金花妍

（辽宁师范大学 数学学院，辽宁 大连 116029）

我国商业银行理财产品现状分析

金花妍

（辽宁师范大学 数学学院，辽宁 大连 116029）

中国国内经济近年来持续高速地发展，推动国民收入增加，居民银存款增多，消费指数提高。国内居民对理财这一概念也从知晓到逐渐熟悉，在通过理财产品使资产增值方面，银行成为人们的首选。而同时理财业务作为银行中间业务的重中之重，也越来越被银行本身重视。我国商业银行理财产品的发展起步晚、时间短，存在一些问题，应该积极吸取发达国家商业银行理财产品发展中的经验与教训，设计适合时代的产品，制定营销策略等，把握机遇与挑战，在市场竞争中实现良性发展。

商业银行；理财产品；产品同质化

1　我国商业银行理财产品现状概述

理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行，根据产品合同约定将募集到的资金投入相关金融市场及购买相关金融产品，将得到的利润根据约定比列分配给投资人的一类产品。

银行理财产品，是商业银行先针对潜在市场进行分析，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，客户将资金授权给银行管理，而利润和风险由客户自己或客户与银行按合同约定比例承担。

从查阅的大量文献资料来看，目前国内外学者对银行理财产品的巨大发展空间和重要发展意义基本都持肯定态度，而国内学者对于理财产品的认识和分析更多的是立足于国外先进研究经验的基础上来寻求更好的突破和增长点。

首先，对客户来说，由于中国国内经济近年来持续高速地发展，推动国民收入增加，居民银存款增多，消费指数提高。国内居民对理财这一概念也逐渐从略知一二到逐渐熟悉，在通过理财产品使资产增值方面，银行以其较高的安全性当仁不让地成为人们的首选。而定期储蓄无法满足相当一部分居民抵抗通货膨胀的要求，理财产品越来越受到人们的重视和选择。而且对于股票市场的高风险来说，理财产品具有较高的安全性，也乐于被人们接受。

其次，对银行来说，我国商业银行本身产品比较单一。而理财产品既丰富了银行的产品结构又促进了商业银行中间业务收入增长。尤其是在吸引和巩固高端客户方面有着不可或缺的重要作用。

再者，对市场来说，商业银行理财产品有银监会监管，受法律政策约束，不像非法借贷存在诸多安全隐患，对维护社会稳定也有一定意义。

1.1我国商业银行理财产品特点

2014年，我国商业银行理财产品市场出现收益逐步下滑的趋势，直接和间接地导致了前几年理财产品飞速发展的减缓。网络支付竞争者的出现，客户的购买兴趣更加理性化等等，共同构成了我国商业银行理财产品市场的最新情况。综合来说，有以下几项特点。

1.1.1起步较晚

最早的国内理财业务，应该就是1996年，中信实业银行首次在国内设立“私人理财中心”。到了2004年，光大银行推出“阳光理财B计划”，是国内人民币理财的标志性事件。紧接着2005年，四大国有银行正式开展人民币理财业务。国内商业银行的理财产品业务才算正式起步了。

1.1.2发展迅速

虽然起步较比欧美一些发达国家晚，大概能晚几十年的发展史，但是国内商业银行理财产品的发展速度却是非常迅猛的。2007-2008年国内商业银行发行理财产品从2 400多款上涨到4 400多款。

2013年，国内商业银行发行理财产品平均收益率为4.1%，折合国民收入多达4 500亿元。截至2014年5月末，国内银行和金融机构在售理财产品突破五万款，理财产品账户金额近14万亿元。

1.1.3初级阶段

美国是个人理财业务的发源地，其理财业务的发展已有近百年的历史。1930-1960年使其发展的起步时期。理财业这个名词最早出现在20世纪60年代的芝加哥。当时美国设立了自己的理财协会。人们很快认识到自己可以通过聘请专业的理财机构或理财规划师帮助自己确立理财目标，开发适当的理财计划，最终更多更好地获得财产性的收益。1970-1980年，发达国家的金融机构为客户提供全方位的服务。1990年，更多的人涌入个人理财行业，理财人员获得财务策划收入大幅增长，越来越多的高校设立各种理财专业和理财学院，理财业务日趋专业化。对比可知，尽管我国银行理财产品发展速度比较快，与美国等发达国家相比，仍处于初级起步阶段。

