刘训翰+李京晓

截至2017年4月15日，陆续有15家A股和H股上市城商行已公布其2016年业绩报告，其中A股7家，H股8家。从各家城商行的2016年年报数据我们可以看到，在宏观经济增速下滑压力，利率市场化程度进一步深化，信用风险攀升、利差不断收窄、流动性趋紧等因素的影响下，2016年上市城商行业绩总体呈现以下特征：资产规模稳步增长、营业收入保持较快增速、净利润增速和不良贷款率等质量指标呈现分化趋势。

2016年上市城商行解析

总体规模指标

总资产规模与增长率。在总资产规模方面，如图1所示，可将15家上市城商行分成三组。总资产规模在1万亿元以上的有4家，分别为北京银行、上海银行、南京银行和江苏银行；总资产规模在5000亿元以上的有7家，分别为宁波银行、天津银行、杭州银行、徽商银行、盛京银行、锦州银行和哈尔滨银行；其余4家银行的总资产均低于5000亿元，上市城商行资产规模已经明显分化为三个不同的量级梯队。

在总资产增速方面呈现规模增速增减的现象，如图2所示，2016年总资产增速最快的是资产规模较小的贵阳银行、锦州银行和青岛银行，总资产增速均在50%左右，其中增速最快的为贵阳银行，53.94%。总资产增速较慢的是北京银行、天津银行、徽商银行和重庆银行，总资产增速均在20%以下，其中北京银行为14.49%。其余上市城商行银行以20%～35%的资产增速实现规模的稳步增长。

贷款规模与增长率。从总贷款增速来看，如图3所示，南京银行和哈尔滨银行的贷款增速最快，分别为36.12%和35.78%，这与其零售贷款增速加快及个人贷款在总贷款中的比重提高有关。如图4和图5所示，南京银行的个人贷款增速为54.36%；哈尔滨银行的零售贷款增速为76.69%，个人贷款占总贷款的比重提高至51.34%。总贷款增速最慢的是上海银行，其贷款增速仅为1.69%。其余各家银行的总贷款增速均维持在15%～25%的水平。此外，除锦州银行个人贷款增速较去年下降14.67%之外，其余各家银行个人贷款同比均呈现上升趋势。总体来看，受实体经济需求不旺等因素的影响，2016年我国上市城商行的贷款增速普遍出现下滑现象。

存款规模与增长率。在存款规模方面，如图6所示，北京银行、上海银行和江苏银行的存款规模排名前三，分别达到11504亿元、9066亿元和8369亿元。南京银行、宁波银行、徽商银行、盛京银行、天津银行、哈尔滨银行、锦州银行和杭州银行的存款规模在3000亿～7000亿元之间。郑州银行、青岛银行、重庆银行、贵阳银行的存款规模则在3000亿元以下。与资产规模一样，各上市城商行存款规模明显分化成三个梯队。

从存款增速来看，如图6所示，锦州银行的存款增速最快为52.85%，其次为贵阳银行和宁波银行，增速分别达到45.30%和43.93%。存款增速相对较慢的是天津银行、上海银行和盛京银行，分别较去年增长9.29%、6.83%和2.02%。其余几家银行的存款增速保持在15%～30%之间。受降息及利率市场化的影响，2016年我国上市城商行的存款增速呈现放缓趋势。

在存款结构方面，如图7所示，盛京银行、哈尔滨银行和青岛银行的零售存款占比较高，均超过30%，分别为36.15%、33.40%和34.37%，锦州银行和郑州银行零售存款紧随其后，占总比分别为29.22%和27.09%。天津银行和南京银行的零售存款占比最低，分别为17.55%和14.23%。

总体经营指标

净利差及变动。从净利差数据来看，如图8所示，2016年锦州银行的净利差水平最高，为12.42%；南京银行、郑州银行和贵阳银行净利差水平相对较高，分别为5.54%、5.62%和6.03%；北京银行的净利差水平最低为2.75%；其余几家银行的净利差均在3%～5%之间。

从净利差变动来看，锦州银行和徽商银行的净利差同比出现较大提升，分别提高1.94%和1.9%。哈尔滨银行、江苏银行、杭州银行、青岛银行和贵阳银行的净利差也略有小幅提升。其余几家银行净利差出现收窄趋势，其中，盛京银行、南京银行净利差下降幅度较大，分别下降1.82%和0.88%。

营业收入及构成。在营业收入方面，如图9所示，北京银行、上海银行和江苏银行的营业收入都在300亿元以上，其中，北京银行的营业收入最高达到474亿元。南京银行、宁波银行和徽商银行的营业收入都在200亿～300亿元之间。而青岛银行、郑州银行和重庆银行的营业收入在100亿元以下。

从营业收入增长率来看，如图9所示，锦州银行和貴阳银行同比增速最快，分别增长42.5%和31.38%，这得益于其利息净收入和手续费及佣金净收入双双增速加快；徽商银行和郑州银行的同比增速也保持在20%以上；上海银行同比增速最低仅为3.77%；天津银行是唯一一家同比增速出现下降的银行，其营业收入比去年下降0.9%。比分别为29.22%和28.09%。天津银行和南京银行的零售存款占比最低，分别为17.55%和14.23%。

随着利率市场化程度进一步提化，银行的经营模式也逐渐由传统的信贷业务转向多元业务经营，其中手续费及佣金净收入占比增加是主要特征。从2016年营业收入构成来看，如图10所示，宁波银行、重庆银行的手续费及佣金净收入占比较高均超过20%，分别为30%和20.1%。盛京银行、锦州银行的手续费及佣金净收入占比不足10%。其余银行的手续费及佣金净收入占比均在10%～20%之间。

