【摘 要】基于项目的客观需要创办合资企业是不同投资者基于共同经济利益和区域市场开拓的诉求，是一种共同出资、共同经营、降低风险的一种合作有模式。由于合资各方需求和文化不同，初衷不同，合作过程必然存在各种风险。本文通过列举法分析了某民机项目合资合作存在的投资风险、经营风险、竞争与合规风险，针对性地制定出防范措施。

【关键词】 商用飞机；供应链；合资合作；风险防范

一、前言

商用飞机是一项由多系统集成的复杂产品，参与全球化技术、市场和服务竞争。在国内民机产业蓬勃发展之际，供应链全球化实践过程中，各类风险始终伴随着项目和航线运营，因此需高度重视供应链风险的管理。

成立合资企业是一种常见的基于市场拓展，企业间平等互利的合作方式，一方面可以带动国内产业发展，方便机载成品快速配套，优化供应链品质，还可以解决当前形势下进口成品件航线维修及备件挂适航标签的各种问题，不失为供应链发展的必然选择。

某民机项目之初，10余家合资企业陆续成立，并承担部分项目飞机机载成品的设计、制造工作。这类合资合作模式不再拘于传统意义的转包生产，即按图加工、来料加工的方式，而是从外商合作引入知识产权，建立从设计-生产-产品试验验证的民机研制体系和完整能力，但是在合作过程中因合资双方管理理念及各自的利益存在差异，必然会给合资合作带来一些困扰和风险。因此需要从产业链角度对合资合作充分研究，全面梳理各环节风险并积极防范，确保合资合作的健康发展。

二、民机产业合资合作的风险

民机项目合资合作的风险因素一般都不是单一的，而是多方因素共同作用造成的。一般有如下几方面：

（一）投资风险

1、股权模式风险

对等股权是一种“既合作又博弈”的对等股权结构，虽有权力制衡、優势互补、协同发展的优势，但在合资企业实际运行中也存在一些风险。

从公司治理角度来看，合资企业在权力分配方面力求平衡，董事会和经营管理委员会人数实行对等，分歧直接影响合资公司决策效率。这意味着合资双方稍有分歧，不可避免地，整个管理层的决策和响应速度就会减慢，影响合资企业的发展。

2、存在变相抽资的风险

在合作过程前期，某些关键技术由于合资公司成熟度不够，并未转移至合资公司，其结果往往是业务通过分包方式返回其外方母公司，降低了合资企业竞争力和核心能力，容易导致空壳公司的风险。

（二）经营方面的风险

1、企业实质经营管理权很难掌控

中外对等股权合资企业中最常见的情形是中方人员出任董事长，外方人员出任总经理。总经理则有合资企业的实际经营管理权，总经理的工作对其母公司和合资公司同时负责，在合资公司与其母公司一旦发生利益冲突时，会影响其决策效率和质量。

2、供应链风险

国际供应链不健全，国际供应链管理经验不足。如果合资公司不能获得外方母公司的供应链和货源信息，合资公司自身经验不足，货源开发和供应商选择容易受限，间接影响一些关重产品的选型，为后续产品验证带来风险。

如果合资企业与母公司间存在着关联交易，合资公司产品核心零部件在设计选择上主要为外方母公司产品，容易导致唯一供应商，对母公司供应产品的价格、交货进度难以有效控制，采购价格偏高。

此外部分关键零部件，母公司可能会在原先价格基础上，再加价卖给合资公司。长期以往，合资公司经营容易出现供应链管理能力不足的风险。

3、财务风险

初期合资公司短期内难以实现赢利，自身造血功能弱，加之业务局限，需要持续投入大量的资金，否则原计划的商业模型难以维持，其结果是投入比预期多很多，导致中方企业财务压力大。

4、人才储备风险

项目进行到一个阶段，外方母公司往往会认为技术人员成本高，会提出减员方案，保留最少的研发工程人数，尤其是资深工程师和管理专家撤离，更是削弱合资公司研发能力，新技术预先研究更谈不上。

