林恢春

摘要：国有企业的战略性重组可以使国有企业的强强联合效果得到更有效的发挥。本文从财务视角出发，对企业战略性重组的目的进行了总结分析，并对战略性重组实施过程中的相关问题进行了研究，制定了符合实际情况的改进方案，对提升企业战略性重组的综合性实施质量，具有十分重要的意义。

关键词： 企业; 重组; 财务管理; 问题

2018年9月，广西六户区直属国有企业实施战略性重组，重组后迅速跻身于中国500强企业名单。由此可见，国有企业实施战略性重组对于企业的改革发展具有十分重要的意义。战略性重组可以使企业的发展战略得到更好的明确，深化供给侧结构性改革，优化企业所在地的产业结构布局，资产负债规模得到有效调整。战略性重组使国有企业的优势得到更大的发挥，优化经营机制和创新驱动力，并在实践中掌握更强的风险应对能力，以此实现对国有资本价值的更大增值，并在更大的市场范围内发挥建设性影响。

一、基于财务视角的企业战略性重组的目的

（一）降低企业资本成本

在国有企业推进战略性重组之后，企业的破产风险将得到有效的控制，债务偿还能力将得到有效提升，企业的市场信誉和社会形象得到积极影响，并为筹融资工作创造有利条件，降低企业资本成本。

（二）获取税收优惠政策

鉴于目前经济形势正处于转型期，企业间的重组交易频繁发生。为适应企业的重组需求，国家频频发文推出税收优惠政策，为企业实施战略提供有效的政策支持。

（三）扩大现金流量

国有企业战略性重组的实施在很大程度上实现国有企业自身规模的拓展，并使国有企业的资源占有力得到提升，在获得更高市场份额的情况下，提升综合性盈利水平，并保证自身的现金流量得到更好利用。

（四）提高资金使用效率

在战略性重组之后，企业可以在资金应用方面具备更高的优势，实现对现金流量的优化配置，集中优势力量投资于高收益项目。

（五）实现资源互补，提高利润创造能力

资源的互补可以为国有企业提升综合实力创造有利条件，在战略性重组之后，国有企业将具备更强的利润谋求能力，并使现有资源的协同效应得到充分发挥。

二、基于财务视角的企业战略性重组存在的问题

（一）推动主体“行政化”

从现阶段的大多数国有企业重组来看，企业较少出于自身的需要而进行重组，政府扮演着“推动者”的作用，这主要也是国企的本身性质所决定的，其一切战略性活动都是以股东即政府为主导，这种强加式的举措就给经营者提出了更高的要求。目前，一些国有企业在推进战略性重组的过程中，对于企业自身需求的分析不够完整，缺乏对企业自身属性的有效研究，不利于财务风险的有效规避。一些战略性重组的实施对于国有企业财务工作的侧重点缺乏有效的调整，政绩考核思维始终主导着国有企业的财务工作，缺乏市场化手段的有效应用，无法开发出战略性重组的重要价值。政府出于某些因素考虑将互不关联的企业进行联合，会因为企业间缺乏关联度而导致管理成本的增加。

（二）财务整合所面临的瓶颈

企业重组，便涉及财务整合相关问题，部分企业在推进战略性重组的过程中，缺乏对财务风险的有效预测，形式各异的企业在长期经营发展中都会形成各具特色的财务管理布局，不仅其财务管理内外部环境存在明显差异，财务管理侧重也会有所不同。相当大一部分企业在进行重组尝试时并未对财务整合问题进行较好思考，这也导致重组过程中两个企业的财务管理状况很难进行较好融合，两个企业在财务管理上的差异也会导致重组后的财务管理活动无法顺利开展。财务整合风险会导致企业重组活动的整体质量降低，一旦企业重组活动基本完成，财务整合风险所带来的负面影响会逐渐显现，无法较好进行财务整合的情况下，企业财务管理水平也无法获得有效提升。

