高瑞娟，崔国庆

（1.北京博亚和讯农牧技术有限公司，北京 100085；2.河南省畜牧总站）

1 利多因素共振，玉米价格快速上涨

进入1 月份，玉米市场开启连涨模式，雨雪等不利天气叠加河北、东北两省疫情散发，物流交通受阻影响购销，市场有效粮源流通有限，而下游用粮主体积极备货且为避免后期粮源紧缺，中大型企业延长库存周期意愿增加，期货主力合约涨至2 930元高位，市场惜售挺价情绪推动玉米价格快速上涨，创历史新高。下旬，玉米涨势放缓，一方面经历前期大涨，玉米价格高于小麦超过300 元，饲用小麦用量增加，国家提高参拍门槛，小麦成交明显降温，抑制玉米看涨情绪；另一方面，临近春节大型企业备货进入尾声，而贸易商为规避风险售粮变现意愿增加，价格上涨乏力。

截至1月27日，全国玉米均价2 925元/吨，较2020年12 月底上涨302 元。东北深加工企业收购区间在2 636～2 840元/吨，较上月底上涨140～370元/吨。山东深加工企业收购区间在2 892～3 090 元/吨，较上月底上涨300～400元/吨。北方港口价格2 940元/吨，较上月底上涨270元/吨，南方港口价格2 980元/吨，较上月底上涨210元/吨，南方港口进口谷物供应充足，价格根据到货成本被动上涨，南北港口价格倒挂局面持续。整体来看，2021年1月玉米均价2 822元/吨，环比上涨10.58%，同比上涨53.29%，价格创历史新高（图1）。

图1 2016-2021年（1月）全国玉米均价走势图

2020年中国玉米、小麦进口创新高。据海关数据显示，2020年中国进口玉米1 130万t，比上年提高135.7%。中国玉米进口量首次超过全年关税税率配额720万t。其中仅12月就进口225万t，同比提高207%。2020年中国进口高粱481万t，同比增加478%。中国高粱进口主要来自于美国，自2020年2月我国开展对美加征关税商品市场化采购排除工作后，美国高粱进口得以迅速恢复。2020年中国进口大麦807万t，同比增加36%（图2）。中国对澳大利亚大麦征收“双反”关税影响，澳麦数量将显著下降，其他国家大麦进口比重增加。2020年中国进口小麦838万t，创纪录新高，比上年增加高140.2%，进口量相当于全年配额964万t的87%。

图2 中国2011-2020年谷物进口数据

2 现货价格高位上涨，期货价格再创新高

05 合约高价涨至2 930 元/吨，再次刷新历史新高。1月市场看涨情绪持续发酵，玉米现货高位上涨，推动期货价格高位攀升，1月11日高价突破2 900元/吨；1月13日，USDA报告大幅下调产量和库存，CBOT玉米大幅飙升，国内玉米期货跟涨，高价涨至2 930 元/吨，再次刷新历史新高，较2020 年12 月高点上涨6.66%。下旬随着玉米价格涨势放缓且局地小幅回调，市场看涨情绪减弱，期货价格高位下调。截至1月28日，05合约收盘价2 727元，较1月13 日高点下跌203 元，考虑到临近春节，市场购销陆续转淡，现货价格窄幅波动，预计05 合约期货价格在2 650～2 850元/吨区间运行。

3 原料成本飙升，企业开工率下降

1 月份玉米价格快速上涨，淀粉、酒精价格跟随原料价格涨幅，但由于玉米价格过快上涨，部分企业停工限产，开工率有所下滑，限制玉米工业消费。截至1 月27 日，全国淀粉价格区间在3 600～3 800 元/吨，月环比上涨600～700 元/吨，同比上涨超1 200 元/吨，淀粉价格跟随玉米创历史新高，企业利润环比增加。由于玉米价格过快上涨，部分企业停工限产，开工率有所下滑；临近月底，淀粉下游企业备货基本结束，高价接货意愿减弱，同时玉米期现价格均有所回落，淀粉价格走低。截至1 月底，全国玉米淀粉行业开工率64%，较去年12 月底下降8 个百分点；酒精企业开工率50%，较去年12月底下降7个百分点。企业开工率同比下降，限制玉米工业消费。

4 畜禽存栏缓慢恢复，支撑玉米饲用消费

1 月份由于猪价高位再涨，生猪出栏盈利仍丰厚，养殖端仔猪补栏积极性提高；截至月底，外购养殖生猪出栏盈利在750 元/头左右，自繁自养生猪出栏盈利保持在2 300元/头左右。据了解本月局地疫病情况严重，母猪淘汰量大幅增加，导致全国能繁母猪存量减少；同时，中大猪折损以及仔猪成活率下降，导致全国生猪存栏量环比减少。据监测，2021 年1 月末，能繁母猪存栏环比减少4.61%，同比增加35.54%；全国生猪存栏环比下降8.9%，同比增加29.4%。全国生猪存栏环比下降，同比仍增幅明显，支撑玉米饲料消费。