1.1.4竞争激烈

随着科技的不断进步，我国商业银行的理财产品也面临日趋激烈的竞争。互联网支付科技的广泛运用，对银行业务造成了巨大的冲击。手机钱包，余额宝，微信支付等等，正在逐渐改变着人们的消费观念和支付方式，一定程度上影响了人们对于金钱是否应该存进的选择。毕竟绝大部分的银行理财产品存在投资门槛较高的问题，而且银行理财产品无法做到移动支付的方便快捷和灵活支取。

以余额宝为代表的这一类各种“宝”类产品，以1元起存，随时支取，网络购物，利率略高于银行存款等优势，被广大客户所接受，在成立一年之际总账户金额超过5 000亿元，创造了整个金融市场和理财产品的神话。

另外，个人对个人直接借贷（P2P）也逐渐以其10%以上的高回报率，投资门槛相对较低，并能够通过互联网提供一些合理担保，也引起了很多人的关注和注资。

不过，从风险控制的角度考虑，尽管银行本身不愿意放弃数额巨大的持中低收入和存款的小户散户，银监会也不会在短期内降低银行理财产品的购买门槛。

1.2我国商业银行理财产品前景展望

理财资金投资实体经济的资金量增加，而投向重点监控行业和领域的资金有所下降。理财资金投资于实体经济的资金余额2014年前半年就比2013年增长了1.56万亿元。2014年比2013年年初投向重点监控行业和领域的资金却减少400多亿元。

投资非标准化债权资产仍然是继续为理财产品提供价格竞争力。但银行理财资金也可以进一步参与国有资产的改革和转型。多关注一些新的投资品种，提高银行理财资金的收益增加量。

2　我国商业银行理财产品现阶段存在的问题

总体来看，我国商业银行理财产品现阶段主要存在的问题有：产品同质化现象严重，缺少创新，产品收益率普遍不高；银行理财产品销售人员不够专业，不能正确选择适合的客户，给到符合客户需求的产品；客户本身理财知识缺乏，单纯追求收益率，银行不得不实行刚性兑付；整个商业银行理财产品的设计和运行机制不够完善。具体分析如下：

2.1产品同质化影响创新和收益

我国商业银行理财产品虽然发行数量和规模一直呈上升趋势，但基本就是将原有的存贷款业务和中间业务稍加整合，无论是产品的开发速度还是功能都明显落后于市场需求，基本没有出现有特色有实质性改变的新型理财产品。

而且，从国有商业银行的理财产品看，由于所有产品的开发都是自上而下式的，全国统一实施的，缺少对不同客户需求，产品实际前景等进行实际基层调查，更不能根据客户的需求有选择地进行开发理财产品，有针对性地进行销售和服务。当然，这也是受到很多客观条件，比如银行自身能力，政策规定等。

同时，由于各家银行之间存在激烈的竞争，这就导致一旦某一家机构推出一个新的理财产品后，其他机构就会迅速模仿甚至复制一个同类产品，不同之处可能仅在于是否略微增加收益率。另外，为了保证市场占有率，扩大竞争规模，银行在理财产品方面不但要做强某一类产品，还要做大所有理财产品的总体规模。

于是，由于本身发展时间比发达国家短，理念相对落后，再加上激烈的市场竞争导致产品研发到推出市场的时间紧迫，我国的银行理财产品虽然数量上呈几何数字的增长，但却鲜有创新和突破。绝大多数的国内银行理财产品属于资源性理财产品非常容易被抄袭被模仿。在推荐理财产品时人们大多有意无意地忽视了信贷资产的风险，信用等级等信息，只看被过度强调的较高收益这一单一方面。这样，不但投资者有可能有损失资金的风险，也对我国银行理财业务在产品创新能力及对风险管理的方面提出了更高程度的命题。缺少结构性理财产品，缺乏产品创新，甚至很多产品直接从国外银行购买，是目前需要高度重视的问题。

