王雪祺 胡继成

2016年5月30日，在全国科技创新大会上，习近平总书记着重强调，要在我国发展新的历史起点上，把科技创新摆在更加重要位置，吹响建设世界科技强国的号角。实现“两个一百年”奋斗目标，实现中华民族伟大复兴的中国梦，必须坚持走中国特色自主创新道路，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，加快各领域科技创新，掌握全球科技竞争先机。创新驱动发展的核心在于科技成果向现实生产力的转化，其实现的载体是科技企业，而科技企业的发展离不开金融资本的扶持。

一、保定市创新驱动发展的机遇与挑战

2015年4月，《京津冀协同发展规划纲要》审议通过，顶层设计基本完成，将保定定位为科技创新成果转化示范基地。同时，保定市“中国科协创新驱动助力工程”实施，努力把保定市打造成全國创新驱动发展示范市。为实现这一目标，保定市委、市政府把科技创新作为全市引领发展方式转变，推进经济发展的重大战略，专门成立了保定市科技创新工作领导小组，明确提出要在强化科技投入、搭建科研平台、激活创新主体等多个方面狠下功夫，推进全市科研创新跨上新台阶。

保定市要实现创新驱动发展这一中心目标过程中机遇与挑战并存。一方面，是创新主体的引入和培养，另一方面，是科技创新成果的落地实施。通过引入域外创新主体、高科技成果与鼓励保定高科技企业、高等院校加强科技研发一定程度促进了我市科技创新成果数量和质量的提升。但是，在创新成果的产业化进程中，保定市还存在高科技企业的融资难融资贵的制约瓶颈。解决保定市科技企业尤其是中小创新型企业融资难题，必须从供给侧改革视角，创新与高科技企业发展相适应的金融产品、金融服务，促进科技与金融的深度融合。

二、保定市科技金融发展的不足

（一）多层次资本市场利用效率较低

1.保定市科技企业上市规模较小

科技企业存在高投入、高风险、高回报特点，上市融资特点与其更为契合。从保定市企业上市情况看，总量上，截至2016年4月，保定市仅有10家公司在上证所与深证所上市，远低于其他省市水平。

结构上，创业板及新三板的利用效率不高。创业板针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立，应该成为科技企业创新的温床。但截至2016年3月，创业板上市公司共506家，保定仅有2家。新三板专为高新技术企业进行融资，截至2016年4月，保定市新三板上市企业13家，其中2家为做市商，发展潜力较大。目前新三板即将实现分层制度，创新层企业无疑更受投资者青睐，这必然对保定市科技企业提出更高层次要求。

2.风险投资处于起步阶段

风险投资是追逐高风险、高回报的投资方式，多投资于高新技术产业，以期在其成功上市后获得较高收益。引入风险投资，是科技创新和资本市场的一个契合点。目前本土风险投资机构仅有两家，分别为位于保定市新市区的科技风险投资公司和位于保定市复兴路的创源科技风险投资公司。

3.创设了保定子基金，但成立时间尚短未形成规模

保定市政府在2015年已启动股权投资引导基金，主要通过参股方式，与市内外社会资本等合作设立或以增资方式参股产业投资基金等。为了有效促使保定中关村创新中心快速崛起，中关村协同创新投资资金——保定子基金应运而生。2015年9月，由14个地方政府和金融机构共同建立，总规模达100万元的中关村协同创新投资基金正式成立。但资金规模比较小，如果要起到切实支持中关村科技企业的作用，必须大规模增加投资，寻找优势项目。

4.债券市场融资规模水平低，且违约事件频发

保定市债券市场规模一直处于较低水平。2015年，企业债券融资总额下降到517亿元，较2014年下降16%。中小企业集合债等创新型债券发行不活跃。2015年保定市天威引发国内首例国企债券违约，进一步恶化投资者对企业债信心。

（二）科技信贷机构发展还处在初级阶段

就保定市而言，目前较少有金融机构具有足够的服务经验与资金支撑能力对高新技术开发区、保定中关村创新中心等机构提供优质金融服务，而北京银行保定科技金融支行、中国银行河北省分行及河北银行保定高新区科技支行已率先挂牌成立，面向中小型科技企业推出了较为成熟的创新金融产品，为保定中关村创新中心的高科技企业提供了专门性融资服务。具体金融产品如下表1所示：

河北银行保定高新区科技支行对初创型科技创新企业开展了创业风险投资项目，建成了风投机构，着重支持、指导并培育拥有自主创新能力、具有研发专利等无形资产的中小型科技企业，投入了大量资本金，累计支持13家中小企业，投资金额达到了6780万元。

目前保定市针对科技小微企业扶持科技小贷公司，市区和县域分布较广。就其现状来看，还存在资金来源缺乏、规模较小、风险控制水平较低，缺乏专业团队等的问题。

（三）科技保险服务有待提高

建立完善的保险制度是科技企业和科技金融持续发展的保证。保定市重视科技保险的建立，但目前仍然缺乏在科技园区的保险专营机构。在科技保险险种上缺乏创新，科技保险参保企业的保费补贴支持不足。

