浙江省发展和改革委员会副主任 徐幸

大力发展创业投资 补齐科技创新短板

浙江省发展和改革委员会副主任 徐幸

创业投资是实现技术、人才、资金等创新要素有机结合的投融资制度，是促进创新发展的重要资本力量，是浙江补齐创新短板的重要市场推动力量。一定要抓住当前发展创业投资的好时机，进一步改善有利于创业投资发展的宏观环境，为浙江创业创新提供源源不断的市场动力

省委十三届九次会议通过的《中共浙江省委关于补短板的若干意见》，要求自觉肩负“干在实处永无止境，走在前列要谋新篇”的新使命，扬长避短、扬长克短、扬长补短，突出高质量、均衡性，拉高标杆，自我加压，强化理论创新、工作创新、载体创新和体制机制创新，努力补齐制约发展最关键、百姓需求最迫切、今后五年必须突破的短板，确保如期高水平全面建成小康社会。创业投资是实现技术、人才、资金等创新要素有机结合的投融资制度，是促进创新发展的重要资本力量，是浙江补齐创新短板的重要市场推动力量。加快发展创业投资具有十分重要的现实意义，也是政府推动补齐创新短板的重要抓手。

创业投资是制约浙江科技创新的短板

创业投资是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程，以期在所投资企业发育成熟后即通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资是支持科技创新及其成果产业化的融资机制，是科技与金融紧密结合的产物，对创新型和技术型中小企业具有特殊的孵化作用，能直接促进创业和创新活动。实践证明，创业投资是促进自主创新的发动机和助推器。半导体、生物技术和个人计算机、互联网等技术密集型产业的创新发展都与创业投资密不可分。有人比喻，创新是发动机，创业是汽缸，而创业投资是高速燃料，创业投资对经济尤其是对高新技术产业发展所产生的重要作用已成共识，百度、阿里巴巴、腾讯等著名企业的创业、创新、融资全过程都有创业投资的介入。

浙江的创业投资起步于1993年6月，在2000年省委、省政府提出“天堂硅谷”战略构想后得到较快发展。《创业投资企业管理暂行办法》印发后，浙江省的创业投资企业进入新的发展时期，创业投资资本不断扩大，创业投资企业对外投资的质量和效益稳步提高，为推动浙江经济发展方式转变、促进经济转型升级起到了重要作用。到目前为止，备案管理的创业投资企业276家，实到资本213亿元，所管理的总资产305亿元，已累计完成投资金额达220亿元，已经退出项目654个，涉及投资金额60多亿元。事实上，浙江的创业投资规模远超备案数，管理的资本超过1200亿元，累计投资项目超过2500个，资金超过800亿元。

浙江的创业投资在促进创业创新中也发挥了十分重要的作用。2008年以来浙江在境内外上市的300多家股份公司中，有创业投资参与的公司超过200家；浙江新三板挂牌534家中，有创业投资参与的超过400家；创投企业还扶持500多家被投资企业成为行业龙头，帮助近千家企业走出困境。创业投资有力地促进了浙江的创业创新，成为促进浙江自主创新的重要力量。

但是，浙江的创业投资仍然落后于经济发展水平。一是缺少国内外著名的管理机构，创投企业规模偏小。浙江早期设立的省风投、省创投、天堂硅谷、华睿投资、浙商创投近年来虽然有较快发展，但在品牌建设、资本规模以及投资项目质量等方面与国内外著名创投企业甚至与北京、上海、深圳等企业相比仍存在差距。规模因素制约了创业投资对重大科技创新项目的投资能力。二是浙江的创业投资环境仍不理想。反映出来的主要问题包括税收政策缺少规范统一，创投企业的优惠政策措施需要企业去争取，政府创投引导资金的参股、使用以及与创投企业充分衔接有待进一步改善。创投企业的工商登记、名称变更等比较繁琐，创业投资退出环节的手续复杂。三是创投人才短缺，缺失国内外领军人物。创投企业的国际化水平有待提高，缺少技术、资金等要素能够在境内外互通的渠道，缺少洋为中用的能力。四是政府的重视程度不够。作为创业投资企业的备案管理部门缺少扶持手段，政策协调等工作做得不够，缺少对创业投资企业发展的针对性引导。在创业投资资本与创新成果、创业企业资本需求的对接服务上有待加强。