受各种因素的综合影响，目前各大银行的理财产品预期收益率已降到4%～5%，中小银行理财产品的预期收益率也基本都在5.5%以下。一些理财产品尽管有较高的收益率，但银行也相应地增加了这类理财产品的投资起点。而收益率的下降，将最直接地作用于银行理财产品，由于不能很好地满足个人投资者抵抗通货膨胀和财产增加收益的需求，将很大程度影响理财产品的销售。

2.2销售人员不能正确对待客户需求

银行理财产品人员专业素质参差不齐，部分人员金融产品知识背景不足，更多关注理财产品能否销售成功，不能提供更多更专业的理财服务。

另外，部分银行工作人员过分追求将产品销售出去，而忽视后期的相关服务，令客户感觉销售前后待遇截然不同。实际上这是非常不正确的做法。理财更多是一项服务而不是简单的产品。

此外，很多银行理财产品的销售人员急于将产品销售出去，不对客户加以区别，也不从客户的需求角度为其选择最适合的理财产品。有的销售人员就是哪个产品提成高就卖哪个，或者就干脆只卖收益率最高的产品，单纯以收益打动客户，甚至有些销售人员会故意夸大收益避风险不谈。急功近利的结果就是表面上看获得了眼前的利益但是损伤了与客户之间的长期关系，不利于商业银行理财产品的长期发展。

2.3客户低风险偏好导致刚性兑付

目前国内个人投资者相当一大部分人缺乏金融理财知识，错误地以为理财产品就是高利率的银行定期存款，一位所谓预期收益率就是最终收益率，以为所有的理财产品都是至少保本的。但实际情况往往差强人意，当理财产品的实际收益低于预期收益，甚至损失本金的情况出现时，投资者容易与银行产生一系列纠纷。并伤及投资者再次投资理财产品的信心。

刚性兑付也是一项影响国内银行理财产品健康发展的不良习惯。由于实际收益率低于预期收益率的情况时有发生，甚至有些银行代销的信托产品还出现过损失本金的情况，出于息事宁人的考虑，很多商业银行选择用刚性兑付来为结果买单，而且这一做法也显然成为了行业惯例。因此，个人投资者往往在选择和购买银行理财产品是一味追求收益率，认为在银行买的就至少有保底存在，那么收益率当然越高越好，别的都不看。尽管银监会明确提出银行不得进行刚性兑付等宣传，但在银行理财产品的销售过程中，“保本保息”依旧是理财经理最为主要的宣传手段。投资者也天真地相信所谓预期收益率就是实际收益率。然而，银行理财产品刚性兑付的保护伞终将支离破碎，国内个人投资者在习惯了银行习惯性的刚性兑付后将如何面对自负盈亏，也是国内理财市场面临的一大挑战。

3　我国商业银行理财产品发展的对策建议

正因为我国商业银行理财产品的发展处于初级起步阶段，还存在以上所述问题，鉴于国内商业银行理财产品对于我国金融市场的重要意义，结合2014年理财产品市场现状，吸取国内外银行理财业务的经验和教训，提出如下对策建议。

3.1提高产品的创新性

以汇丰银行为例，其将个人理财客户分为一般客户和高级客户。对于一般客户数量多，收入水平较低，银行存款相对较少，对金融产品认识和需求有限的特点，主要提供大众化的简单理财服务。

对于高级客户，由于收入和生活水平较高，对理财服务标准提出了较高的要求。银行提供综合理财账户，包括高额住房贷款，退休理财金账户，离岸交易账户，股票积极账户，高息债券账户等。客户可以再一系列理财产品中根据自己的风险偏好选择在不同产品中投入的比重。另外由于很多客户并不了解自己的风险偏好，银行还特别研发了风险偏好评定系统，科学地指导客户进行选择。