（四）科技金融中介部分缺位

目前，保定市乃至河北省未能构建起完善的科技金融服务体系，尤其缺乏科技金融的专业服务平台建设。由于京津冀协同发展的支持，保定市建立了保定创新中心、白洋淀科技园、大学科技园等科技产业园区。各产业园区利用效率不高，产业园区之间缺乏联系。整体的科技企业信用体系还未建立起来，同时也缺乏第三方信用评价服务体系。其次，科技保险等创新方式比较单一。最后，其他科技金融专门配套设施如会计、法律等也较为缺失。

三、发展科技金融助力保定创新驱动发展的政策建议

保定应该努力营造有利于科技金融发展的服务环境，激发科技创新活力，争取将保定市高开区、白洋淀科技城项目列入“国家促进科技和金融结合试点地区”，建议以下几个方面开展相关工作。

（一）建设保定市科技金融信息服务平台

建设接受政府部门直接指导，同时具有市场竞争力的科技创新信息与金融信息的交互平台——科技金融服务平台。平台的功能定位为投融资双方提供真实信息与数据，推动信贷和股权投资资金流向优质企业，为私募基金、风险投资、创投引导基金、风险补助资金、高新企业资格认定等相关工作提供相应的数据支撑，发挥其服务于实体企业与金融机构的双重职能，同时建立与完善相关数据库，为政府部门提供决策参考。科技金融服务平台定位在于科技金融服務网络的系统中枢，通过先进的信息技术和大数据分析功能，构建“线下实体+线上网络”的科技金融服务运行模式，促进行政服务系统、金融机构、科技型企业、科研院所等有效对接，切实提升科技金融的服务效率。

（二）建立科技信贷专营机构，扩大间接融资规模

借鉴其他高新区的成功经验，推动金融机构尤其是银行业在保定市高新技术开发区、保定中关村创新中心、白洋淀科技园等科技企业聚集区设立科技支行，鼓励其开发创新型科技信贷产品，为科技企业进行深层次、个性化的信贷服务。同时，按照“小额、分散”原则，稳步发展科技小额贷款公司，在控制好风险的基础上为科技型小微企业提供融资服务。

鉴于科技型企业的高风险性和高投入性，政府应该做好科技型企业贷款的风险补偿机制。建立专门基金进行支持。在科技型企业出现损失之后能够给予适度补偿。同时政府部门部门联合相关金融机构，创新信贷产品，在审贷流程、审贷权限、质抵押方式或反担保方式上取得实质突破，以点带面缓解科技型中小微企业债权融资难问题。

（三）拓宽融资渠道，提高直接融资比重

保定应通过政策支持，鼓励符合条件的科技企业进行股权融资。引导和支持条件较成熟的科技企业在主板、中小企业板、境外市场上市，培育和辅导中小微科技型企业在创业板、新三板、石家庄股权交易所等市场进行挂牌融资。

扩大科技企业债券市场融资规模，推动大中型科技企业申请发行短期融资券和中期票据，鼓励中小企业发行中小企业集合票据。迎合部分科技企业的“轻资产”特点，创新非抵押债券的发行模式。同时，可适时推出资产证券化产品，提升债权的流动性。

（四）建立股权投资引导基金，鼓励民间资本参与风险投资

继续推动市级创业投资引导基金的发展，尤其建立用于“保定中关村”的专门基金。做好其投资运作、管理监督、基金退出等工作。进一步发挥本地和京津冀地区尤其是中关村成熟风险投资基金的支持作用。支持民间资本参与发起设立创业投资、私募股权投资和天使投资基金，为处于初期阶段的科技型企业发展提供资金支持。鼓励现有创投机构及科技风投引导基金吸引更多社会资本参与风险投资。

（五）加强科技保险服务，完善科技金融服务体系

加快和创新科技保险服务，支持保险公司在高新技术开发区设立科技保险专营机构。开发推广科技企业履约保证保险、知识产权保险等产品。建立科技保险保费补贴制度，对科技型中小企业购买科技部、中国保监会批准的科技保险产品予以保费资助。鼓励保险公司与银行合作，支持发展信用保险保单和贷款保险保单质押业务，采取“政府+保险+银行”的风险共担模式。

同时，为完善科技金融服务体系，探索建立保定市本地技术交易市场。加强科技金融信息化设施建设，建立科技金融信息化平台，进一步探索适合保定实际的科技企业信用体系建设模式。培育创新孵化器，支持金融机构和创业投资机构等与创新孵化器合作。

参考文献：

[1]胡继成，王宪明.科技金融支持创新驱动发展的路径与措施[J].经济研究参考，2015（39）

[2]李海申，王雪祺，苗绘.河北省科技创新与耦合创新的主要现状及对策[J].长春金融高等专科学校学报，2016（01）

[3]《河北省人民政府关于促进科技金融深度融合的意见》.冀政字[2015]41号.