（三）重组过程中存在的评估问题

首先，現有的一些国有企业在推进战略性重组的过程中，评估活动缺乏对长期战略的有效思考，没能有效的应用国有企业的经营目标实现对重组价值的全面分析，最终导致战略性重组无法在充分认知各项业务细节的情况下得到合理运用。其次部分国有企业目前依然受到行政性因素的较大影响，政绩考核目前依然是主导国有企业重组战略的关键性因素，行政干预往往会忽略资产评估的实际价值，部分国有企业对于资产实际评估价值重视程度不足，在这种情况下，很有可能在业绩考核指标的影响之下，资产评估工作无法保证具备足够的独立性、客观性。另一方面，评估方式的选择也会影响评估价值，评估方法的设计无法充分适应企业经营性活动的具体需要，资产评估价值与实际情况的差异缺乏有效的掌握，难以为战略重组过程中企业各项资源的有效搭配提供必要保障。

三、基于财务视角的企业战略性重组优化策略

（一）提高财务风险意识，建立切实可行的发展战略

在进行企业战略性重组战略设计的过程中，必须对财务风险有足够认识和重视，发展战略的制定必须因地制宜，量力而行，充分考虑自身因素，是否具备有足够富余资源以及高效率的资源运作机制，能够融合被重组对象不同的资源形式和运作模式，保证财务风险在有效掌握之中。其次，要重视资产重组过程的风险，制定符合财务风险控制需求的具体策略，使战略性重组方案在具体构建的过程中，能够有效的适应战略性重组实施需要，为财务风险因素的全面有效规避提供有力支持，要加快树立风险防范意识，强化风险因素预防规避思维，并在具体推进资产重组的过程中，结合不同环节的风险特征，制定足够稳健的风险管理策略。

（二）制定科学的财务管理整合过渡方案

在进行财务管理整合过渡方案设计的过程中，需要强化对财务管理工作特点的研究，尤其要对财务风险控制的目标加以总结，使财务管理活动能够更加平稳的得到推进。科学的过渡方案作为重点关注的问题，要对财务管理工作的整合情况进行研究，使更多与财务管理整合需求相关的措施，都可以完整精确的适应财务管理方案调整的实际需要，为财务管理策略的优化创新提供完整的保障。笔者认为应该建立“刚柔相济”的财务整合方案，重组后的企业必须迅速融合，创造更大的价值，而不能各行其道，各施其政。

首先是“刚性”处理。企业重组后，一个新的法人产生，企业法人治理结构、规章制度必须严明，明确企业的财权关系，建立健全行之有效的审批权限制度、内部绩效考核制度、全面预算管理，严格经营风险和管理风险控制，实行动态监控，在财务组织结构的调整上、必须采取强有力的措施，保证财务组织有效畅通。其次是“柔性处理”。被重组方不是我们的敌人，作为重组方应该一视同仁，同工同酬，凡涉及员工岗位薪酬、考核指标、福利待遇、费用标准等方面的财务整合内容，应进行全方位的宣传、调研工作，争取获得大部分人的认可与支持，新的法人组织的成立，意味着未来统一战线，朝着同一个方向使劲，作为一个利益共同体，共同发展壮大。

（三）改进资产评估工作管理体系

企业重组过程中，资产价值的评估显得尤為重要。我国目前大多数企业进行资产评估时采用的是重置成本法、收益现值法和现行市价法。企业在选择评估方法时一方面要考虑到如何选择能够全面准确反映企业资产价值的评估方法，结合被评估单位的资产负债、盈亏状况、发展潜能等情况进行摸底分析，分析结果还需经专业咨询机构的可行性论证，为最终的财务决策提供依据;另一方面也要考虑企业的实际经营情况以及重组计划后企业的整合问题，谨慎选择评估方法，避免因个人主观情绪导致评估不实。

（四）资产重组涉税问题

随着企业重组交易的频繁发生，国家加紧了相关的税收法律法规的制定，以规范资产重组中的涉税业务，合理运用税务政策实行合理避税，成为企业的又一目标追求。如企业间的具有合理商业目的交易，重组过程中涉及资产或股权比例符合文件规定，满足相关条件，符合特殊性税务处理，可以规避资产重组中的所得税涉税问题.

四、结论

企业的战略性重组可以为企业现有资源的优化整合提供有力支持。在资产重组的过程中，国有企业的市场竞争能力将得到加强，并更好的顺应新时期的各项社会需要。因此，对战略性重组存在的不足之处加以研究，并制定相关改进策略，对提高企业的重组水平，具有十分重要的意义。

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