将客户分为一般客户和高级客户之后，对于高级客户理财产品应该更多体现个性化，以该类客户的需求为导向，不单单局限于理财产品本身，可以将服务拓展到客户生活的方方面面中去，居家旅行，医疗保健都可以涉及，在时间轴上满足客户不同年龄段的不同需求，也是个性化的一种体现。对客户实行分级别分标准，针对不同级别的客户有对应的理财服务体系。

3.2完善专业化产品服务

银行应该安排个人客户经理每半年或几个月就以电话或当面会谈的方式给客户提供一些投资建议或者最新理财产品推荐。与客户一直保持联系，使新产品得以推广，建立于客户良好的关系。

银行还应该定期为客户免费发送消费和理财明细，例如个人理财产品明细表，盈亏表，个人财务日程表等等，详细记录客户的资产负债情况，客户可以运用的资金，下月财务安排等。为客户提供清晰的理财记录。

银行理财产品服务人员应该不仅有扎实的金融知识基础，认真负责的工作态度，还需要有良好的人际关系和公关能力，定期参加各种培训。这样才能更好地开展业务，推销更多的理财产品，针对不同客户的具体需要和问题找到最适合的解决方案。

除了在我国商业银行中日趋流行的个人理财客户拼理财卡在特定场所消费享受各种优惠以外，各种连带优惠也可以向更加专业细致的方向发展。比如，理财产品客户可以享有低于一般客户的购房贷款利息和高于一般客户的存款利息，特惠外币兑换率，配套的家庭保险旅游保险等。

3.3培养投资者正确的理财意识

个人投资者对于理财知识的学习与提高需要全社会的共同努力，一些科研院校也可以对推出相关的项目讲座等，在社会范围内普及理财知识。这样个人投资者能够对理财产品有一个更清醒和充分的认识，有利于提高个人投资者选择的正确性，避免投资损失，也有利于银行通过理财服务获得更多的优质客户。

一方面努力提高个人客户的风险意识，使客户理性意识到预期收益率不等于实际收益率。另一方面积极打破目前银行理财产品刚性兑付现实。比如，直接要求银行在产品宣传中必须明确说明预测收益不等于实际收益，投资须谨慎等。

在做好产品多样化和个性化的同时，产品的良好品牌形象将赋予产品更多的附加值，使得产品在同类竞争对手中脱颖而出。简单的产品容易复制，但是一个良好品牌长期在销售和使用中建立在消费者心目中可靠地印象和信赖度，是无法模仿和复制的。银行理财产品作为一种特殊商品，更需要树立起自己的品牌形象，体现银行服务的特色，文化和情感。这也是避免理财产品同质化，提升在理财产品同类市场中竞争质量的一项手段。

3.4运用科学先进的技术手段

互联网金融已经成为个人投资者越来越熟悉并且愿意使用的支付手段，商业银行的理财产品在支付方式上，应该开通更便捷更安全的互联网线上交易，提高网上自动化服务的比例。银行也可以推出自己的余额宝类产品，这是与互联网金融竞争中与时俱进的有效工具。

目前有部分银行尝试通过建立网上直销的模式，在网上提供综合理财平台，提供存款会对等业务，在银行门槛短期内不会明显下降的前提下，这种优化的交易平台也是放开限制的一种好的方式。与互联网支付手段的配合，可以给银行理财产品注入全新的生命力。

主要参考文献

［1］中国银监会.中国银监会关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售与风险管理的通知［Z］.2010.

［2］中国银监会.中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知［Z］.2013.

［3］刘冰.我国商业银行理财产品的现状与发展建议［J］.经营管理者，2013（3）.

［4］黄兵兵，吕金梅，马磊.商业银行理财业务发展现状及启示［J］.合作经济与科技，2013（4）.

［5］李伟.商业银行理财产品拓展及其潜在风险［J］.商，2013（2）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.20.085

F832.2

A

1673-0194（2016）20-0127-03

2016-09-20

辽宁师范大学青年科研基金（LS2014W 015）。