（三）竞争与合规方面的风险

公司未严格遵守国际贸易相关法律法规，有关产品和技术出口国的相关规定，合规审核体系还不完善。

缺乏完整的IP知识产权保护措施。

世界民用航空工业经过百余年的发展，在市场上已形成了一定的垄断局面，国外供应商在技术和知识产权上更是处于垄断优势。

民机产业关键技术出口受限，部分产品采购和技术引进受限，当前合资企业引进的技术普遍滞后国际先进水平。技术壁垒很难被打破，且合资公司自主创新局限。外方对合资公司的定位主要为将产品生产好，销售好，从而实现利润最大化，搞研发会减少当期利润。如果合资企业自主技术创新投入意愿不大，在没有很好的切入点的基础上，董事会对合资公司每年预算中对于技术方面的投入资金限制会更严格，致使合资公司自主创新进一步受限，只能依靠外方的技术输入。

三、合资合作的风险防范

要降低合资合作的风险，要以积极的态度，采取适当措施应对和防范。具体可以从如下几个方面制定防范措施：

（一）投资类风险的防范

明确合资公司在项目中的合同责任，明确合资公司定位，要建立一定规模的系统级产品研发、集成、生产装配和实验能力，并努力形成成套的批产能力和售后服务能力。

正确评价外方的无形资产投资，如专有技术、知识产权、商标、文件体系等，合资公司购买使用权，并折价入股。业务转回具有知识产权的母公司，需要在价格具有市场竞争力的情况下，进行工作份额的转移，这种转移要有一定的时限，最终合资公司要具备相应的设计和制造能力，母公司作为备份或补充。

制定创新发展战略，民机产业合资合作要从“导入增长”向依靠自主创新的“内生增长” 的模式转型。

（二）经营类风险的防范

在中外合资过程中，首先中方要深入参与采购和销售业务，国内市场开拓要多以合资公司的名义参与竞标，双方母公司未经授权不得独自对外经营；

要打造合资公司的核心竞争力，与母公司形成优势互补，实现区域协同发展和业务互补；加强自身供应商管理能力的发展，拓展货源，减少单一货源，限制原材料的高进低出，同时积极开拓本土货源。

建立初期，在外方母公司的供应链基础上，合资公司积极建设和拓展自己的供应链体系。在货源开发遇到困难，要能从外方母公司获得足够的支持。

防范劳务风险，建立合资企业和其他关联企业之间有偿劳务的正常市场经济关系，要尽可能建立良好的合作关系。积极培养本土高端技术和管理人才，稳定合资企业人才队伍；引进外方先进管理体系的同时，不断加强合资公司自身体系建设，贴近适航当局和客户需求；积极拓展业务领域，转移新项目和业务到合资公司，带动企业发展，搭建国内民机产业发展平台。

（三）竞争与合规风险的防范

主动遵守WTO贸易准则，出口控制、知识产权，反不正当竞争与公司发展密切关联的国际条约、法律、法规和监管规定，提高民机产业全员法律意识，企业编写合规操作指南，加强审核，严守不侵权和不被他人侵权的底线；

同时努力提升知识产权研发水平，合资合作引进技术消化吸收和再创新要持之以恒；

合资公司提前开展关键技术攻关，提高型号项目研制效率、降低新项目研制风险。

（四）風险应急预案

风险具有偶发性，在不同时期，要评定各种风险等级和发生概率，在合资双方整体利益发展方向一致的前提下，提前做好合资公司风险防范预案，以便从容应对。

四、结束语

合资合作给国内民机产业带来新的发展契机和活力，是机遇也是挑战。在经营活动之中，一定要清楚意识到风险，牢牢把控合资合作的方向，不要把合资合作变成单纯的转包生产；一定要把握国际贸易环境特点，全面分析造成风险的根本原因，并制定出切实可行的防范措施，确保合资合作顺利运行；加强合资企业间的交流，做好风险应急预案研究，共同策划风险应对措施，提高合资企业抗风险能力。主制造商借助项目牵引合资公司不断匹配主制造商的需求，推动国内民机产业进行自主创新，促进自主品牌发展，支持可持续发展的合资企业，加强核心能力的培养，培育国内供应商，健全国际供应链，加强经营、管理和合规风险管控。

（中国商用飞机有限责任公司，上海200126）

参考文献：

[1]孙林.合资经营中的风险与防范[J].科技创业，2011（4）：61-63

[2]宁星华.浅析合资合作的风险与防范[J].财会研究，2012年8月上 总第270期

[3] 门峰.王今.我国汽车产业合资合作与自主发展策略研究[J].汽车工业研究，2013年02期

[4]刘德华.基于合资企业的合作伙伴选择策略[J].经营管理者，2017年07期

作者简介：赵静（1973—）女，汉族，重庆人，本科，中国商用飞机有限责任公司高级工程师。