李文苧

科班出身的宋向前经历过中国资本市场早期的成长，也近距离观察了中国经济成长的脉动，他很早就察觉到私募股权行业的无限可能。

2007年，宋向前选择“下海”，那时私募股权基金还是外资的天下；中国的股权分置改革也刚刚完成，才开始有一个完整的、统一的资本市场，私募股权行业才刚起步。

今年3月1日，新《证券法》生效， 资本市场迎接全面推进注册制新周期，宋向前认为这是在他从业25年之后，中国真正开始有市场化的资本市场。

“之前我做卖方业务，主要停留在合规和做材料阶段，对企业的帮助也没那么大，对个人的能力锻炼、创造力发挥程度不够，而我是一个很有创造力的人，我愿意与时代共同成长，所以我选择来做股权投资业务。”他说。

经济学出身的宋向前对中国经济有着很深入的洞察。在他看来，2000年中国加入WTO之后，他对中国经济趋势做了几个判断：

一是中国是人口大国，大国的消费崛起是必然的；

二是拉动经济增长的“三驾马车”是消费、投资和出口，而消费是拉动经济增长的“三驾马车”之首，消费者是未来中国经济最大增长体的动力；

三是中国的消费者逐渐成长，中国的品牌、消费和服务业一定也会崛起，一定会诞生若干个与国力、经济地位相称的国有品牌。

四是我国的科学技术没那么发达，中国有基础，其实没有基础科学，技术的路道阻且长，但中国消费者随着人均收入水平提升，对消费的需求是一个爆发性的。

“事实证明，我的分析是对的，中国现在的国有品牌、民族品牌，国货在崛起。而我选择进入消费投资领域的时机今天看来也是非常正确的。”宋向前颇为自豪地说道。

受新冠肺炎疫情的影响，世界经济形势依然复杂严峻。疫情对消费服务业的冲击是难以避免的，在疫情最严重的时候，加华资本以实际的投资行动，资本的温度来托底民营企业家的理想，支持中国民营经济，助力中国消费。“疫情之下，需要有人为行业发声，为行业站台，更重要的是给全体餐饮人、全体消费企业、全中国企业家一个信息，他们是有希望的。这时候需要我站出来，我义不容辞。”加华资本创始合伙人兼董事长宋向前告诉《陆家嘴》记者。

赚辛苦钱应该被尊重

《陆家嘴》：你觉得投资人成功投资的关键是什么？

宋向前：第一，也是我觉得投资成功最核心的一条：要接受正确的价值观建议。我认为投资人要把自己的命运投射到当下的中国经济宏观背景下，顺势而为。中国现在就是一个大消费时代，是中国消费和服务业崛起的超级时代，细分行业的龙头企业和民族品牌已经在崛起。这时候更要顺势而为，买中国经济成长的引擎和方向。

第二，要坚持价值投资理论，要为企业创造价值，为社会创造价值。

因为一个投资机构并不是孤立存在的，其实是一个信托业务获取的社会资本，然后要把社会资本通过配置投到更好的企业里面去，其实变相也是完成整个社会的经济结构调整，促进中国的品牌、行业发展，同时也催生了一大批中国的优秀的民营企业家，这个工作很有社会意义和经济价值。

我认为，中国虽然有2万多个机构，真正的做价值投资的可能5%都不到，大多数机构还是忙于套利，但是中国经济需要专业的投资机构，能够深耕产业，理解产业，然后把自己身上的一些能力赋能到企业的成长过程中间，配套企业，跟企业一起共同成长。从人性的角度说，企业家也是很孤单的。在这个过程中间，他是从一个专家型的人才，变成全面复合型的管理人才，最终能够从一个创业者变成一个企业家，升级的过程，也需要我们这样的配套性的专业机构。

第三，精耕细作、好人做生意的时代到了，赚辛苦钱应该被尊重。

投资是非常具有专业性的工作，现在有很多人涌向投资领域，有金融人士、非金融人士，投资赛道变得很拥挤；大家发现这个市场有机会，都进入这个市场，这个阶段都是公平的，但是一旦进入赛道，我们就要尊重常识，力争使机构和从业者都成为一个专业人士。投资人是个终身成长的职业，作为投资人，更要终身学习，我们要真正对企业负责，真正地为中国企业家阶层的诞生和崛起，中国企业精神的发育提供力所能及的帮助。只有这样，我觉得这个工作才会有意义。

《陆家嘴》：对你来说，投资的最大意义是什么？

宋向前：投資从来就不是个简单的挣钱的运动，它的维度丰满度应该更高，某种意义上它既是一个经济活动，也是一个社会活动，它也是为中国经济在赋能，同时它很有哲学意义的，能带动全社会的创新创业的浪潮。正确价值观的牵引，对社会产业的进步，包括宏观经济结构的调整，产业的进步都有很大帮助。很多投资人并没有想这个问题，我认为如果你做的事情是对的，价值观是正确的，那么你认真努力的去做，之后取得经济成就是不言而喻的，往往在经济成就之外你收获的可能会更多。

