机构荐股

信维通信300136

上半年公司实现收入14.3亿元(+86%)、归母净利润4.03亿元(+146%)。不断更新升级的手机设计是公司业务发展的核心源动力。全面屏、双摄像头、无线充电等新设计的出现，都给公司带来新的增量业务。同时，手机通信频段的增加和5G时代的到来，也推动公司核心业务射频前端器件的用量越来越大。在保持原有天线业务增长的同时，未来几年公司的核心业务增量主要来自于无线充电模组、射频隔离器件、射频音频模组以及射频前端等业务持续拓展。

下游终端出货量平稳的大背景下，上游电子元器件企业未来的增长核心将来自于优质客户产品创新带来的创新型零组件的量增价升。从产业发展角度来看，5G产业对硬件领域的创新倒逼，将是未来三年手机厂商创新最大的动力来源。

国信证券

江淮汽车600418

受购置税优惠退坡及市场竞争激烈，公司2017年1-7月累计实现乘用车销量12.7万辆，同比下降40%，其中SUV7.4万辆，同比下降54%，销量表现远低于行业。公司首款中型SUV瑞风S7首月销量突破3000辆，目前正持续爬坡。瑞风S7上市完善了公司SUV产品线布局，随着传统消费旺季到来，性价比及综合配置优势明显的瑞风S7将提振公司SUV整体销量，下半年下滑幅度有望收敛。

2017年1-7月公司累计完成纯电动乘用车销量1.2万辆，同比增长10%。4月初江淮iEV系列三款新车上市，补贴后售价为4.95-8.95万元，性价比优势明显。6月1日，公司与大众成立专注新能源汽车的合资公司是未来发展的重要支撑，公司新能源进入全新发展阶段。

华泰联合

飞凯材料300398

公司原有核心产品为紫外固化光纤光缆涂覆材料，产能超过9000吨，国内市场占有率超过60%。2016年全球光缆出货量3.68万亿芯千米，同比增长20%，增长主要来源于中国在内的新兴市场（中国增速为23%）。受益于信息化建设和5G发展浪潮，未来光纤需求将持续上涨，带动光纤涂覆材料市场持续扩大。在原有技术优势的基础之上，公司积极外延扩张，经营其他紫外光固化材料，凭借技术和市场优势可能再次夺得先机。近年来公司主动寻求业务转型，积极布局电子化学品领域，业务取得稳步发展，自身已实现PCB光刻胶、半导体配方产品等产品的量产，此外公司进一步围绕显示材料以及半导体材料进行外延布局，目前光纤涂料、显示材料及半导体材料三大板块健康布局已经成型。

盛世创富 黄启学

伊利股份600887

公司上半年营业收入333.02亿元、营业利润40.53亿元、净利润33.64亿元、扣非净利润31.19亿元，同比分别增11.3%、24.1%、4.8%、22.3%，剔除剥离优然牧业影响，收入增速达到14%。由于17Q2政府补贴大幅减少，致营业外收入同比明显减少，同时16Q2处置优然牧业及辉山乳业股权，17Q2无股权处置。非经常性项目的大幅减少系17Q2单季业绩下滑1.7%的主要原因，市场已有充分预期，而营业利润和扣非净利的超预期增长，公司经营情况进入佳境。

公司液态奶业务在安慕希、金典、畅轻等重点产品大幅增长带动下，上半年增长13%。公司中报披露尼尔森数据亦显示，上半年液态奶零售额同比增长7.3%，行业增速明显回暖，伊利市占率提升明显，常温M6市占率达33.6%，低温Q2期内达17%。

招商证券

星宇股份601799

公司是自主车灯龙头，进口替代+高端产品行业渗透率提升，下游客户进入产品新周期。市场担心公司毛利率持续下降，2017年公司中报毛利率开始回升，单品价格及毛利率提升的逻辑开始兑现，未来收入有望翻倍增长。

汽车大灯是最重要的外饰件，对汽车的颜值水平、舒适性与安全性起到重要作用。整车厂在车灯上的投入越来越高。目前国内LED大灯渗透率仅为2%，国际平均为12%，未来LED渗透率有望超过50%。公司重点客户一汽大众18-19年进入产品新周期，带动公司大灯业务快速发展。上半年智能车灯是未来主流方向，车灯附加值进一步跃升。目前自适应车灯已经在高端车上搭载，未来车灯将融合更多智能驾驶辅助。单价将由万元跃升至几万元级别，附加值大幅提升。

国泰君安

新宝股份002705

根据公司公告，上半年预计1-9上半年月业绩YoY-10%～+20%，增速略低于市场预期。公司调低Q3上半年盈利预测，主要是考虑到原材料价格上涨、人民币升值的影响。上半年公司内销收入YoY+34.0%，实现快速增长。其中，东菱、摩飞品牌发展态势良好。根据公司公告，新宝预计东菱2017上半年年全年收入YoY+25%；而摩飞有望实现翻番式增长，全年收入达到1.5上半年亿元。外销方面，公司加大对于新兴市场的推广力度，东南亚、南美等地区订单实现快速增长。随着新项目的逐步开展，海外业务高增长有望延续。

在保持西式家电龙头地位的同时，公司积极拓展产品品类。根据公司公告，健康美容电器外销已经实现出货，针对内销的专业品牌也计划于2017H2上半年或2018H1上半年推出，为公司收入端带来新的增长点；此外，创新产品占比已增至15%左右，拉动公司盈利能力进一步提升。

安信证券

莱克电气603355

公司上半年收入端实现高速增长，主要因为公司内销自主品牌同比增长100%以上，继续加速增长。受益于产品升级，吸尘器、空气净化器、净水器产品均实现高速增长，其中无线吸尘器占比不断提升，由于无线吸尘器均价是传统吸尘器均价两倍以上，预计公司目前无线吸尘器收入占比已经超过所有吸尘器收入的一半，未来随着公司无线吸尘器占比进一步提升，公司吸尘器产品均价仍旧有提升空间。

长期来看，看好无线吸尘器对传统吸尘器的替代以及公司新品类的拓展。受益于消费升级，公司凭借高端产品迅速占领市场，量价齐升保证公司收入端高速增长，未来内销占比有望进一步提升，虽然公司短期业绩受到汇率等负面因素影响，但长期投资逻辑不变。

海通证券

保利地产600048

公司已经基本形成以房地产开发经营为主，以房地产金融和社区消费为翼的“一主两翼”业务板块布局，将逐步构建多元的利润增长模式，房地产开发经营仍是公司最主要的业务构成，公司是央企控股的大型房地产上市公司，2016年末公司品牌价值提升至445.5亿元。公司始终坚持全国化战略布局，以一、二线城市为核心，向城市群、城市带纵深发展。

该股属于大型房地产类公司，在目前房地产行业进入调整转型过程中，龙头类企业往往能够占得先机，并进一步瓜分市场份额。公司8月销售面积为157.53万平方米，同比增长41.53%；销售金额为229.88亿元，同比增长57.53%。1-8月累计销售面积1345.55万平方米，同比增长31.08%；累计销售金额1861.66亿元，同比增长35.53%。

西南证券 罗栗