罗晨熙

摘要：比特币近些年来众所周知的成功让许多人开始对区块链区块链持有关注。在这种外因驱使下，许多新形式的区块链已经涌现在市场上，例如像以太坊这样的智能约平台就处于区块链行业的领先地位。对于那些希望通过运营区块链技术和虚拟货币来拓展市场的公司来说，这类区块链智能合约平台不失为一个新的方向。

关键词：区块链;智能;市场

本文制造了一个假设：一个新的虚拟货币公司试图运营一种新的区块链智能合约平台。这个平台是对以太坊的继续和改进，因此在文章中称为以太2.0。和以太坊一样，以太2.0是用图灵完备的语言写成的智能合约平台。与以太坊不同的是，它使用分片技术来解决区块链操作缓慢的问题（Allison， 2016）。在区块链的每个节点上存储所有契约的做法既有优点也有缺点。主要缺点是每个节点需要同时计算所有契约，这导致了区块链信息确认的缓慢。分片技术可以提高效率，同时确保安全性和可操作性。

本报告分为三个部分：第一部分论述了智能合约平台市场存在的竞争，然后讨论以太2.0进入智能合约平台市场的优势和局限性。最后，为类似的企业进入智能合约市场提出一系列建设性的意见。

存在的竞争

在商业分析中存在一个经验法则，当市场上的前五家公司占总市场销售额的60%以上时，就存在寡头垄断 （Kenton， 2019）。

测试寡头是否存在，不仅有助于衡量进入新市场的难度，还有助于全面了解市场上现有的竞争情况。然而，智能合约平台的销量并不能直接衡量。因此，有必要从另一个角度来分析现有的竞争。本报告使用了三种方法：市值法、日交易量法和活跃用户数法。这些关于区块链智能和约平台的交易信息可以在《比特币市场日报》上轻松找到（Lielacher，2019）。

1.市值

上图显示了前五大智能合约平台代币的市值比率。图中的蓝色区域代表以太币 （ETH），这是智能合约平台市场上最流行的代币。它几乎占据了整个饼图的60%。再加上后面四个代币，尽管市场上有超过40个智能平台，前五个代币的比例就很容易超过60%。

前五名占前15名智能平台的96%，其他平台的总市值不可能超过40%。由此可见，2019年智能代币合约市场是寡头垄断市场。这个数据非常直接的从市值方面展示了一个新的企业想要进入区块链智能合約市场的难度。

2.每天的交易量

上图中可以发现以太坊在2019年的日交易量依然是最大的，而且还依旧占据了市场的大多数。第一和第二平台的交易量之间存在巨大差距。ETH和EOS之间几乎有四倍的差别。显然市值的大小与交易量之间存在一定的正相关。但是在具体的平台排位上还是存在细微的差别，例如NEO和QTUM在市值大小方面并没有进入智能合约平台的前五，但是在日交易量中分别居于第三和第五位。可以猜测，虽然主流的区块链智能合约平台吸引了大部分的交易额，但是在在排名靠后的智能合约平台中，竞争变化依旧很大。这对想要进入这个市场的公司来说是个利好消息。

3.推特活跃用户数量

令人惊讶的是，每个平台的推特追随者的相对数量与他们的市值并不匹配。一种可能的解释是，每个推特追随者不只会关注同一个智能合约平台而是同时关注了多个平台。这也会影响对饼图信息的正常读取，因为同一个人可能会在总关注者数量中被计算多次。然而，前五大平台的关注者比例还是从侧面提供了一些信息。以太坊仍然是最大的平台，但是第二个是TRX而不是EOS。而且，TRX的追随者只比ETH少2%。与此同时，ADA被排名前五的NEO取代。

以上分析表明，市值与关注度之间并不是线性相关的。特别是，低市值的平台获得的关注与高市值的并没有太大的区别。所以即使是一个不具备像以太币一样具有品牌效应的代币也有有机会获得投资者大量的关注，这是新代币进入市场的一个有利因素。

优势

以太2.0在智能合约市场上具有一定的竞争力。以太2.0不必在每个节点上存储所有契约。这是因为分片技术的使用和发展。分片技术允许以太2.0在传输过程中安全、有效地操作。因此，它比其他代币更容易使用。此外，新的代币以较低的价格进入市场，有升值的空间。以太2.0降低了代币的投资门槛，对投资者颇具吸引力。

现在的区块链智能合约市场具有积极的外部投资环境。不仅仅是全球金融贸易正转向区块链，致力于消除冲突钻石的Everledger通过微信应用进入了中国市场.（Insights， 2019）。与此同时，于数字货币相关的倡议正在取得进展。例如，印度的信实工业已经宣布，其移动子公司Jio将开发世界上最大的区块链网络，拥有3亿用户（Suberg， 2019）。美国最大的社交平台Facebook最近公布了天秤座（Libra）项目（Wikipedia，2020）。天瓶座项目的应用给了美国社交巨头进入区块链市场的契机，这可能会让这家社交媒体巨头一夜之间成为全球最大的零售银行。

区块链产品自身的核心竞争力加上外部环境的趋势，是新兴区块链公司的优势所在。

局限性

区块链智能合约平台市场竞争激烈，龙头企业相对稳定。区块链智能合约平台市场在市场资本方面是完全竞争的。领先的代币是稳定的。以太2.0进入区块链智能合约市场存在一定的难度。

新兴公司缺乏相关的管理和技术经验，中本聪（2008）11年前才提出了比特币的概念。因此，所有的区块链企业在区块链运营方面都处于探索发展阶段，缺乏成熟的经验。同时，区块链智能合约平台也存在安全缺陷。合约的开放性意味着，如果合约中有漏洞，任何人都可以立即发现它。而合约平台如果想要解决漏洞，因为区块链多重认证的缘故所以可能会需要大量的时间。例如，一个名为DAO的智能合约平台就在近年被破坏了，超过360万个代币被盗。攻击者利用了代码中的“递归调用错误”，本质上就是将资金从DAO注入到与原始结构相同的“子DAO”中（Cointelegraph，2020）。跟先行的公司学习管理经验，加强业内的交流是明智之举。对于区块链的网络安全问题更应该是企业技术部门关注的重中之重。

結论

智能合约平台市场潜力巨大。虽然市场竞争激烈，新进入的公司管理缺乏相关的管理经验，但是只要具有建设自己的竞争力，在外部投资环境良好的时候进入市场。并且从已经成功的企业那里学习到了先进的管理方法，那么公司就处于进入市场的有利位置。区块链智能合约平台仍然适合创业。

参考资料：

[1].Allison， I. （2016）. How are banks actually going to use blockchains and smart contracts？. [online] International Business Times UK. Available at： https：//www.ibtimes.co.uk/how-are-banks-actually-going-use-blockchains-smart-contracts-1539789 [Accessed 4 Jan. 2020].

[2].Kenton， W. （2019）. What is Concentration Ratio？. [online] Investopedia. Available at： https：//www.investopedia.com/terms/c/concentrationratio.asp [Accessed 3 Jan. 2020].

[3].Lielacher， A. （2019）. Best Smart Contract Platform Tokens， Rated and Reviewed for 2019 - Bitcoin Market Journal. [online] Bitcoin Market Journal. Available at： https：//www.bitcoinmarketjournal.com/smart-contract-platforms/ [Accessed 4 Jan. 2020].

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