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基金动态

2017-09-15

股市动态分析 2017年35期

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华商基金：周期股上涨实为契合市场诉求

今年随着宏观经济数据的企稳，最近两个月周期品价格和股价涨幅较大，对此，华商基金认为，今年周期股尤其是钢铁板块涨幅很大，其实逻辑同2003年基本一致。

华商基金表示，当年钢铁股业绩高速增长，估值水平和市场预期都比较低，所以今年大超市场预期的二季报才引领了这轮周期股的牛市，但是到目前为止，钢铁股的估值水平依然比较低，或许反映的还是市场对于周期股长期可持续性的谨慎。其实今年市场整体的行情基本都是这样的，对于长期的“故事”全面抛弃，追求增长的确定性，其实就是市场目前更为看重短期业绩，周期股的这轮上涨即为契合了市场诉求。

博时基金：黄金走势或将分化

今年以来始终压制金价的1300美元近日终告冲破，在国际局势问题的再次发酵以及美国就业数据不及预期的推动下，国际金价周内站稳1300美元，并延续强势上攻动能。

对此，博时黄金表示，在金价的两度起落中明显可以看到市场对于朝该问题紧张程度的预期变化，市场的避险买盘在短期内或继续聚集，抵达下一目标1350美元似乎也并非难事。只是需要注意的是，国内金价表现的另外一端在于人民币兑美元汇率的表现，随着PCE通胀及就业数据双双不及预期，美元指数积重难返，直观上推动了人民币汇率的走强，使得国内的金价表现相对疲弱。而美元的弱势大多倚靠美联储货币政策的中期逻辑，其稳定性一般较突发国际政治事件而高，因此国内黄金短期追风的风险依然需要考虑。

华夏基金：港股“吸金”实力仍存

近期恒生指数出现回调，部分投资者出现担忧情绪。不过多家券商分析指出，整体看来港股系统性风险不大，调整之后核心资产将更有吸引力，投资者仍可以考虑配置港股。境内首批跨境ETF之一的华夏恒生ETF以港股最具代表性的恒生指数作为跟踪标的，可以进行T+0回转交易且可融资融券，具备多策略属性，是投资港股的较好工具。

华夏恒生ETF是境内首批跨境ETF之一，2012年10在深交所上市，已成功运作多年。Wind数据显示，截至8月27日，华夏恒生ETF成立以来净值增长率达49.58%，今年以来收益率达22.97%，同期业绩比较基准收益率为20.05%。

华夏恒生ETF是深圳市场上可T+0回转交易、又可融资融券的港股ETF，为投资者多策略投资港股提供便利。如果投资者看好港股未来表现，可以融资买入华夏恒生ETF，放大收益；如果短期不看好，可以融券卖出ETF，获得下跌时的收益。