1月份鸡蛋价格先涨后落，蛋鸡饲料养殖成本再创新高，多数企业扭亏为盈，老鸡淘汰减少，在产蛋鸡存栏环比升高。1 月肉鸡出栏量环比变化不大，但受新冠疫情影响，备货提前开启，鸡肉产品走货加快，毛鸡价格上涨破9.8元/千克，月环比上涨9%，肉鸡出栏利润较好；1月中下旬，鸡肉产品高价，备货谨慎度再增，鸡肉冻品销售转慢，产品价格由涨再度转跌。家禽存出栏环比增加，禽料需求增加，支撑玉米消费。

5 国内玉米价格再创新高，进口谷物替代优势明显

国内玉米价格再创新高，受价格优势驱使，谷物进口不断增加。1月份国内玉米价格大幅上涨，进口谷物价格优势明显，中国采购力度加码，但受中国进口需求强劲，美国谷物价格涨至近年高位。截至1月27日，不加征25%关税，广州港美玉米完税价在2 240元/吨，较上月底上涨130元，美高粱价格2 820 元/吨，较上月底上涨超200 元/吨，广东港国产玉米价格2 980 元/吨，相比较而言，美玉米价格优势超过700 元/吨，美高粱价格优势仍超过150 元/吨。截至1月27日，广东港进口法麦、乌克兰大麦价格在2 400～2 430 元/吨，较上月底上涨超200 元/吨，与国内玉米价格相比价格优势超500元/吨。

目前进口谷物价格优势明显，中国仍在加大进口量，1月最后一周，中国连续四日采购美国玉米达到584.8万t。截至1月21日，2020-2021年度中国对美国玉米累计采购达到1 185万t，高粱累计采购达到402万t，持续关注后期进口情况。

受玉米上涨带动叠加局地疫情散发推动小麦价格上涨；饲企采购小麦积极性增加，托市小麦成交火爆，国家出手调控。1月份玉米价格大涨带动小麦市场升温，同时石家庄及东北局地疫情散发，刺激市场囤粮油米面情绪高涨，推动小麦价格高位运行（图3）。随着玉米-小麦价差拉大，托市小麦不断地被饲料企业抢购，小麦拍卖成交再次升温，1 月13 -14 日成交率达到99.74%，成均价较上周上涨139 元，江苏拍出2 750 元/吨高价。1 月19-20 日，成交率仍保持在99.89%，小麦拍卖保持高成交，国家开始出手调控，给小麦拍卖市场降温，保证金由110 元/吨升至220元/吨，同时还须预付1 000元/吨货款后才能参与交易等；拍卖门槛提高后，河南省成交明显降温，但山东、河北、湖北仍100%成交，安徽省76.3%成交。截至1 月28 日，1月份政策小麦共投放1 602 万t，成交1 225 万t，成交率76%，目前剩余库存在6 200万t左右。政策调控效果开始显现，持续关注后期政策变化。

图3 2016-2021年（1月）全国玉米小麦价格走势图

小麦替代方面，1 月份玉米价格大幅上涨，目前山东玉米价格高出小麦超300 元，饲用小麦用量大幅增加，据粮油信息中心数据显示，预计2020-2021年度小麦饲用量2 400万t，较上年增加850万t。

6 全球玉米产量及库存持续下降，中国进口量保持增长

美国农业部（USDA）公布1 月份玉米供需报告，报告持续下调2020-2021 年度全球玉米产量967 万t 至11.43亿t，主要因美国产量下调824 万t，巴西下调100 万t。全球期末库存下降513 万t 降至2.84 亿t，处于近六年低位，由于美国、巴西期末库存下调拖累。全球玉米饲用消费下降296万t降至7.25亿t，仍创历史新高，工业消费下降294万t 降至4.21 亿t。整体来看，全球玉米产量虽下降，但仍创历史新高，随着全球玉米消费升温，期末库存下降，全球库存消费比连降四年，玉米供应格局偏紧。

报告上调2020-2021 年度中国玉米产量67 万t 增至2.62亿t，进口量上调100万t增至1 750万t。饲用消费上调150万t增至2.0亿t，创历史新高。期末库存上调17万t增至1.92亿t，仍处近六年低位。

7 市场购销转淡，玉米价格震荡调整

经历1月份快速上涨，目前国内玉米价格处于历史高位，虽然产销缺口推动市场看涨情绪，但进口谷物增加及小麦替代增量，均抑制玉米价格上涨空间。据USDA数据显示，1月底，中国连续四日采购美国玉米584.8万t，均在2020-2021年度交货，受中国强劲的进口需求提振，CBOT期货创下7年多最高水平，但国内外玉米价差仍处相对高位，价格优势驱使进口谷物将持续增加，挤占国内玉米消费。

目前产区基层售粮进度偏快，贸易库存偏高，中大型饲料企业节前备货进入尾声，局地深加工企业仍有节前备货需求，但随着春节临近，市场购销陆续转淡，节后购销完全恢复预计在正月十五（2月26日）以后，预计2月份节日氛围较浓，市场购销清淡，玉米价格波动幅度有限。另外，目前国家重视粮食安全，重点关注政策导向。□