创业者需要专心、专注、专业

《陆家嘴》：你接触过很多的创业者，一般你会选择什么样的创业者，选项目有没有一些标准？

宋向前：大家看到我们投了很多白马龙头的企业，但是大家要知道，任何一家顶部的企业，都是从中小微创业公司开始起步的。我们从最早发现他们，给他们配备全套资源，一路陪着他们共同成长，直到成为行业领袖。

我觉得创业者首先要专心。很多创业者不够专心致志，有人鼓吹“连续创业”，我个人对“连续创业”这个词比较反感。因为能创业成功，需要连续创业吗？不成功才会不断连续创业。

其次，我觉得专注很重要。专注在一个赛道里面长期的耕耘是非常重要的，专注下去才成为专家。“没有做不好的行业，只有做不好的企业”这句话我非常认同，专注才能形成专业能力，之后才能形成行业壁垒。

再次，专业。要成为某个领域的专家，需要10000小时，没有10000小时，就不可能成为行业专家。我是一个非常冷静和保守的投资人，非常看重创业者对专业知识深度的学习，管理能力的提升化化，系统思维能力和框架的搭建。对行业的认知和了解，专业技术水平的磨炼，都需要时间，专业不是那么容易养成的。

我个人是很反对那种石头缝里蹦出来的企业，像瑞幸咖啡，它生下来就是个坏孩子，它就没打算要挣钱，它就是要造假，你在他身上你就看不到任何正常的行为，事出反常必有妖。很多年轻的创业者似乎盲目自信，总觉得好像我年轻就会胜过老一代，其实老一代拥有的时代比你更精彩。改革開放之初有更多的创业机会、更好的条件，更多的梦想，这些投射到今天的时代背景下，你可能都不能想象。所以一代人都有一代人的故事，但是所有的时代，不同的环境，专注都很重要 ，持之以恒，融会贯通，是一个优秀企业家所必须具备的能力。

《陆家嘴》：你之前投资了很多消费类的项目，多年的投资经历给你带来了什么，可以给我们简单介绍其中几个案例吗？

宋向前：居然之家是我跟了10年的项目，一般人可能不能坚持这么长时间。我认识居然之家的汪林朋总时间很早。我一直坚定相信中国家居流通产业是很大的，我看到这个行业的发展趋势，我也看到中国消费发展的趋势，而汪总身上具备一个优秀企业家的能力和精神。 我是买定产品价值的人，“想尽千方百计，走过千山万水，说破千言万语，最后才能千树万树梨花开”。当然汪总也很尊重我们，给了我们非常多的机会，他也是我们的投资人，我们双方就形成一个融合的关系。从这个角度上来说，我们是坚定价值投资，认定之后就要咬定青山不放松。

像东鹏饮料的投资。这些年我们服务红牛，我们对功能性饮料这个产业非常熟悉，也了解这个产业发展的基本格局和未来发展态势，我们对这个产业有10年的密切追随。东鹏特饮最有可能成为中国的红牛，我认识东鹏特饮的林木勤总也已经六七年，这个公司我们也是经过5年多不断的走访，业务交流，我们才独家得到的机会。

事实证明我们这种坚持是值得的，我们是东鹏饮料的唯一机构投资人。当然，我这边也多次撮合东鹏特饮与我们早前被投企业之间合作，我把东鹏特饮的主要高管引见给洽洽的高管，之后洽洽的渠道网点都向东鹏特饮全面开放，多家被投企业之间都开始进行产业协同。近日，东鹏特饮也向证监会递交招股说明书，未来我非常相信，东鹏特饮作为中国真正的民族品牌，中国功能性饮料的老大，慢慢将会走向世界，这对于我们人生来说，也是非常值得骄傲的事情，这将会被载入史册。

今年年初，疫情最严重的时候，我们独家投资湖南文和友。文和友是挖掘与推广美食文化，结合潮流文化，打造独特的体验场景，形成“美食+文化”的文和友模式。其中在长沙海信广场面积近20000平方米的“超级文和友”还原八十年代已经消失的长沙老城市的生活消费场景，体现出的是人间烟火气，并且融入多家地方小吃及文化服务，打造的具有当地市井文化的城市生活名片和年轻人的夜经济聚集地。年轻的用户，他们是希望了解父母当时生活的时代，最大的连接就是情感连接，那么通过文和友这种模式，每一个城市的城市生活、城市特点、市井文化都会被挖掘出来，会创造出无与伦比的消费场景和消费体验。

我们投资的都是有理想的企业家，我们叫志同道合，相向而行，我们基于共同的事业愿景，我们要给中国创造出我们中国人自己的品牌。

《陆家嘴》：2020年初，在经历了新冠肺炎疫情之后，未来消费行业的趋势是怎样的？

宋向前：疫情的发生，对消费服务业的冲击都是短期的，加华资本看多中国，看多消费服务业的观点从未发生改变。

加华在具体的投资上，会更谨慎一点。我们投的都是白马型的企业，客观来讲，我们的投资组合相当漂亮，基本上没受疫情影响。不变的是，我们会一直坚持投消费服务业，做专业投资机构的这样一个宗旨，我们也会坚持做产业互联投资机构的定位，助力中国消费，这是我们的投资特点，更重要的是，我们会与企业家共同成长，不离不弃。我们也相信这些中国最优秀的企业，未来也有可能成为世界上最有竞争力的企业和品牌。