成本收入比。在成本收入比方面，如图11所示，宁波银行、杭州银行和青岛银行成本收入比均在30%以上，其中，成本收入比最高的是青岛银行，为35.95%，锦州银行成本收入比为15.08%，是最低值，其余银行成本收入比均在20%～30%之间。随着上市城商行银行加强对费用支出的管理，成本收入比呈现下降趋势，其中，重庆银行下降幅度最大为7.21%，唯独天津银行成本收入比逆势上升5.14%。

资产质量及总体效益指标

不良贷款率。不良贷款率方面，如图12 所示，杭州银行、江苏银行、天津银行和哈尔滨银行的不良贷款比率相对较高，分别为1.55%、1.42%、1.49%和1.50%；盛京银行、南京银行、宁波银行和重庆银行的不良率相对较低，分别为0.87%、0.97%、0.95%和0.95%。

从不良率变动情况来看，除上海银行、重庆银行和贵阳银行外，其余12家银行的不良率均出现上升势头。其中，盛京银行上升幅度最大为47.2%，杭州银行、郑州银行和青岛银行分别上升20.6%、19.6%和16.9%，其余银行上升幅度较小。

盈利能力。在净利润增速方面，如图13所示，除锦州银行的净利润同比增速达到56.13%以外，其他城商行的净利润增速相对较为平均。其中，净利润增速在15%以上的有南京银行、宁波银行、郑州银行和青岛银行。天津银行是唯一一家净利润增速同比下降的银行，其净利润同比下降8.06%。

在总资产收益率（ROA）方面，如图14所示，除锦州银行以外，其他14家上市城商行的ROA均出现下滑。其中，锦州银行ROA最高达到1.86%，这与其相对激进的业务拓展政策有关。郑州银行和贵阳银行ROA较高在1.2%以上，但贵阳银行ROA较去年下降0.47%，下降幅度最大。天津银行、江苏银行和杭州银行ROA较低，其中，杭州银行最低仅为0.64%。

在净资产收益率（ROE）方面，如图15所示，锦州银行ROE最高达到 24.82%；郑州银行和贵阳银行均在20%以上；天津银行、杭州银行和青岛银行最低在12%左右。从变动情况来看，在15家上市城商行中，除锦州银行、盛京银行和哈尔滨银行外，其余均出现下滑。贵阳银行的ROE为20.84%，较上年同期下滑6%，下降幅度最大。

总体上看，面对复杂的经营形式，2016年上市城商行发展取得了优秀的成绩，资产、存款、贷款等规模指标普遍呈现快速增长的态势，利润仍保持较快的增长趋势，不良率总体上也保持在较低水平。但是在规模快速扩张的同时，我们发现城商行发展呈现显著的分化趋势，部分城商行发展质量良和经营效益面临较大的压力。

展望：2017年城商行的坚守与突破

2017年，金融业去杠杆深入推进，统筹监管体系将会进一步完善，同时在宏观经济探底不确定的背景下，城商行面临着更加复杂化的趋势，上市城商行需要坚持服务实体经济、回归本源的定位，坚守城商行使命，清晰战略路径，在关键领域实现能力的突破提升，切实走出一条有特色的发展道路。

使命的坚守

2017年，去杠杆、补监管短板、防范金融风险将会成为金融政策的主基调。在监管政策趋严的背景下，城商行经营要回归本源，坚守服务实体经济、服务小微企业、服务本地市场的使命。一是坚守服务实体经济的使命，严格按照监管部门要求，全面整治“三违反”“三套利”“四不当”等行为，创新业务模式，“脱虚向实”以提升服务实体经济的能力；二是坚守服务小微企业的使命，加强对外合作和科技创新，通过核心企业、电商平台等发展供应链金融，提升小微企业信贷风险管理能力，在控制风险的前提下，提升服务小微企业的能力；三是坚守服务本地市场的使命，城商行要进一步下沉服务渠道，立足和深挖本地市场，根据本区域经济特色，开展特色化业务。同时加强对县域经济特点的研究，加大拓展县域蓝海市场力度，在完善本地金融生态的同时，提升自身经营效益。

能力的突破

2017年，在经济探底不确定和日趋严格监管的背景下，城商行面临着更加复杂的经营环境，只有通过提升核心竞争能力，在关键领域实现突破，才能应对严峻的流动性风险、市场风险等因素的冲击，实现健康稳健发展。一是风险管理能力的突破提升，城商行2016年较高的不良率既体现了宏观经济增速下行压力，也暴露了城商行风险管理能力的缺陷。因此，2017年面对更加复杂的经济形势，城商行风险管理能力提升尤为重要，通过加强风险管理机构建设和完善风险管理制度，建立全面风险管理体系，实现风险管理能力的提升，是城商行2017年应对风险和实现稳健发展的关键。二是资产定价能力的突破提升，随着利率市场化程度的进一步提升和银行业的进一步开放，银行间竞争将会日益激烈，城商行净息差进一步收窄，盈利能力进一步减弱。在此背景下，加强资产负债管理的研究，创新业务模式，实现差异化发展，提升资产定价能力，是城商行提升盈利能力的关键。三是科技运用能力的突破提升，信息技术和互联网技术深化發展改变了人们行为习惯，创新了金融业务模式，分流了客户和资金，对传统金融模式产生了巨大的冲击。因此，城商行应借助体制优势，结合发展战略深度应用信息技术和互联网技术，提升科技能力，打造金融科技的后发优势。

（作者单位：青岛银行，中国社科院金融研究所）