▲发展创业投资，是政府引导并通过市场力量补齐科技创新短板的重要力量，能够有效支持创业创新企业特殊的投融资需求，集聚科技、人才、资金等优势资源与市场充分对接，推动科技创新及创新成果的转化图/新华社

发展创业投资是补齐浙江第一短板的重要动力

省委提出把创新作为引领发展的第一动力、作为必须补齐的第一短板，作出打造四类平台、培育三类企业、优化四项服务、壮大三支队伍、推进三大行动等战略举措，明确提出鼓励发展各类风险投资，探索建立创投改革试验区，壮大政府性创业引导基金，支持创投企业到境外、省外创新密集区投资项目再引进浙江等具体补短板要求。发展创业投资，是政府引导并通过市场力量补齐科技创新短板的重要力量，能够有效支持创业创新企业特殊的投融资需求，集聚科技、人才、资金等优势资源与市场充分对接，推动科技创新及创新成果的转化。

创业投资是有效缓解中小微企业融资难的最好方式。浙江的多数中小微企业由于资产规模小、无法提供抵押物和担保，同时，实施科技成果向产业化转变的过程中，由于投入风险大等原因，很难获得银行的贷款，处于融资难的困境。创业投资作为一种低流动性的股权投资，主要着眼于标的企业的产业引领、科技创新以及高成长性，其投资标准及方式有别于银行传统贷款，不仅能够解决中小微企业融资难，且以直接投资代替银行间接融资，有效降低了中小微企业财务成本，可以避免因信贷波动给企业带来的经营风险。创投资本的进入也为企业信贷信用背书，为争取银行贷款创造了有利条件。以刚刚崭露头角的“泰一指尚”为例，企业就是在创投企业投入1600万后银行再跟进贷款1000万发展起来的，现已经成为我国大数据领域中的领先企业。

创业投资是创新型企业发展过程的最佳伴侣。创新型企业大多属于资本与知识密集型企业。创业投资对创新型企业的投资偏好，使得其成为企业嫁接资本与技术的纽带桥梁，为企业在技术研发、生产投入以及市场推广等方面提供了强有力的资金保障。创投资本在注入资金的同时，往往还会为企业带来产业链整合、经营管理经验、人才引进以及资本运作规划等方方面面的资源，综合提升企业核心竞争力。据不完全统计，在浙江80%以上的创投资本投入到与高新技术有关的领域，有力推动了创新型成长性企业高速成长，有效促进了高科技成果转化。如“聚光科技”“创业软件”等都是浙江创投支持下成功的典型案例。近年来，创业投资也呈现出投资早期阶段的趋势，天使投资发展迅速，加入浙江创投协会天使专委会的天使投资管理机构就有160多家，投资了一大批初创型企业，如“多禧生物”“洋码头”“树熊网络”“南湾科技”等，为国家双创战略的实施营造了良好的市场环境。

创业投资是传统企业转型升级的有力推手。目前不少传统产业发展已触及天花板，普遍面临的难题是如何转型升级。创业投资在对传统产业投资过程中，从内外两个方面推动企业转型升级。从内看，创业投资不仅为传统产业企业带来大量的直接投资，为企业加强技术储备、研发新产品、改造传统产品、提升产品附加值创造宽松环境，同时也将先进的经营理念、商业模式和管理创新带到企业，提升企业软实力。从外看，当前创投资本并购基金风起云涌，呈现出加快发展的良好态势。风投资本通过并购的形式，为传统企业进行横向甚至是跨界的行业资源整合，实现传统行业的优化重组，促进企业做大做强。

