账户，通过该账户定时还款，并缴纳相应的利息，对于担保资金账户的设立，可有效降低金融机构所承担的风险强度。为保证快速处理融资业务等问题，金融机构应尽快完善内部针对融资模式而设立的业务流程，在金融机构现有产品的基础上进行创新，在产业园区开发建设发展稳定时，向产业园区开展质押业务。银行贷款为当前产业园区资金的主要供应渠道之一，通过银行贷款，并缴纳相应利息可满足产业园区开发建设的资金需求，而银行应产业园区开发建设向上级积极争取信贷指标，在保证产业园区工程安全运行的情况下，可适当提高银行对产业园区投向的信贷资金占比[7]。

五、产业园区融资实例

以厦门某公司为例，公司是从事软件和信息服务产业园区开发建设并运营的公司，从2011年起，厦门市就将软件产业列入厦门市的六大支柱产业之一，2016年厦门市软件和信息服务业营收突破1000亿元，成为厦门市的千亿产业链之一，2020年实现营收1973亿元，成功获评中国软件特色名城，厦门软件园成为厦门市发展软件和信息服务业的核心载体。厦门软件园始建于1998年，总规划面积11平方公里，已建成7平方公里，目前正处于第三期建设。

这么大体量的园区建设，融资就显得尤其重要，在软件园开建之初，厦门市和软件园所属区对园区的基础设施按比例出资，解决了园区配套基础设施缺乏资金的问题，再由国有企业建设开发公司在市、区两级政府的指导下对园区进行分期开发建设，园区土地整理好以后，挂牌进行出让，政府获得的土地出让金又可以投入到下一期的基础设施，建设开发公司自筹一部分资金进行软件研发楼的建设，利用国有企业的优势向银行进行融资，以保证建设的顺利进行。市政府又出台优惠的招商政策，对符合条件的软件信息企业可以成本价购买研发楼，吸引大量的企业入驻。建设开发公司又可以回笼资金进行后续建设。由于产业环境良好，政府招商政策又有力度，很快就吸引了大量的企业入驻。至2020年年底，软件园累计在册企业数6217家，产业员工12万人。特别是一些行业龙头的入驻，更带动了上下游产业链的发展。目前园区拥有各类上市企业57家，全国软件百强企业5家。如美亚柏科、今日头条、美图公司、易联众、吉比特、美柚等知名企业为园区创造了大量的就业岗位同时贡献了大量的税收。由于群聚效应，建设开发公司的自持研发楼一直保持很高的出租率，盘活了企业的资产，使园区能够良性的运行。2020年国家发展改革委发文，推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）的试点工作。建设开发公司紧盯政策，及时了解政策动向，与相关金融机构积极对接，努力开辟新的融资渠道，可以利用园区基础设施和自持的资产，涉足信托基金，从而可以进一步发挥资产的效益，提前回笼资金，并降低企业的负债率。从而让园区的开发建设得到持续的发展。

六、结语

融资模式对于产业园区开发建设具有一定导向作用，可促进政府在产业园区开发建设工作的职能转变，推进产业园区的可持续发展。合理的融资模式有利于提升产业园区的整体发展水平，有效降低产业园区开发建设的投资风险，为大众以及投资者带来稳定且长期的经济效益。平衡产业园区开发建设资金的需求及来源至关重要，是一项动态且长期的重要任务。通过分析结果表明，采用项目融资方式对产业园区开发建设进行融资，可有效解决产业园区对于资金的需求量，弥补因产业园区开发建设前期造成的缺口问题，可行性较高，在未来发展中，应针对融资风险控制进行深入探讨，具有重要意义。