邸 爽

中国电力财务有限公司山西分公司

财务公司司库管理和财务管理关系研究

邸 爽

中国电力财务有限公司山西分公司

随着中国企业集团规模的迅速增长，业务经营涉及金融资源品种及数量的不断增加，管理的复杂性和风险日益扩大，司库管理模式将逐步成为企业集团金融资源管理的新常态。而财务公司在企业集团资金管理中又扮演着重要角色，因而如何发挥财务公司司库管理者的作用显得尤为重要。本文分析了财务公司司库管理和财务管理关系相关内容。

财务公司；司库管理；财务管理；关系；

司库管理是一个金融资源管理的概念，探讨的是企业集团、成员单位、商业银行等利益相关者构成的价值链的管理问题，它对企业集团来说承载了与资金相连的各项职能，包括融资管理、结算管理、风险控制和管理、流动性管理、资金风险防控等。

一、关系

在现代企业管理中，司库是企业集团以信息系统为平台，将金融资源管理组织为主体，反映、分析、评价与决策金融资源运行全过程所进行的管理活动。大型企业集团参照银行的司库体系建设企业司库，追求精细化的资金管理而开始的，随着资本市场和网络技术的全球化逐渐演变到今天的全球司库体系。

1.财务公司在加强资金集中管理的同时，可以根据集团需求，灵活地优化贷款结构与投向，推动中间业务发展，通过缩小利差，减免手续费等方式，为企业集团和实体经济发展做出更大贡献。不完全统计，2015年财务公司全行业为企业集团累计节约成本费用约255亿元。

2.司库管理对财务公司具有更深层次的要求，服务对象不仅仅局限于集团及其成员单位，还应该包括产业链延伸的各个层面，财务公司经过核准可以开展延伸产业链金融服务，这在一定程度上极大的促进了集团主业的发展。据中国财务公司协会公布的数据，截至2015年末有5家财务公司获准开展此项业务。

3.司库平台采用以总分联动账户为主、限额账户为辅的账户架构，境内人民币结算主要通过总分账户联动办理。财务公司在银行开立总账户，企业在银行开立分账户，并在财务公司开立内部结算户，建立对应关系，实现总分账户联动，分账户资金收入实时划转至总账户，由原有外部银行逐级归集改为一级归集，由原来的日终归集改为实时归集；维持企业资金所有权和使用权不变，维持集团总部资金调度权与管理权不变。付款由总账户划入分账户再对外支付，由原来企业直接从银行对外支付，改为由财务公司对外统一支付，所有支付信息全面归集。

4.司库管理为集团提供了成员单位的金融大数据，财务公司具备专业人才可以深入分析、挖掘大数据背后的成员单位个性化金融需求，提供差异化的金融服务。金融资源是维系企业集团生存和发展的命脉，随着国内外市场环境的变化，司库管理已经成为企业集团普遍采用的先进的金融资源管理模式，对于企业集团提高精细化管理水平具有重大意义。财务公司作为企业集团的重要成员，自身具有发展优势，向司库型财务公司转型较为容易，因而可以充当司库管理者的角色。换言之，以财务公司为基础搭建司库管理体系是完全可行的，作为企业集团层面需要从组织架构、管理层级、制度体系建设等方面着手，进一步推动财务公司建设。

二、建议

1.从司库的发展阶段看。司库发展初期阶段主要是以资金集中管理为基础，以减少沉淀和提高资金使用效率为目标，此时包含流动性管理、收支管理、账户管理等职能；中期阶段有了更高层次管理目标，管理内容从价值衡量向价值创造延伸，依托制度、信息技术、金融工具等管理手段，采用计划、组织、控制、协调、决策等管理要素，强调通过预算管理、风险控制、投资管理、银行关系管理等职能，管控交易、规划业务、参与企业价值创造；随着金融货币市场不断发展、资金财务不断金融化的背景下，高级司库管理内容逐步向资本运作、多元化融资管理等职能转变。因此，司库管理是在传统资金集中管理基础上，从只涉及财务和资金的运营、规划和管理的单一领域，向融入企业经营、价值链管理、战略决策转变，通过强调创造价值，以全局性视野，从更高战略决策层面，为集团全面管控金融资源、优化金融资源配置、防范资金集中管理风险提供支持。

2.财务公司的定位需要进一步地明确和强化。近年来，我国财务公司功能定位逐渐聚焦于企业集团内部现金及流动性管理、营运资本管理、投融资管理、风险管理、以及决策支持与信息管理等等，这与国外司库功能是对应的。政策方面的从紧从严，使得企业集团的服务需求在财务公司得不到应有地满足，而转移至银行等其他金融机构，造成财务公司“内部银行”功能无法正常发挥。未来应进一步明确和强化财务公司功能定位，简政放权，让财务公司回归司库功能，服务实体经济，降低企业经营成本，提高运营效率和效益，助力企业集团应对资金压力和金融市场风险。

3.财务公司提倡价值创造，推行司库建设，既要有自己发展要求，也要充分考虑所处阶段和政策支持，务实可信。只有充分发挥智慧，有的放矢，循序渐进，才能真正抓住发展机遇。在内部，紧扣集团价值创造过程中的金融需求，以内外部多渠道为集团积极筹措低成本稳定资金来源，以集团战略为导向通过信贷资金配置力保集团投资收益率，以电子票据池、企业资产证券化等产品创新手段，缓解整体资金流动性，促进轻资产经营目标实现，以外汇业务为重点推进国际化战略实施，通过做优做精一批资金、信贷、票据、外汇等业务，加强融资、投资、

流动性、风险管理等司库管理职能建设。在外部，一方面以产业链金融、碳金融等金融产品，促进集团挖掘利润增长点将大有可为；另一方面可利用金融牌照资源优势，摸索实现更高层次司库管理职能的路径。充分利用金融行业具有杠杆经营利润高，与集团所处行业不同周期，能有效熨平经济周期波动影响的特征，以金融股权投资推进产融结合的实践创造价值。彻底摆脱认为财务公司只能作为集团价值创造辅助活动的思维定式，促进金融板块和集团主业的管理协同、战略协同、财务协同。

不可否认，中国司库管理模式正处于探索尝试期，处于尚未成熟的阶段，财务公司定位为企业集团资金集中管理平台，具有成为司库管理者的天然优势，可以发挥其金融机构专长，为提高企业集团金融资源管理水平贡献自己的力量。

[1]熊斌.中外跨国公司司库管理的比较与启示[J].中外企业家，2014，6.

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