创业投资是引导民间资本投资的重要风向标。在投资选择上，创业投资企业对社会资本起到了积极的引导作用。近年来，众多的民营企业家与创投企业发生了密切的联系和合作。这些来自创投企业对被投企业的评价、判断、遴选，形成传导机制，引导传统产业的剩余资本投向新兴产业，为新兴产业的发展“助力”，引领了浙江省的技术与产业变革，促进了产业结构调整。

创业投资是培育细分行业龙头企业的加速器。近年来，创投资本已趋向专业化，投资领域进一步细分，相关行业领域资源整合能力不断增强，资本、市场与技术的互动效应更为明显。如浙江省内的电子商务、移动支付、即时通信、社交网络、网络游戏、网络视频等新兴行业在国内均取得明显的优势，这些行业的众多企业成为小型巨人，这些都是在一轮轮的创投支持下发展起来的，如“阿里巴巴”“快客传媒”“好络维医疗”“安恒信息”“时空汽车”等。又如“优思达”“创业软件”“兴源压滤”等企业都是在创投的支持下，摆脱困境，步入快速成长的发展轨道。

创业投资还是政府税收的有效增长点。不少企业想方设法逃税避税，但创业投资所投资的企业为了上市，企业的财务要求严格、规范，主动规范缴纳税收的自觉性明显增强，创投投资后被投企业的税收明显增加。创业投资企业本身纳税贡献也较大，且作为现代服务业，不会给地方经济社会发展带来负担和成本。

加快发展壮大创业投资补齐创新短板的几点建议

作为中央改革办今年重点改革任务之一，国家发改委、财政部、商务部等十四部委正在抓紧起草《促进创业投资企业发展的若干意见》。今年4月中旬，起草组专程来浙江调研创业投资工作，就拟出台的意见征求企业和地方建议，国家通过发展创业投资支持大众创业、万众创新的制度安排将更加完善。省委作出全力补齐科技创新短板部署，为浙江进一步发展创业投资、壮大创投资本、培育有影响力的品牌创投企业，以资本和市场力量推动高水平创业创新活动提供了契机。全省上下一定要抓住当前发展创业投资的好时机，进一步改善有利于创业投资发展的宏观环境，为浙江创业创新提供源源不断的市场动力。

支持各种组织形式的创业投资企业规范募集资金、规范投资运作，促进公平发展。鼓励创业投资企业按照价值投资、长期投资、服务实体经济的理念主要投资于初创期中小企业尤其是科技型中小企业，认真落实好税收等支持创业投资于中小高新技术企业的有关优惠政策。

扩大创业投资资金来源。鼓励设区市以上政府或部门设立创业投资引导基金，参股备案管理的创业投资企业。支持国有资本以参股等形式投资创业投资企业，对国有资本的投资收益考核等采取灵活方式，鼓励创新、宽容失败。支持天使投资人的创业（天使）投资行为，并给予更加优惠的扶持资金和创新政策。

在政府引导补齐科技创新短板中积极融入创业投资要素。创新空间平台是骨骼，创业投资即是血液。创新示范区、杭州城西科创大走廊、各类园区、众创空间等建设过程中，要积极引进创业投资企业参与，既可以为创业投资资本找项目，更可以为引进的创新项目找资本，有效推动创业资本与创新项目的良性互动。

建立政府部门之间工作联动机制。创业投资是集聚技术、人才、资金、管理等创新要素与创业企业有效结合的投融资制度，是推动创业创新的重要资本力量。只要认同这一点，政府各部门就完全有理由发挥职能优势，共同推进创业投资事业快速健康发展。在引导基金的设立与使用、创业投资企业的注册登记与备案、创投企业税收政策的落实与鼓励创新投资的结合，以及为创投企业投资退出创造便利等方面，都需要政府部门之间的进一步协调配合。